23 Haziran 2014

TCMB Para Politikası Kurulu Haftası

Geçtiğimiz hafta piyasalarda Irak’taki siyasi gelişmeler ve FOMC toplantı sonucu fiyatlandı. Bu haftanın en önemli gündemi ise yurtiçinde TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı olacak.


Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı geçen hafta Konya’da gerçekleştirdiği sunumda faizlere yönelik yaptığı açıklamalarda faiz indirimlerinin ölçülü olması gerektiğine değindi. Erdem Başçı yaptığı konuşmada GSYH büyüme hızının %4’e yakın seyrettiğini, yıllık kredi büyüme hızının %15 seviyelerine yaklaştığını, enflasyondaki düşüşün Haziran ayı verisinden itibaren başlayacağının tahmin edildiğini ve cari işlemler açığındaki iyileşmenin devam etmesini beklediklerini açıkladı. Enflasyonda kur artışının payının 3 puan olduğunu belirten Başçı, para politikasında istikrar için ilave bir ayarlama ihtiyacı olması durumunda her türlü aracın kullanılacağını ifade etti.


Morgan Stanley tarafından geçtiğimiz hafta yayımlanan raporda TCMB’nin önümüzdeki hafta yapacağı toplantısında 50 baz puanlık faiz indirimi öngörüldü. TCMB’nin Mayıs ayında 50 baz puanlık faiz indirime gitmesinin sürpriz bir karar olmasını ve bu sürpriz kararın siyasileri tatmin etmeye yetmediğini belirten Stanley, faiz indiriminin enflasyon değişiminden değil, risk iştahındaki düzelmeden kaynaklandığını ifade etti.


Merkez Bankası tarafından Cuma günü açıklanan beklenti anketi sonuçlarına göre ay sonu ve yıl sonu TÜFE beklentileri geriledi. Haziran ayı için TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %0.25 iken, bu anket döneminde %0.22 oldu. Cari yıl sonu TÜFE beklentisi ise bir önceki anket döneminde %8.33 iken, bu anket döneminde %8.29 olarak açıklandı. 12 ay ve 24 ay sonrası TÜFE beklentileri de sırasıyla %7.19 ve %6.62 oldu. 2014 yıl sonu döviz kuru (USD/TRY) beklentisi bir önceki anket dönemine göre değişmeyerek 2.17 olarak kalırken, 2014 yılı cari işlemler açığı beklentisi bir önceki anket döneminde 50.3 milyar dolar iken bu anket döneminde 50.1 olarak gerçekleşti. Anket sonuçlarına göre 2014 yılı GSYH büyüme beklentisi %2.8 iken, bu anket döneminde 53.3’e yükseldi.


Avrupa tarafında Draghi’nin açıklamaları takip edildi


Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi niceliksel gevşemenin ECB’nin görev alanına uygun düşen bir strateji seçeneği olduğunu ve eğer enflasyon beklentileri orta vade için bir bozulma gösterirse bu seçeneğin de değerlendirilebileceğini ifade etti.


FED 10 milyar dolarlık kesintiye devam etti


Çarşamba günü sonuçlanan FOMC toplantısında FED tahvil alım programında aylık 10 milyar dolarlık azaltıma devam etti ve 45 milyar dolarlık tahvil alım miktarını 10 milyar dolar azaltarak 35 milyar dolara indirdi. 2014 yılı için büyüme tahmini %2.8 -%3 aralığından %2.1 - %2.3 aralığına indirilirken, 2014 yılı işsizlik oranı %6.1 - %6.3 aralığından %6 - %6.1 aralığına çekildi. FOMC enflasyonun hedefin altında olmaya devam ettiğini, ancak uzun vadeli beklentinin istikrarlı olduğunu, ekonomik aktivitede büyümenin son aylarda toparlandığını açıkladı. Hedef faiz oranının yükseltildiği toplantıda; 2015 yıl sonu için hedef faiz oranı %1.3, 2016 yıl sonu için %2.4 olarak öngörüldü. Toplantı sonrası açıklama yapan FED Başkanı Janet Yellen; büyüme tahminlerinin ilk çeyrekteki zayıf performanstan dolayı aşağı yönlü revize edildiğini ve faizlerle ilgili izlenecek yolun ABD’nin ekonomik görünümüne bağlı olduğunu belirtti. Büyüme tahminlerinin ilk çeyrekteki zayıf performans nedeniyle düşürüldüğünü belirten Yellen, ekonomik aktivitede büyümenin son aylarda toparlandığını belirtti.


Asya’da PMI verileri takip ediliyor


Çin’de HSBC PMI Endeksi Haziran ayında 50.8 seviyesine yükseldi. Japonya’nın İmalat Sektörü PMI Endeksi ise Mayıs ayında 51.1 seviyesinde gerçekleşti.


Avrupa borsaları haftanın son işlem gününü karışık bir görünümle tamamlarken, ABD hisseleri primliydi. BIST100 haftanın son işlem gününde, günü %0.83 ve 656,56 düşüşle 78.400,69 puandan kapattı. Güne 97.750 seviyesi ile başlayan VIOP30 kontratı ise günü %0.77 düşüşle 97.200 seviyesinden tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında olumlu bir hava var, ABD vadelileri ise %0.20 primli işlem görüyor. USD/TRY’nin 2.14’ün üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 184 seviyesinde.


Bu haftanın en önemli gündemi Salı günü açıklanacak Merkez Bankası Para Politikası Kurulu toplantısı olacak.

 

Merkez Bankası’nın politika faizinde 100 baz puanlık indirime gitmesini öngörüyoruz. Merkez Bankası 22 Mayıs’ta gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu toplantısı sonrasında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %10’dan %9.50’ye indirmişti. Bugün ise Euro Bölgesi ülkelerinin PMI verileri ve 17.00’da ABD Mevcut Konut Satışları takip edilecek.


Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
04:50   CNY   Çin HSBC İmalat PMI     49,7   49,4  
10:00   EUR   ALMAN SERVİSLERİ PMI     49,4   49,1  
10:00   EUR   FRANSIZ PMI     49,5   49,6  
10:30   EUR   ALMAN SERVİSLERİ PMI     55,7   56,0  
11:00   EUR   HİZMETLER PMI     53,3   53,2  
11:00   EUR   İMALAT PMI     52,2   52,2  
15:36   EUR   ALMAN İMALAT PMI     52,5   52,3  
16:45   USD   ÜRETİM PMI     56,1   56,4  
17:00   USD   MEVCUT KONUT SATIŞLARI   Aylık   1,3%   2,0%  
17:00   USD   ŞU ANKİ EV SATIŞLARI     4,74M   4,65M  
18:30   USD   3 AYLIK HAZİNE BONOSU İHALESİ       0,035%  
18:30   USD   6 AYLIK HAZİNE BONOSU İHALESİ       0,070%  

Piyasalar

EURUSD

Geçtiğimiz hafta gerçekleşen FOMC Toplantısının ardından konuşan FED Başkanı Yellen açıklamasında istihdam piyasasının koşullarının iyileştiğini ve düşük enflasyonun ekonomik performans için risk oluşturduğunu belirtirken FED’in %2 olan enflasyon hedefine kontrollü bir şekilde yaklaştığını belirtti. Avrupa tarafında ise bir gazeteye konuşan Draghi faiz oranlarının yaklaşık 2 buçuk yıl boyunca düşük seyredeceğini ve şuan da uygulanmakta olan para politikasının bankaların işletmelere kredi vermesini desteklediğini açıklarken enflasyon görünümünde bir bozulma gerçekleştiği takdirde niceliksek bir genişlemenin söz konusu olabileceğini belirtti. Ayrıca uygulanan para politikasının etkilerini yavaş yavaş görmeyi beklediklerini açıkladı. Gün içinde Almanya, Fransa ve Euro Bölgesi’nden gelecek PMI verileri öne çıkarken Amerika tarafında ise Mevcut Konut Satışları önem taşımakta. Beklenti ise 4,73 milyon. Teknik olarak bakıldığında 1,3632 olan direnç seviyemiz kırıldığı takdirde 1,3670 direnci öne çıkarken, olası geri çekilmelerde 1,3597 desteğinin altında haftalık pivot noktamız olan 1,3580 takip edilebilir.


ALTIN

Geçtiğimiz hava FED Başkanı Yellen’ın faizlerin uzun süre düşük tutulacağına yönelik açıklamalarıyla altında başlayan yükseliş, sonrasında Irak kaynaklı risklerin tekrar gündeme gelmesiyle birlikte gücünü artırdı. Altında 1259 dolardan 1322 dolar seviyesine kadar hızlı bir yükseliş görüldü. 1322 seviyesinden gevşeyen altın bu sabah itibariyle 1311-1313 bandında hareketini sürdürüyor. Bu noktada altının önündeki ilk destekler sırasıyla 1306 ve 1298 seviyesinde bulunuyor. Yukarı yönlü hareketlerde ilk direnç seviyemiz 1322 dolar seviyesinde. Bu seviyenin aşılması halinde 1333 direncini takip ediyor olacağız. Bu haftanın önemli veri akışına baktığımızda, ABD tarafında konut verileri, dayanıklı mal siparişleri ve büyüme verisi önem taşımaktadır.


USDTRY

Geçen hafta gerçekleşen FOMC toplantısında tahvil alım programı 10 milyar dolar daha azaltılarak 35 milyar dolara indirilmiş, faiz oranlarında ise herhangi bir değişikliğe gidilmemişti. Toplantı sonrası Yellen’ın yaptığı açıklamalara göre, FED gelecek yıl başlayacağı faiz artırımlarında daha hızlı hareket edebilir.  16 FED yetkilisinin 12’si ilk faiz artırımının 2015 yılında geleceğini tahmin ediyor. Kararların açıklanmasının ardından dolar endeksinde ve USDTRY’de aşağı yönlü hareketler görüldü, parite 2.1228 seviyesine kadar geriledi. Öte yandan Irak’ta yaşanan gelişmeler TL varlıklar üzerinde baskıları arttırırken, Goldman Sachs geçen hafta Irak’ta yaşanan gelişmelerin Türk ekonomisi açısından bazı önemli riskler taşıdığını ancak Türkiye’de Irak krizinin ekonomik maliyetinin karşılanabilir düzeyde kalabileceğini belirtmişti. Morgan Stanley ise TCMB’nin haftaya yapılacak olan Para Politikası Toplantısında 50BP faiz indirimi öngördü. FOMC toplantısı sonrasında parite 2.1227 seviyesine kadar düşüş gösterdi. Ancak Musul olaylarının ardından TL varlıklarda oluşan baskı ile paritede yeniden yukarı yönlü hareketler görüldü. USDTRY haftayı 2.1234’ten açarak hafta içerisinde en yüksek 2.1537, en düşük ise 2.1227 seviyelerini görerek haftayı 2.1398’den kapattı. Bugün Amerika’dan Şuan ki Ev Satışları ve Mevcut Konut Satışları verileri açıklanacak. USDTRY’de 2.1363’ün altında 2.1282; yukarı yönlü hareketlerde ise 2.1494’ün üzerinde 2.1643 seviyeleri test edilebilir.  


BIST100

BIST100 haftanın son işlem gününde, günü %0.83 ve 656,56 düşüşle 78.400,69 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 78.927,19, en düşük 78.371,75 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 1.81 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %0.90 yükselişle BIST Spor Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %2.22 düşüşle BIST Aracı Kurumlar Endeksi oldu. Güne 78.693 seviyesi ile başlayan BIST100, Irak’taki siyasi gerginliğin etkisiyle satıcılı işlem gördü. Avrupa borsaları haftanın son işlem gününü karışık bir görünümle tamamlarken, ABD hisseleri primliydi. Bu sabah Asya piyasalarında olumlu bir hava var, ABD vadelileri ise %0.20 primli işlem görüyor. USD/TRY’nin 2.14’ün üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 184 seviyesinde. BIST100 Endeksi kapanışını önemli bir destek olarak gördüğümüz 78.400’de yaptı. 78.400 desteğinin altında açılış görmemiz durumunda 77.560 desteğini takip edeceğiz. Tepki alımları gelmesi durumunda ise ilk olarak 78.870 direnci izlenecek.


VIOP30

Güne 97.750 seviyesi ile başlayan VIOP30 kontratı günü %0.77 düşüşle 97.200 seviyesinden tamamladı. Irak’ta yaşanan siyasi gerginliklerin etkisi Cuma günü yurtiçi piyasalara olumsuz yansıdı. 97.000 seviyesinde takip ettiğimiz destek Cuma günü test edildi, fakat bu desteğin altında kalıcı olunamadı. Avrupa borsaları haftanın son işlem gününü karışık bir görünümle tamamlarken, ABD hisseleri primliydi. Bu sabah Asya piyasalarında olumlu bir hava var, ABD vadelileri ise %0.20 primli işlem görüyor. USD/TRY’nin 2.14’ün üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 184 seviyesinde. VIOP30’da 97.000 destek seviyesi gücünü korumaya devam ederken, tepki alımlarında 97.825 takip edilecek ilk direnç olarak karşımıza çıkıyor.


TAT GIDA SANAYİ A.Ş. / TATGD

İstanbul İli, Tuzla İlçesi’nde bulunan arazi ve üzerinde yer alan taşınmazlarının tamamını ve söz konusu Arsa üzerindeki tesisde bulunan ve kayıtlı yasal defter değeri 2.629.367,58 TL olan tüm makine techizat ile üretilen ürünlerde kullanılan "Maret" markasının toplam 75.000.000.-ABD Doları + KDV bedel ile Namet Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.''ne satılmasına, satışın gerçekleştirilmesi amacıyla genel kurul ve Rekabet Kurulu onaylarının alınması koşullarını içerecek şekilde "Varlık Satış Sözleşmesi" imzalanmasına, imza tarihinde alıcıdan 6 Milyon ABD Doları tutarında avans alınmasına, Bu çerçevede et ve et ürünleri işkolundaki faaliyetlerinin satış işlemlerinin tamamlanmasını takiben sonlandırılmasına, elde edilecek nakdin Şirketin mali durumunun güçlendirilmesi amacıyla finansal borç kapatımında kullanılmasına verilmiştir.


BAŞTAŞ BAŞKENT ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET / BASCM

Elmadağ fabrikasında yer alan 1 No''lu Fırın hattında bir modernizasyon yatırımı yapılmasına karar verilmiştir. 2015''in ortası itibarıyla tamamlanacağı tahmin edilen yatırımın toplam maliyetinin 35 milyon Euro olması öngörülmektedir.


PARK ELEKTRİK ÜRETİM MADENCİLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. / PRKME

Şirket Siirt /Madenköy adresindeki işyerine ilişkin Türkiye Maden İşçileri Sendikası ile yapılan toplu iş sözleşmesi görüşmelerinde anlaşma sağlanmıştır.


KORDSA / KORDSA

Arjantin''de faaliyet gösteren bağlı ortaklığı Kordsa Argentina S.A.''nın sermaye artırımına katılma kararı alınmıştır. Artırılması öngörülen toplam sermaye 35 milyon Amerikan Doları karşılığı Arjantin Pezo''sudur. Sermaye artırımına, şirket hissedarlık oranı olan %90 oranında katılacaktır.


Anadolu Sigorta / ANSGR

Şirketin 01.01.2014-31.05.2014 dönemine ait prim üretimi, hayat dalı 134.301.440,89.-TL, hayat dışı 455.934,49.-TL olmak üzere toplam 134.757.375,38.-TL olarak gerçekleşmiştir.


Gentaş / GENTS

Şirket, İtalya''da şirket kiralama ve/veya satınalma amaçlı % 100 GENTAŞ A.Ş. paylı Gentaş Italy S.r.l.''i kurmuştur.


TEKFEN HOLDİNG A.Ş. / TKFEN

Tekfen Holding hissedarlarından Işık Akcağlılar, Tekfen Holding paylarında bugün Borsa İstanbul’da satış işlemi yapacağını bildirdi.

 


KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. / KRDMA, KRDMB, KRDMD

Milliyet Gazetesi internet sitesinde yayınlanan habere göre; Kardemir hakkında bazı ortaklarına avantajlar sağlayarak kayırdığı iddiasıyla haksız rekabet davası açıldı.


Doğan Holding / DOHOL

Doğan Holding tarafından bağlı ortaklığı Doğan Yayın Holding’in bir bütün  halinde devralınması suretiyle Doğan Holding bünyesinde birleşilmesi işlemi için;  Doğan Holding ortaklarına 0,67 TL; Doğan Yayın Holding ortaklarına ise 0,50 TL fiyat üzerinden ayrılma hakkı tanınması suretiyle, olumlu karşılanmasına karar verilmiştir.



ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305