22 Mayıs 2014

Gündem: 22 Mayıs TCMB Kararı Günü

Salı günü gerçekleştirilen Hazine ihaleleri sonrasında piyasa yapıcı bankalar ihale sonrası dün 420.9 milyon TL net opsiyon alımı yaptı. Toplam nominal satış tutarı ise 405 milyon TL oldu. 24 Şubat 2016 itfa tarihli tahvil ihalesinde 0.8 milyon TL opsiyon alımı, 27 Mart 2019 itfa tarihli tahvil ihalesinde 204.6 milyon TL opsiyon alımı, 8 Mayıs 2014 itfa tarihli tahvil ihalesinde ise 202.4 milyon TL opsiyon alımı gerçekleşti. Morgan Stanley bugün yapılacak TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde değerlendirme raporu yayımlayarak TCMB’nin alacağı kararın kendi güvenirliği açısından önem taşıyacağını belirtti. Raporda faizlerin neden indirilmesi veya indirilmemesi gerektiğine dair sebepler sıralanırken, Stanley sonuç olarak TCMB’nin faiz oranlarını değiştirmeyeceği görüşünü koruduklarını ve TCMB’nin sembolik gevşeme adımları atabileceğini açıkladı. Euro Bölgesi’nde cari fazla Mart ayında 18.8 milyar Euro oldu. Almanya’nın 10 yıl vadeli borçlanma ihalesinde arzın 1.1 katı talep geldi ve 3.77 milyar Euro satış yapıldı. İngiltere’de Perakende Satışlar Nisan ayında aylık bazda %1.3, yıllık bazda %6.9 artış gösterdi. 8 Mayıs tarihinde sonuçlanan İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları dün açıklandı. Tutanaklara göre bütün BOE üyeleri varlık alım miktarının değişmemesi yönünde oy kullandı ve faiz kararı bazı üyeler açısından daha dengeli hale geldi. Kademeli artışın sıkılaştırmanın erken başlamasına işaret edebileceğini belirten üyeler, kademeli sıkılaştırmanın konut piyasasında dengesizliklerini artırabileceğini ifade etti. Beklentilerin üzerinde gelen Perakende Satışlar verisi ve tutanaklarda faiz artırımından söz edilmesi GBP/USD paritesini 1.6921 seviyesine kadar çıkardı. 29-30 Nisan’da gerçekleştirilen FOMC toplantı tutanakları dün akşam 21.00’da yayımlandı. Tutanaklarda üyelerin para politikasını sıkılaştırmayı tartıştığı ama bir karara varamadığı ifade edilirken, faiz artışı tartışmasının yakın zamanda aksiyon alınması anlamına gelmediği belirtildi. Ekonominin hareketli bir büyüme trendinde olduğunu söylemek için erken olduğunu belirten üyeler, düşük ücret artışının işgücü piyasalarındaki durgunluğun nedeni olduğunu ve birkaç yıl içerisinde %2 enflasyon görünümü oluşabileceğini açıkladı. 30 Nisan’da sonuçlanan toplantı ile FED tahvil alım miktarını 10 milyar dolar azaltarak 45 milyar dolara indirmişti. Tutanaklar sonrasında 1283 seviyesine kadar düşüş gösteren altın, sonrasında 1293 seviyesine kadar yükseldi. Dolar endeksinde ise fiyat hareketleri daha sakin oldu. Sabah saatlerinde Çin’de açıklanan  Çin HSBC İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi PMI verisi 48.1Lik beklentinin üzerinde 49.7 olarak açıklandı. Japonya’da İmalat Sektörü PMI verisi ise mevsimsel olarak düzeltilmiş rakamlarla 49.9 değerini aldı. Endeks Nisan ayında 49.4 seviyesindeydi. Bugün yurtiçindeki en önemli gündem Merkez Bankası Para Politikası Kurulu kararları olacak. Merkez Bankası’nın bu ayki toplantısında faizlerde bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Küresel çapta ise Euro Bölgesi PMI verileri ve İngiltere’nin büyüme dataları önemli olacak. İngiltere büyümesinin bir önceki döneme göre değişiklik göstermeyerek çeyreksel bazda %0.8, yıllık bazda %3.1 artış göstermesi bekleniyor. Olumlu gelen İngiltere verileri paralelinde son günlerde yükseliş gösteren GBP/USD paritesinin seyri bugün gelecek İngiltere büyüme rakamlarından da etkilenebilir.


Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
04:45   CNY   ÇİN HSBC PMI     48,4   48,1  
10:00   EUR   ALMAN SERVİSLERİ PMI     50,2%   50,4%  
10:00   EUR   FRANSIZ OMI     51,0   51,2  
10:30   EUR   ALMAN İMALAT PMI     54,5   54,7  
10:30   EUR   ALMAN SERVİSLERİ PMI     54,5   54,7  
11:00   EUR   HİZMETLER PMI     53%   53,1%  
11:00   EUR   İMALAT PMI     53,2%   53,4%  
11:30   GBP   GDP   Yıllık   3,1%   3,1%  
14:00   TRY   Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı     10%   10%  
14:00   TRY   BORÇLANMA FAİZ ORANI     8%   8%  
14:00   TRY   GECELİK FAİZ ORANI     12%   12%  
17:00   USD   ŞU ANKİ EV SATIŞLARI     4,68M   4,59M  

Piyasalar

EURUSD

Almanya Merkez Bankası Başkanı Weidmann, Avrupa Merkez Bankasının Haziran ayında yapacağı pra politikası toplantısında bir adım atmasına ihtiyaç olup olmyacağı konusunda jürinin henüz bir karar oluşmadığına işaret etti. Bankaların ECB’de gecelik olarak tuttukları fonlara negatif mevduat faiz oranı uygulanması taraftarı olduğunu belirtirken, Euro Bölgesi ülkelerinin devlet tahvillerinde limitsiz miktarda alım yapılmasını öngördü. Faiz politikasının para politikasının çekirdeği olduğunu ve eğer hareket geçmeleri gerektiğinde ise önce bu seçeneğin değerlendirileceği belirtildi. Euro Bölgesi’nde cari fazla Mart ayında 18.8 milyar Euro oldu. Almanya’nın 10 yıl vadeli borçlanma ihalesinde arzın 1.1 katı talep geldi ve 3.77 milyar Euro satış yapıldı.  Bugün Avrupa’da PMI günü. 1.3688’in üzerinde 1.3720, 1.3720 kırılırsa 1.3800’e kadar yükseliş trendi kısa vadeli olarak başlayabilir. 1.3632’nin altında 1.3580 test edilebilir. 


ALTIN

29-30 Nisan tarihlerinde yapılan FOMC toplantısının tutanakları dün açıklandı. Tutanaklarda, enflasyon korkusu olmadığı bir kez daha gösterilirken, faiz konusunda ise daha açık bir iletişim sinyali verdi. Komite üyeleri, enflasyon ve işsizlik düzeyleri FED hedefleriyle uyumlu hale geldikten sonra bile ekonomik şartların gerektirmesi durumunda faizlerin bir süre daha düşük tutulmasının gereğini vurguladı. Aylık tahvil alımını 10 Milyar Dolar azaltarak 45 Milyar Dolara düşürme ve işsizlik oranı belli bir eşik değerine bağlı olmaksızın anlamlı bir şekilde ininceye kadar faizleri düşük tutma kararını oybirliğiyle aldı. Kansan City Başkanı George, faiz oranları ne kadar uzun süre çok düşük kalır ise riskin o kadar büyüyeceğini söyledi. Bu politika ne kadar çabuk sona erdirilirse o kadar iyi olacağını savundu. Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota ise, FED’in yıllardan bu yana enflasyon oranı hedefini kaçırmakta olduğunu işaret ederek, FED’in bir enflasyon oranının değil bir fiyat seviyesini hedeflemesi gerektiğini savundu. ABD’de Devam eden işsizlik başvuruları, İstihdam Talepleri ve Mevcut Konut satışlarının açıklanacağı günde Altında 1280$-1308$ bandında işlemler öngörmeye devam ediyoruz.

 


USDTRY

Yurtiçinde TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı günü. Kurum olarak, bugün gerçekleşecek olan TCMB Para Politikası Toplantısında faiz oranlarında ve Para Politikasında değişikliğe gidilmeyeceğini düşünüyoruz. Kurum olarak sabit bırakılmasını beklediğimiz faizlerin düşürülmesi halinde (sembolik dahi olsa) TL’nin kısmen zayıflayacağı ve bunun da kısa vadede (enflasyon düşüşü ile teyid edilmediği takdirde) reel sektör ve dolaylı yoldan BIST’e olumsuz yansıyacağını düşünüyoruz. Morgan Stanley bugun yapılacak olan TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde bir rapor yayınladı. Bu raporda, faizleri indirmesi gerektiren sebeplerle ,faizlerin arttırılması gereken nedenleri sıraladı. Ve sonucunda, TCMB’nin faiz oranlarını değiştirmeyeceği görüşünü koruduklarını ve bununla birlikte TCMB’nin sembolik gevşeme adımları atabileceğini de dile getirdi. USDTRY’de 5 gündür 2.09’un üzerinde tutunmayı başaran parite de TCMB’nin vereceği mesajlar etkili olacaktır. Paritede 2.0910’nun altında 2.0856 görülebilir. Yukarıda da günlük pivot noktamız olan 2.1010 direncinin üstünde 2.1056 denenebilir. MB’nin faiz indirimine dair yapacağı açıklamalar güçlenir ise son gördüğümüz seviye olan 2.1190 seviyesi tekrardan test edilebilir. 


BIST100

BIST100 haftanın üçüncü işlem gününde, günü %1.59 ve 1.199,28 yükselişle 76.454,56 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 76.454,56, en düşük 75.272,10 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 2.83 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %2.96 yükselişle BIST Elektrik Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %0.95 düşüşle BIST Metal Ana Endeksi oldu. BIST100 Endeksi dün artan alımların etkisiyle daha önce denenmiş olan ve üzerinde kalıcı olunamayan 76.000 direncinin üzerinde kapanış yaptı. 76.000 seviyesi yeni destek konumuna gelirken, yukarı yönlü hareketlerin devamında 76.950 direnci izlenecek.

 


Türkiye Sınai ve Kalkınma Bankası / TSKB

Çıkarılmış sermayesinin 200.000.000 TL tutarındaki kısmının 2013 yılı karından karşılanarak 1.300.000.000 TL''den 1.500.000.000 TL''ye yükseltilmesine ilişkin sermaye artırımı ile ilgili işlemler tamamlanmış olup, yeni sermaye İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü tarafından tescil edilmiştir.

Bankaya gönderilen cezalı gelir vergisi/damga vergisi tarhiyatlarının iptali için Banka tarafından İstanbul Vergi Mahkemesi''nde açılan 4 adet davanın reddine karar verilmiş olup kararlar temyiz edileceği açıklanmıştır.


Ericom Telekominikasyon / ERICO

Ericom Telekomünikasyon paylarının, geçici olarak Borsa kaydından çıkarılıp işlem görmekten geçici olarak men edilerek yatırım kuruluşları vasıtası ile Borsa dışı alış/satış işlemlerine konu olmasına ilişkin karar 21/05/2014 tarihinde KAP?ta duyurulduğundan, 22/05/2014 tarihinden itibaren kapsamında bulunduğu BIST İstanbul, BIST Teknoloji, BIST Bilişim, BIST Tüm, BIST Tüm-100, BIST İkinci Ulusal endekslerinden çıkarılacaktır.


Finans Yat. Ort. / FNSYO

Şirket faaliyetlerinin devam etmesinde fayda görülmediğinden fesih ve tasfiye sürecine ilişkin genel kurul toplantısı hazırlıklarının ve diğer tüm gerekli çalışmaların başlanmasına, Şirketin fesih ve tasfiyesinin yapılacak genel kurulda Şirket ortaklarının onayına sunulmasına, Önemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği kapsamında genel kurula katılıp fesih ve tasfiye kararına olumsuz oy kullanan ve muhalefet şerhini toplantı tutanağına işleten ortaklara birim pay bedeli  1,01 TL olarak belirlenen ayrılma hakkı tanınmasına, ayrılma hakkının kullandırılmasına ilişkin usul ve esasların belirlenerek genel kurulun onayına sunulmasına, karar verilmiştir. 


CarrefourSA A / CARFA

Şirketi ile Genyapı Mühendislik arasında, Genyapı tarafından işletilmekte olan toplam 15 adet süpermarketin sabit değerlerinin her türlü takyidattan ari olarak Şirkete satış işlemlerinin gerçekleştirilmesi amacıyla 21 Mayıs 2013 tarihinde Demirbaş Satım Sözleşmesi akdedilmiş, Demirbaş Satım Sözleşmesi kapsamında Süpermarketler''e ilişkin kira sözleşmelerinin malikler ile akdedilecek kira sözleşmeleri ile Şirkete devri amacıyla,  gerekli hukuki ve idari izinlerin alınması için Rekabet Kurulu''na izin başvurusu yapılması dahil resmi ve özel kurum ve kuruluşlar nezdinde iş ve işlemlerin başlatılmasına karar verilmiştir. Devir işlemleri Rekabet Kurulu onayı sonrasında gerçekleştirilecektir.


ARMADA BİLGİSAYAR / ARMDA

30.05.2014 tarihinde 1 TL nominal değerli paya ödenecek nakit kar payı brüt 0.24 TL, net 0.204 TL’dir.


PLASPAK KİMYA SANAYİ / PLASP

Bir Amerikan şirketi ile stratejik ortaklık ve işbirliğinde amacıyla 18-20 Haziran 2014 tarihlerinde Amerika’ya ilgili firmaya ziyarette bulunmasına oy birliğiyle karar verilmiştir.


Halk Gmyo / HLGYO

Şirket portföyünde yer alan varlıklardan İstanbul Uluslararası Finans Merkezi (İFM) projesi dahilindeki arsa üzerinde inşa etmeyi planladığı 46 ve 34 katlı iki kule ve 8 katlı üç bina ile ilgili olarak, projenin tamamlanması sonrası, Türkiye Halk Bankası A.Ş.''nin ihtiyaç ve talebi  doğrultusunda belirlenecek alanın, SPK lisanslı bir gayrimenkul değerleme şirketince tespit edilecek değer üzerinden, Türkiye Halk Bankası A.Ş.''ne  kiralanması hususunda Banka ile iyi niyet sözleşmesi imzalamıştır.  


Deniz Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı / DZGYO

Sermayesinin %100''üne sahip olduğum PUPA Gayrimenkul Kiralama ve Yönetim Hizmetleri A.Ş.''yi  devralmak suretiyle kolaylaştırılmış usulde birleşme işlemine esas teşkil eden birleşme sözleşmesi kapsamında hazırlanan duyuru metnine onay verilmesi talebiyle SPK’ya yapılan başvuru onaylanmış olup, Deniz GYO''nun sermayesinin tamamına sahip olduğu PUPA''yı devralmak suretiyle birleşmesi işleminin ayrılma hakkının doğmadığı önemli nitelikteki işlem olarak kabul edilmesine karar verilmiştir. 


Doğan Yayın Hol. / DYHOL

Şirketin tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde, tamamı ödenmiş 2.428.550.000 Türk Lirası çıkarılmış sermayesinde %80,02 oranında doğrudan pay sahibi olan hakim ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. tarafından devralınması suretiyle, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. bünyesinde birleşilmesi işleminde, "birleşme oranı"nı % 91,27 ve buna bağlı olarak "değiştirme oranı"nı da 0,48635 olarak belirlenmiştir. Buna göre, birleşme işleminde "ayrılma hakkı"nı kullanmayan pay sahiplerine,  1 adet Doğan Yayın Holding A.Ş. payı karşılığında, 0,48635 adet Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. payı teslim edilecektir. 



ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305