16 Haziran 2014

Gündem: FOMC Haftası

Geçtiğimiz hafta Musul’da yaşanan siyasi gerginlikler piyasalarda olumsuz hava yaratırken, yurtiçinde büyüme ve cari açık rakamları takip edildi. Türkiye ekonomisi yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda %4.3 büyüme gösterirken, dönemsel bazda büyüme %1.7 oldu ve %0.4’lük beklentinin üzerinde gerçekleşti. Üretim yöntemiyle GSYH, birinci çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre sabit fiyatlarla %4.3''''lük artışla 29 milyar 210 milyon lira, cari fiyatlarla GSYH ise %14.8''''lik artışla 407 milyar 310 milyon lira oldu. Büyüme rakamlarının ardından açıklama yapan Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi ekonominin 18 çeyrekten bu yana ortalama %6 büyüdüğünü, ihracat rakamlarının Türkiye’nin büyümesini destekler nitelikte olduğunu ve son çeyrekte büyümenin aşağı gitmesinin mümkün olmadığını belirtti. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan ise yılın ilk çeyreğinde yıllıklandırılmış olarak %4.4 gerçekleşen büyümenin beklentilerin üzerinde olduğunu belirtti. Babacan, 2013 yılı Mayıs ayında ABD Merkez Bankası’nın parasal sıkılaşmaya yönelik verdiği sinyallerin ardından, özellikle gelişmekte olan ülkelerdeki dalgalanmalara rağmen Türkiye ekonomisinin güçlü büyüme performansının kesintiye uğramadan devam ettiğini ifade etti.Cari işlemler dengesi Nisan ayında 4.8 milyar dolar, Ocak-Nisan döneminde 16.4 milyar dolar açık verdi. Cari Açık bir önceki yılın ilk dört ayına göre 8.283 milyon dolar azalarak 16.372 milyon dolara geriledi. Bu gerilemede ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığının 8.139 milyon dolar azalarak 17.402 milyon dolara düşmesi ve net hizmet gelirlerinin 621 milyon dolar artarak 3.990 milyon dolara yükselmesi etkili oldu. Cari Açık rakamlarının ardından açıklama yapan JP Morgan dış dengelerdeki yeniden dengelenme sürecinin devam ettiğini ve bu durumda güçlü ihracat ile ithalattaki daralmanın etkili olduğunu belirtti. Kurum cari işlemler açığının bu yıl GSYH’nın %5.8’i seviyesine gerileyerek 48 milyar dolar düzeyinde olmasını öngörüyor.MSCI yıllık piyasa sınıflandırmasını geçtiğimiz hafta açıkladı. Güney Kore ve Tayvan gelişmekte olan ülkeler listesinde kalırken, Çin A grubu hisseler ise gelişmekte olan ülke statüsüne alınmadı. Dünya Bankası küresel büyüme tahminini aşağı yönlü revize etti. Banka dünya ekonomisinin büyüme tahminini %3.2’den %2.8’e indirdi. Brezilya, Çin ve Hindistan gibi ülkelerin tahminleri de düşürülerek ABD tahmini %2.8''''den %2.1''''e indirildi. Dünya Bankası Küresel Makroekonomi Bölüm Direktörü Andrew Burns Türkiye’nin bu yılın ilk çeyreğinde kaydettiği yüksek büyüme oranının açıklanmasının ardından Türkiye için büyüme tahminlerinin yukarı yönlü revize etmenin mümkün olabileceğini açıkladı. ABD''de ÜFE Mayıs ayında %0.2 gerileyerek %0.1’lik artış beklentisinin altında gerçekleşti. Üretici fiyatları yıllık bazda ise %2 artış göstererek %2.4’lük beklentiyi karşılayamadı. Ülkede Michigan Tüketici Güven Endeksi Haziran ayında 81.2 olarak gerçekleşti.  Japonya Merkez Bankası Cuma günü sonuçlanan toplantısı sonrasında para politikasında değişikliğe gitmedi ve para tabanını yıllık 60 ile 70 trilyon yen arasında bıraktı. Toplantı sonrasında yapılan açıklamada denizaşırı ekonomilerin ve özellikle gelişmiş ekonomilerin toparlanmakta olduğu belirtildi. Japonya Merkez Bankası’nın enflasyon hedefi %2 seviyesinde. Çin''de Mayıs ayında sanayi üretimi %8.8 artış gösterirken, perakende satışlar %12.5 arttı. Geçtiğimiz hafta Musul’da yaşanan siyasi gelişmelerin etkisi TL varlıklar üzerinde olumsuz bir hava yarattı. Haftanın son işlem gününde TL’nin EURO ve USD karşısında değer kaybetmesi de endeksteki satış baskısı üzerinde etkili oldu. USD/TRY Cuma günü 2.1306 seviyesine kadar yükselirken, 2 yıllık gösterge tahvil faizi de en yüksek 9.15 puanı gördü.  BIST100 haftanın son işlem gününde, günü %1.03 ve 822,71 düşüşle 79.011,62 puandan kapattı. ABD hisseleri haftanın son işlem gününü artıda tamamlarken, Avrupa borsaları geriledi. Bu sabah Asya piyasalarında karışık bir görünüm var, ABD vadelileri ise ekside işlem görüyor. USD/TRY’nin  2.1250’nin üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 183 seviyesinde. Bu haftanın en önemli gündemi Çarşamba günü açıklanacak FOMC toplantı sonucu olacak. FED’in tahvil alım programında 10 milyar dolarlık kesintiye devam etmesini öngörüyoruz. Yurtiçinde işsizlik oranı ve bütçe dengesinin açıklanacağı günde, TSİ 12.00’da açıklanacak Euro Bölgesi enflasyon rakamları, 16.15’te ABD Endüstriyel Üretim ve Kapasite Kullanım Oranı takip edilecek önemli veriler arasında. Euro Bölgesi’nde enflasyonun yıllık bazda %0.5 artış göstermesi bekleniyor. ECB’nin enflasyon hedefi ise %2 seviyesinde bulunuyor.


Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
08:00   JPY   BOJ AYLIK RAPOR        
10:00   TRY   İŞSİZLİK ORANI   Çeyreklik     10,2%  
11:00   TRY   BÜTÇE DENGESİ       -2,70B  
12:00   EUR   TÜFE   Yıllık   0,5%   0,5%  
12:00   EUR   TÜFE   Aylık   -0,1%   0,2%  
15:30   USD   NEW YORK İMALAT ENDEKSİ     15,00   19,01  
16:00   USD   TIC NET UZUN VADELİ İŞLEMLER     41,3B   4,0B  
16:00   USD   TIC NET UZUN VADELİ İŞLEMLER SWAP DAHİL       -5,30B  
16:00   USD   TOPLAM NET SERMAYE AKIŞI       -126,10B  
16:15   USD   KAPASİTE KULLANIM ORANI     78,9%   78,6%  
16:15   USD   SANAYİ ÜRETİMİ     0,4%   -0,6%  
17:00   USD   NABH KONUT PİYASASI INDEKSİ     47   45  
18:30   USD   3 AYLIK HAZİNE BONOSU İHALESİ       0,035%  
18:30   USD   6 AYLIK HAZİNE BONOSU İHALESİ       0,060%  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Coeure,  Euro Bölgesinde kamu borcu seviyesinin çok yüksek olduğunu, mali konsolidasyondan vazgeçilmemesi gerektiğini belirtti. ECB’nin geçen hafta toplantıda aldıkları önlemleri, Avrupa’nın büyümesine destek olabileceği yönünde olduğunu ifade etti. Ayrıca, ECB’nin faiz oranlarının uzun bir zaman sıfıra yakın kalacağını ve ekonominin verimlilik potansiyelini geliştirmek için yapabileceği bir şey olmadığını da açıklamalarında yer verdi. Euro Bölgesinde Nisan ayında Dış Ticaret Açığı 15.7 Milyar Euro olarak gerçekleşirken, beklenti 16.3 Milyar Euro düzeyindeydi. Euro Bölgesi bankaları Avrupa Merkez Bankasından 2011 Aralık ve 2012 Şubat döneminde düzenlenen uzun vadeli refinansman ihaleleri ile aldıkları kredileri geri ödemeye devam ettikleri açıklandı. Euro bölgesi bankaları bu hafta 3.7 Milyar Euro geri ödeme yapacaklar. Almanya’da açıklanan Tüketici Fiyatları beklentiler dahilinde açıklandı. Aylık bazda -%0.1, yıllık bazda ise %0.9 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesinde Tüketici Fiyatlarının açıklanacağı günde EURUSD paritesinde 1.3545’in üzerinde 1.3580, 1.3520’nin altında 1.3484 seviyeleri test edilebilir. 


ALTIN

Musul’da yaşanan siyasi gerginliğin etkisiyle haftanın kapanışında altında yukarı yönlü hareketler gördük. Eski direncimiz olan 1260$ kırılarak 1270$ seviyelerinde işlemler gerçekleşti. Şu an için jeopolitik risklerle yön bulmaya çalışan altında bu haftanın en önemli gündemi 17-18 Haziran tarihlerinde yapılacak olan FOMC toplantısı olacak. Toplantıda yine varlık alımlarında 10 Milyar Dolarlık bir azaltıma gidileceği beklenirken, faizlerle ilgili net bir söylemde bulunulduğu takdirde Dolar endeksine olumlu yansıyacağından Altında aşağı yönlü hareketler gözlemleyebiliriz. ABD’de NewYork İmalat endeksi ve Endüstriyel üretimin açıklanacağı günde Altında 1280$ direnci yakından takip edilmeli. Bu seviyenin üzerinde kapanışlar gördüğümüz takdirde altında yukarı yönlü hareketlerin başladığını söyleyebiliriz. Olası geri çekilmelerde ise 1242$ destek seviyemiz. 


USDTRY

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, Bloomberg tarafından düzenlenen panelde yaptığı konuşmasında, MB’nin tamamen şeffaf ve özerk bir merkez bankası olduklarını. Siyasetçilerin, gazetecilerin para politikasını eleştirebileceğini belirtti. Ayrıca, TCMB’nin hükümeti mali politikalarda daha ihtiyatlı olmaya davet ettiğini ifadelerinde yer verdi. Ülke ekonomisiyle ilgili açıklamalarda da bulunan Başçı, enflasyonun bu aydan itibaren düşüşe geçmediklerini beklediklerini, Türk ekonomisinin dezenflasyon sürecinde olduğunu ve büyümenin yüzde 4’e yakın seyrettiğini de belirtti. Geçtiğimiz hafta Musul’da ki gerginliğin etkisiyle TL varlıklar üzerinde de baskı vardı. Dolar/TL 2.13 seviyelerine kadar yükseldi. Jeopolitik risklerin fiyatlanması sebebiyle Dolar/TL’de 2.14 seviyelerine kadar yükselişler görebiliriz.  Türkiye’de çeyreklik işsizlik oranının açıklanacağı günde USDTRY’de 2.1325’in üzerinde 2.1416, 2.1225’in altında 2.1180 seviyeleri denenebilir. 


BIST100

BIST100 haftanın son işlem gününde, günü %1.03 ve 822,71 düşüşle 79.011,62 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 79.722,24, en düşük 78.596,33 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 3.15 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %0.34 yükselişle BIST MKYO Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %2.53 düşüşle BIST Ulaştırma Endeksi oldu. Haftanın son işlem gününe 79.406 seviyesi ile başlayan BIST100 satıcılı seyrini devam ettirdi. Geçtiğimiz hafta Musul’da yaşanan siyasi gelişmelerin etkisi TL varlıklar üzerinde olumsuz bir hava yarattı. Haftanın son işlem gününde TL’nin EURO ve USD karşısında değer kaybetmesi de endeksteki satış baskısı üzerinde etkili oldu. USD/TRY Cuma günü 2.1306 seviyesine kadar yükselirken, 2 yıllık gösterge tahvil faizi de en yüksek 9.15 puanı gördü. . ABD hisseleri haftanın son işlem gününü artıda tamamlarken, Avrupa borsaları geriledi. Bu sabah Asya piyasalarında karışık bir görünüm var, ABD vadelileri ise ekside işlem görüyor. USD/TRY’nin  2.1250’nin üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 183 seviyesinde.  Endekste önemli bir direnç seviyesi olarak gördüğümüz 80.050 gücünü korumaya devam ederken, geri çekilmelerin devamında ise 78.400 önemli bir destek olarak izlenecek.


VIOP30

Haftanın son işlem gününe 98.875 seviyesi ile başlayan kontrat Cuma gününü 98.300 seviyesinden tamamladı. 21 günlük hareketli ortalama desteği olan 97.145’lerden geri dönüşlerin olması bu seviyeyi önemli bir destek konumuna getirmiş durumda. 21 günlük H.O. desteği olan 97.145 seviyesinin kırılması durumunda teknik olarak 96.930’lara kadar bir düşüş gözlenebilir. VIOP30 kontratlarında takip edilecek en önemli direnç seviyesi 99.160’da bulunuyor. 99.160 direncinin kırılması durumunda teknik olarak geçtiğimiz hafta iki gün test edilen en yüksek seviyeler olan 101.850 direncine kadar yükseliş gözlenebilir. Destekler: 97.145 - 96.930 / Dirençler: 99.160 - 101.850


Çemtaş / CEMTS

Makas Fabrikasının satışı ile ilgili olarak yabancı sermayeli "BALDUR SÜSPANSİYON ÜRETİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.-İSTANBUL"  ile müzakereler devam etmektedir.


Anadolu Hayat Emeklilik / ANHYT

Anadolu Hayat’ın bedelsiz sermaye artırımı başvurusu SPK tarafından onaylanmıştır.


Sabancı Holding / SAHOL

Nitelikli yatırımcıya satılması planlanan 500 milyon TL tutarındaki borçlanma aracı  nedeniyle SPK’ya başvurulmuştur.


SODA Sanayi / SODA

Soda Sanayi’nin kar payından bedelsiz sermaye artırımı başvurusu SPK tarafından onaylanmıştır.


Şişe Cam / SISE

Şişecam’ın kar payından bedelsiz sermaye artırımı başvurusu SPK tarafından onaylanmıştır.


Euro Trend Yatırım Ortaklığı / ETYAT

25.06.2014 tarihinde 1 TL nominal değerli paya ödenecek nakit kar payı net 0,0129060 TL’dir


Aselsan / ASELS

ASELSAN ile ROKETSAN arasında bir yurt dışı son kullanıcının ihtiyacına yönelik olarak Komuta Kontrol ve Haberleşme Sistemi tedariği için 13.06.2014 tarihinde 10.543.000,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır.


TURK TRAKTOR / TTRAK

68.613 m2 kapalı alan ve toplam 222.110,12 m2 acık alan üzerine kurulan Sakarya montaj fabrikasının, 17.06.2014 tarihinde gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.


Bagfaş Bandırma Gübre Fabrikaları A.Ş / BAGFS

KEYTRADE firmasından Avrupa''ya ihraç edilmek üzere toplam tutarı 3.824.000,- USD olan 8.000 ton Di Amonyum Fosfat (DAP) kimyevi gübre siparişi alınmıştır. Sevkiyatlar Temmuz ayında tamamlanacaktır.


Armada Bilgisayar Sistemleri / ARMDA

Şirket Ortaklarından Mustafa Sulhi Güven, Ahmet Ziyaeddin Türkeş, Alvi Mazon ve Ahmet Umur Serter, sahibi oldukları Armada Bilgisayar Sistemleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.  hisselerinin stratejik bir yatırımcıya muhtemel satışı için bağlayıcı olmayan bir niyet mektubunu imzalamışlardır.


İhlas Holding / IHLAS

Bağlı ortaklığı, İhlas Pazarlama A.Ş. nin toplam 3.100.000 TL sermayeli İhlas Yapı Turizm ve Sağlık Anonim Şirketinde sahip olduğu, şirket toplam sermayesinin % 20,65 ine tekabül eden 640.000TL nominal değerli payların şirket tarafından satın alınmasına, pay alım bedeli olan 41.287.845 TL nin İhlas Pazarlama A.Ş. den olan alacağından mahsup edilmesine karar verilmiştir. 


KORDSA / KORDSA

Çin''de faaliyet gösteren, 99,5% hissedarı olduğu Kordsa Qingdao Nylon Enterprise Limited şirketinin tasfiye edilmesi; Şirketin Çin pazarındaki ilişkilerinin devam ettirilmesi amacıyla Şanghay''da Kordsa Global Endüstriyel İplik ve Kord Bezi Sanayi ve Ticaret A.Ş.''ye ait bir temsilcilik ofisi açılması konusunda çalışmaları devam etmektedir.


Merko Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. / MERKO

Salça Üretim Tesislerine ilave olarak yapılacak olan salça üretimi tesisi ve modernizasyon yatırımına yönelik Yatırım Teşvik Belgesi başvurumuz onaylanmıştır. Teşvik Belgesine bağlanan yatırım tutarı  14.685.000 TL''dir.


F-M İzmit Piston / FMIZP

Pim üretim tesisinin taşınması nedeniyle 13.10.2014 - 08.12.2014 tarihleri arasında pim üretiminin durdurulmasına karar verilmiştir.



ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305