24 Haziran 2014

Merkez Bankası Faizlerde Değişikliğe Gidecek Mi?

Bugünün en önemli gündemi 14.00’da açıklanacak olan TCMB faiz kararı olacak

 

ECB’nin teşviklerini artırması, FED’in erken faiz artırımı beklentilerinin azalması ve enflasyondaki düşüş beklentilerinin artması sebebiyle normal koşullarda Merkez Bankası’ndan politika faizinde 100-150 baz puan arasında faiz indirimi bekliyorduk. Fakat son dönemlerde Musul ile başlayan siyasi gerginlik boyutunu artırmış durumda. Irak’ta yaşanan siyasi gerginliklerin devam ediyor olması ve bu durumun yurtiçini de olumsuz etkileyecek olması nedeniyle şu anki koşullarda Merkez Bankası’ndan faiz indirimi gelmemesi gerektiğini düşünsek de Merkez Bankası’ndan 75 ile 100 baz puanlık faiz indirimi gelebileceğini bekliyoruz.

 

Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekci, Merkez Bankası''nın bugün yapacağı Para Politikası Kurulu toplantısı için yaptığı açıklamada faiz oranlarının bir an önce 29 Ocak''ta çıkarıldığı seviyenin altına inmesini istediklerini belirtti.

Goldman Sachs ise Merkez Bankası’nın bugün yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısından 1 hafta repo faiz oranını 50 baz puan daha indirerek %9’a çekmesini ve %12 olan gecelik marjinal fonlama oranını değiştirmeden bırakmasını beklediklerini açıkladı.

 

Dünya Bankası, Türkiye''nin 2014 yılı büyüme tahminini %2.4''ten %3.5''e yükseltti. Dünya Bankası yaptığı açıklamada Türkiye''nin güçlenen ihracat ve devam eden kamu talebi sayesinde ekonominin dayanıklılığını koruduğu belirtti.

 

Euro Bölgesi’nde PMI verileri beklentilerin altında gerçekleşti.

 

Euro Bölgesi’nde Bileşik PMI Endeksi Haziran ayında 52.8’e gerilerken, Hizmet Sektörü PMI Endeksi 52.8’e, İmalat Sanayi PMI Endeksi 51.9’a geriledi ve beklentilerin altında gerçekleşti. Bölge ekonomilerinden Almanya’da İmalat Sanayi Öncü PMI Endeksi 52.4, öncü bileşik PMI ise 54.2 oldu ve beklentileri karşılayamadı.

 

ABD verileri olumlu geldi

 

ABD’de imalat sanayi PMI Endeksi Haziran ayında 57.5 olarak 56’lık beklentinin üzerinde gerçekleşti. Mayıs ayında İmalat PMI Endeksi 56.4 olarak gerçekleşmişti. İkinci el konut satışları ise Mayıs ayında %4.94 artışla beklentilerin üzerinde bir yükseliş gösterdi ve 4.89 milyona ulaştı.

 

ABD Devlet Bakanı John Kerry Irak Başbakanı Nuri El Maliki’nin bir sonraki hükümeti oluşturmaya yönelik adımların 1 Temmuz’dan itibaren atılmaya başlanacağını belirttiğini açıkladı.

 

Yurtiçi piyasalar dün pozitif ayrıştı

 

Haftanın ilk işlem gününde Çin’den gelen PMI verisinin 50’nin üzerine çıkması yurtiçi piyasalara olumlu yansıdı. BIST100 haftanın ilk işlem gününde, günü %1.18 ve 925,83 yükselişle 79.326,52 puandan kapattı. Güne 97.425 seviyesi ile başlayan VIOP30 kontratı ise dün primli işlem gördü. Gün içerisinde artan alımların etkisiyle 98.350 seviyesine kadar yükselen kontrat günü %1.35 yükselişle 98.550 seviyesinden tamamladı. Avrupa borsaları günü karışık bir görünümle tamamlarken, ABD hisseleri geriledi. Bu sabah Asya piyasalarında olumlu bir görünüm var, ABD vadelileri ise hafif ekside işlem görüyor. USD/TRY’nin 2.14’ün altında işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 180 seviyesinde.

 

Yurtiçinde faiz kararının beklendiği günde, TSİ 15.05’te FOMC üyesi Plosser’ın konuşması, 17.00’da ABD konut verileri takip edilecek.


Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
11:00   EUR   ALMAN TİCARİ BEKLENTİLERİ     105,9   106,2  
11:00   EUR   ALMANYA ANLIK DEĞERLENDİRMESİ     115   114,8  
11:00   EUR   ALMANYA ANLIK DEĞERLENDİRMESİ     115   114,08  
11:00   EUR   ALMAN IFO İŞ ORTAMI ENDEKSİ     110,2   110,4  
14:00   TRY   Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı     9%   9,50%  
14:00   TRY   GECELİK FAİZ ORANI     12,0%   12,0%  
14:30   TRY   İMALAT GÜVENİ       113,30  
14:30   TRY   TURKİYE KAPASİTE KULLANIM ORANI       74,4%  
14:45   USD   ZİNCİR MAĞAZA SATIŞLARI   Yıllık     3,1%  
14:45   USD   ZİNCİR MAĞAZA SATIŞLARI   Haftalık     0,4%  
15:55   USD   KIRMIZI KİTAP   Aylık     -1,6%  
15:55   USD   REDBOOK   Yıllık     3,5%  
16:00   USD   S&P/CS HPI Karma-20     11,4%   12,4%  
17:00   USD   TÜKETİCİ ŞARTLARI     83,4   83,0  
17:00   USD   YENİ EV SATIŞLARI     440K   433K  
17:00   USD   YENİ EV SATIŞLARI   Aylık     6,4%  

Piyasalar

EURUSD

Euro Bölgesi’nde dün açıklanan bileşik PMI verisi 52,8 olarak beklentilerin altında gerçekleşti (beklenti: 53,4). Almanya’da bileşik PMI 55,5’lik beklentiye karşılık 54,2 olarak açıklanırken Fransa’da da 49,3’ten 48’e geriledi. IMF’den Avrupa Merkez Bankası’na gelen çağrıya göre; Merkez Bankası’nın Haziran ayında ki toplantısında gerçekleştirdiği faiz indirimi ve likidite sağlanmasının yanı sıra enflasyon düşük seyretmeye devam ettiği takdirde varlık alımı uygulamasına hazır olmalı dedi. Euro Bölgesi’nde önem taşıyan bir diğer konu ise Ekim ayında sonuçlanması beklenen Bankaların stres testi sonuçları. Yapılan ankete göre, Avrupa Bankalarının büyük bir çoğunluğu stres testini atlatabilmek için sermaye yaratmak zorunda kalacaklar. Anket sonuçlarına göre, sermaye yaratması beklenen bankaların özellikle İspanya Bankaları olması beklenirken stres testi için en sağlıklı görünüme sahip olan bankalar ise Alman Bankaları olarak açıklandı. Bugün gün içinde TSİ 11:00’da Alman Ifo İş Ortamı Endeksi’nin açıklanması beklenirken piyasa beklentisi 110,2. Amerika tarafında ise piyasalar Zincir Mağaza Satışları, Redbook ve Yeni Konut Satışlarını (beklenti: 440.000) beklerken TSİ 15:05’te FED üyesi Plosser ve 17:00’da Hazine Sekreteri Lew’in konuşması öne çıkacak. Gün içinde, 1,3603 direnci kırıldığı takdirde 1,3685 seviyesi test edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 1,3570 desteği kırılırsa 1,3511 seviyesine sarkmalar görülebilir.


ALTIN

Oldukça yoğun geçen haftanın ardından altında bu hafta sakin bir seyir hakim. FED ve jeopolitik risklerin fiyatlandığı altında geçtiğimiz hafta 1322 dolara kadar bir yükseliş gördük. Haftanın ilk işlem gününde ise 1315 seviyesinden başlayan altın en yüksek 1318 seviyesini gördü ve günü 1317 dolardan tamamladı. Bu sabah itibariyle de dar bantta hareketini sürdürüyor. Bugün 1321 seviyesinin üzerinde 1331 direncini takip ediyor olacağız. Aşağı yönlü hareketlerde ise 1308’in altında haftalık pivot noktamız olan 1298’e kadar bir geri çekilme görülebilir. Önemli veri akışına baktığımızda, ABD tarafında bugün saat 17:00’da açıklanacak yeni konut satışları takip edilecek.  


USDTRY

Bugün TCMB Para Politikası Kurulu Toplantısı gerçekleştirilecek. FOMC toplantısı ve Musul olayları sonrasında dalgalanmalar yaşayan kurda toplantı sonuçları ve Merkez Bankası’nın faizlere dair kararları etkili olacaltır. Öte yandan Irak’ta yaşanan gelişmeler TL varlıklar üzerinde baskıları arttırırken, Goldman Sachs geçen hafta Irak’ta yaşanan gelişmelerin Türk ekonomisi açısından bazı önemli riskler taşıdığını ancak Türkiye’de Irak krizinin ekonomik maliyetinin karşılanabilir düzeyde kalabileceğini belirtmişti. Morgan Stanley ise TCMB’nin haftaya yapılacak olan Para Politikası Toplantısında 50BP faiz indirimi öngördü. Kurum olarak beklentimiz Merkez Bankası’nın politika faizinde 75 - 100 baz puanlık bir indirime gitmesi yönünde. Bugün Amerika’dan Zincir Mağaza Satışları, Redbook, Yeni Ev Satışları ve S&P/CS Konut Fiyatları Bileşik Endeksi(HPI)-20 verileri açıklanacak. USDTRY’de 2.1390’ın üzerinde 2.1530; aşağı yönlü hareketlerde ise 2.1334’ün altında 2.1220 ve 2.11 seviyeleri test edilebilir.  


BIST100

BIST100 haftanın ilk işlem gününde, günü %1.18 ve 925,83 yükselişle 79.326,52 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 79.423,17, en düşük 78.507,54 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 2.67 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %2.92 yükselişle BIST Banka Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %2.01 düşüşle BIST Metal Ana Endeksi oldu. Dün sabah saatlerinde Asya’dan aldığımız olumlu havanın etkisiyle BIST100 güne artıda başladı. Çin’de HSBC PMI Endeksi Haziran ayında 50.8 seviyesine yükseldi ve 6 ay sonra ilk defa 50 seviyesinin üzerine çıktı. Çin’den olumlu gelen PMI verisinin desteği BIST100 Endeksi’nde yukarı yönlü bir hafta açılışına neden oldu. Endeks ilk seansta denemiş olduğu fakat üzerinde kalıcı olamadığı 79.000 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirdi. İkinci seansta bankacılık hisselerine gelen alımlar endeksi yukarı taşıdı. BIST100’de yukarı yönlü hareketlerin devamında 79.800 direnci takip edilecekken, bugün yönü belirleyici olacak gelişme Merkez Bankası’nın faiz kararı ve Irak’ta yaşanan gerginliklere yönelik gelecek haber akışı olacak. Olası geri çekilmelerde ise 78.400 desteği izlenecek. 


VIOP30

Güne 97.425 seviyesi ile başlayan VIOP30 kontratı dün primli işlem gördü. Gün içerisinde artan alımların etkisiyle 98.350 seviyesine kadar yükselen kontrat günü %1.35 yükselişle 98.550 seviyesinden tamamladı. VIOP30 günü 21 günlük hareketli ortalama direnci olan 98.000 seviyesinin üzerinde tamamladı. 99.140 seviyesi yukarı yönlü hareketlerin devamında takip edilecek direnç seviyesi. Kontratta satış baskısı görmemiz durumunda ise yukarı yönlü trend kanalının desteği olan 97.000 seviyesi izlenmeli. Mart ayından bu yana gözlenen yukarı yönlü trendin desteği olan 97.000 seviyesinin kırılması durumunda satış baskısı hızlanabilir. Irak’ta yaşanan gerginliklere yönelik gelebilecek haber akışı da kontratın seyri üzerinde etkili olabilir.


TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ A.Ş. / TUPRS

Rekabet Kurumu tarafından verilen idari para cezası ile ilgili olarak 23 Haziran 2014 itibariyle ilgili mahkemeye başvurmuştur.


Aygaz / AYGAZ

Aygaz’ın LGP satışları Nisan ayında yıllık bazda %13.4 artışla 91.7 bin ton olmuştur.


Aselsan / ASELS

250.000.000 TL tutarı aşmayacak şekilde 6 ay ile 3 yıla kadar vadeli, Türk Lirası cinsinden, yurt içinde, bir veya birden çok seferde, halka arz edilmeksizin tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara satış şeklinde borçlanma aracı ihraç edilmesine, bu kapsamda Sermaye Piyasası Kurulu''nca onaylanacak ihraç belgesinin geçerlilik süresi olan bir yıl içerisinde gerçekleştirilecek ihraçlara ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu''na ihraç başvurusunun yapılmasına karar verilmiştir.


Batısöke Çimento Sanayi A.Ş / BSOKE

Rekabet Kurulu; Batısöke Söke Çimento San.T.A.Ş. hakkında soruşturma açılmasına karar verilmiştir.


TAT GIDA SANAYİ A.Ş. / TATGD

Bağlı ortaklığı Harranova Besi ve Tarım Ürünleri A.Ş.''nde sahip olduğu %58,15 oranındaki hisselerin tamamının, halihazırda Harranova sermayesinde %10 paya sahip, merkezi Amerika Birleşik Devletleri Kaliforniya Eyaleti''nde bulunan The Morning Star Company''e satışı konusunda bir hisse devir sözleşmesi imzalanmıştır.  Satışa konu toplam %90 oranındaki Harranova hissesinin baz fiyatı 6.280.000 TL’dir.


Şişe Cam / SISE

71.000.000 TL tutarındaki kısmı 2013 yılı karından, 38.494.126,06 TL tutarındaki kısmı gayrimenkul ve iştirak hissesi satış kazançlarından, 19.505.873,94 TL tutarındaki kısmı ise olağanüstü yedek akçelerden karşılanmak üzere 1.571.000.000 TL''den 1.700.000.000 TL''ye artırılması nedeniyle ihraç edilecek 129.000.000 TL tutarındaki paylara ilişkin ihraç belgesi, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanmıştır.


Bim Bileşik Mağazalar A.Ş / BIMAS

23.06.2014 tarihinde  49,50 ve 49,55  TL birim fiyatlardan 65.468 adet satış işlemi Şirket tarafından gerçekleştirilmiştir.


TEKFEN HOLDİNG A.Ş. / TKFEN

Toros Tarım A tipi antrepo sahası projesi ile ilgili ÇED süreci başladı. 


KATMERCILER ARAC USTU EKIPMAN SANAYI / KATMR

%55.11 oranında şirket hissedarı İsmail Katmerci, İngiltere'' de yerleşik bir fona dün 750 bin adet Katmerciler hissesi sattı.

 


TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. / TUKAS

Şirketin özkaynaklarının güçlendirilmesi ve işletme sermayesi ihtiyacı gerekliliğinden hareketle; 300.000.000 TL olan kayıtlı sermaye tavanı içerisinde 100.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin, nakit (bedelli) olarak 172.650.000.-TL (%172,65 oranında) ve özkaynaklar altında yer alan özsermaye enflasyon düzeltmesi farklarından (bedelsiz) 1.894.212.-TL (%1,89 oranında) olmak üzere, toplam 174.544.212-TL (%174,54 oranında) artırılarak 274.544.212-TL''na çıkarılmasına karar verilmiştir.

 



ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305