05 Mayıs 2014

Gündem:Türkiye Enflasyonu ile Hafta Başlıyor

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı geçen hafta yaptığı açıklamada enflasyonun Haziran ayından sonra düşmeye başlayacağını ve 2014 yıl sonunda enflasyonun orta nokta %7.6 olmak üzere %6.4 ile %8.8 aralığında gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini açıkladı. Para politikasında sıkı duruşun devam edeceğini belirten Başçı, ilave bir sıkılaştırma ihtiyacı görülmediğini ve bundan sonraki adımlarda faizlerde ölçülü ve kademeli bir indirim olabileceğine değindi. Faiz indirimine yönelik sinyaller yurtiçi piyasalarda olumlu algılandı. 2 yıl vadeli gösterge tahvil faizi geçtiğimiz hafta 8.99 seviyesine kadar gerilerken, USD/TRY 2.0966‘ya kadar düştü. Tahvil faizleri ve USD/TRY’deki düşüşün de desteği ile BIST100 Endeksi geçen hafta 75.430 seviyesine kadar yükseldi. TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre; yurtdışında yerleşik kişiler 25 Nisan ile biten haftada net 277.8 milyon dolarlık hisse senedi alırken, 105.8 milyon dolarlık DİBS satışı gerçekleştirdi. HSBC Markit Türkiye PMI Endeksi Nisan ayında 51.1 seviyesine geriledi. Merkez Bankası’nın brüt döviz rezervleri 25 Nisan ile biten bir haftalık dönemde 1 milyar 963 milyon dolar arttı ve 108 milyar 990 milyon dolara yükseldi. Euro Bölgesi’nde işsizlik oranı Mart ayında %11.8 olarak gerçekleşti. Bölgede İmalat Sanayi PMI Endeksi Nisan ayında 53.4 seviyesine yükseldi. Çarşamba günü sonuçlanan FOMC toplantısı sonrasında FED tahvil alım miktarını 10 milyar dolar azaltarak 45 milyar dolara indirdi. Mortgage destekli menkul kıymet alım miktarı 20 milyar dolara, Hazine kağıdı alım miktarı 25 milyar dolara indirildi. Karar sonrası FED tarafından yapılan açıklamalarda ekonomik aktivitenin son dönemlerde ılımlı hızda arttığı, fakat istihdam piyasasındaki göstergelerin karışık olduğu ve işsizliğin hala yüksek olduğu belirtildi. ABD’de Tarım Dışı İstihdam Nisan ayında 288 bin kişilik bir artış göstererek Ocak 2012’den bu yana  en yüksek seviyelerine ulaşırken, işsizlik oranı %6.3’e geriledi ve Eylül 2008’den bu yana en düşük orana geriledi. Tarım Dışı İstihdam’da Mart ayı verisi 192 binden 203 bine revize edildi. İstihdam piyasasında Nisan ayında beklentilerin oldukça üzerinde rakamlar gelmiş olsa da, ABD’de büyüme birinci çeyrekte %0.1 artış gösterdi ve %1.2’lik beklentilerin altında kaldı. Çin’de HSBC İmalat Sektörü PMI Endeksi Mart ayında 48.1 seviyesine yükseldi. Haftasonu Ukrayna’da yaşanan siyasi gerilimin etkisi haftanın ilk işlem gününde altın üzerinde etkili oluyor. Haftaya 1299 seviyesi ile başlayan XAUUSD 1309 dolara kadar yükseldi. Geçen hafta yayımlanan enflasyon raporu ve TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamalarının ardından alımların hızlandığı BIST100 Endeksi haftayı 75.159 puandan tamamladı. Cuma günü %1.74 yükselen BIST100’de haftalık kazanç %3.81 oldu. ABD hisseleri haftanın son işlem gününü satıcılı tamamlarken, Avrupa’da birçok endeks geriledi. Bugün Japonya ve İngiltere piyasaları tatil nedeniyle kapalı olacak. Bu sabah Asya piyasalarından Çin satıcılı işlem görüyor, ABD vadelileri ise %0.15 ekside. USD/TRY’nin 2.11’in altında işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 190 seviyesinde. Bu haftanın en önemli gündemi Perşembe günü açıklanacak olan İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası faiz kararı olacak. İngiltere Merkez Bankası’nın 375 milyar sterlin olan varlık alım programını ve %0.50’de tuttuğu faiz oranlarını sabit bırakmasını bekliyoruz. Avrupa Merkez Bankası’nın %0.25’te tuttuğu faizlerde indirime gitmesi gerektiğini düşünüyoruz. Yurtiçinde ise en önemli gündem bugün 10.00’da açıklanacak Türkiye enflasyon rakamları olacak. Enflasyonun Mayıs ve Haziran ayında %9’lu seviyelere kadar yükselmesini bekliyoruz.


Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
10:00   TRY   TÜFE   Yıllık     8,39 %  
10:00   TRY   TÜFE   Aylık     1,13 %  
10:00   TRY   ÜFE   Yıllık     12,31%  
10:00   TRY   ÜFE   Aylık     0,74 %  
11:30   EUR   SENTIX YATIRIMCI GÜVENİ       14,1  
12:00   EUR   ÜFE   Aylık     -0,2 %  
12:00   EUR   ÜFE   Yıllık     -1,7%  
16:00   USD   KÜRESEL YARI İLETKEN SATIŞI   Aylık     -0.9  
16:45   USD   Hizmet PMI     54,2   54,2  
17:00   USD   CB İstihdam Trend Endeksi       117,50  
17:00   USD   ISM İmal olmayan Endeks     54,1   53,1  
17:00   USD   TEDARİK YÖNETİM ENSTİTÜSÜ İMALAT DIŞI FİYATLAR       58,3  
17:00   USD   TEDARİK YÖNETİM ENSTİTÜSÜ İMALAT DIŞI YENİ SİPARİŞLER       53,4  
17:00   USD   3 AYLIK HAZİNE BONOSU İHALESİ       0,020%  
18:30   USD   6 AYLIK HAZİNE BONOSU İHALESİ       0,045%  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa’da bu haftanın en önemli gündemi 8 Mayıs’ta gerçekleşecek olan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Para Politikası Kurulu Toplantısı olacak. Kurum olarak, bu toplantıda faizlerin değiştirilmeyeceğini düşünüyoruz. Draghi daha önce yaptığı açıklamalarda mevduat faizlerde negatif faiz ve varlık alım programı seçeneklerini değerlendirdiklerini söyledi. Ancak yasal olarak varlık alım programının başlatılması sorun oluşturduğu için elimizde sadece refinansman faizinde bir indirime gidilmesi seçeneği olarak kalmakta. Ancak refinansman faiz indirim seçeneğini bu ay değil önümüzdeki aylarda değerlendireceğini düşünmekteyiz. Euro Bölgesinde işsizlik %11.9’luk beklentinin altında %11.8 olarak açıklandı. PMI verilerine baktığımızda ise , İtalya Üretim PMI 54.0, Fransa İmalat PMI 51.2, Almanya İmalat PMI 54.1 ve Euro Bölgesi İmalat PMI ise 53.4 puan olarak gerçekleşti. Euro Bölgesinde Üretici Fiyatlarının açıklanacağı günde 1.3800-1.3900 bandında işlemler öngörüyoruz. 


ALTIN

Amerika’da Tarım Dışı İstihdam verisi 210 Binlik beklentinin üzerinde 288 Bin olarak açıklandı. Bir önceki ayın verisi ise 192 Binden 203 Bine revize edildi. İşsizlik oranı ise %6.6’lık beklentinin altında %6.3 olarak gerçekleşti. İstihdamda beklenilenden çok daha iyi gelen veri, gerek varlık alımlarının azaltılmasının hızı gerekse olası faiz politikalarında Amerika Merkez Bankası (FED), üzerinde baskıyı arttıran bir gelişme olduğundan ABD 10 Yıllık Tahvil Faizlerinde yükseliş hızlandırabilir. Dallas FED Başkanı Fisher, ABD ekonomisindeki güçlenmeye rağmen FED’in faiz oranlarından artırımını düşünmeye başlaması için çok erken olduğunu söyledi. Kişisel olarak tahvil alım programının Ekim ayında sona ermesini beklediğini de ifade etti. Faiz arttırımını düşünmek için ekonominin nasıl geliştiğini, nerede durduğumuzu görmek gerekli diye de belirtti. Bugün ISM İmal Olmayan Endeks,Hizmetler PMI ve CB İstihdam Trend Endeksi açıklanacak. Altında 1280$ destek, 1308$ direnç seviyeleri olarak yakından takip edilecek.


USDTRY

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı geçen hafta yaptığı açıklamada enflasyonun Haziran ayından sonra düşmeye başlayacağını ve 2014 yıl sonunda enflasyonun orta nokta %7.6 olmak üzere %6.4 ile %8.8 aralığında gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini açıkladı. Para politikasında sıkı duruşun devam edeceğini belirten Başçı, ilave bir sıkılaştırma ihtiyacı görülmediğini ve bundan sonraki adımlarda faizlerde ölçülü ve kademeli bir indirim olabileceğine değindi. Faiz indirimine yönelik sinyaller yurtiçi piyasalarda olumlu algılandı. TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre; yurtdışında yerleşik kişiler 25 Nisan ile biten haftada net 277.8 milyon dolarlık hisse senedi alırken, 105.8 milyon dolarlık DİBS satışı gerçekleştirdi. HSBC Markit Türkiye PMI Endeksi Nisan ayında 51.1 seviyesine geriledi. Merkez Bankası’nın brüt döviz rezervleri 25 Nisan ile biten bir haftalık dönemde 1 milyar 963 milyon dolar arttı ve 108 milyar 990 milyon dolara yükseldi. Yurtiçinde ise en önemli gündem bugün 10.00’da açıklanacak Türkiye enflasyon rakamları olacak. Enflasyonun Mayıs ve Haziran ayında %9’lu seviyelere kadar yükselmesini bekliyoruz. USDTRY’de 2.10-2.12 bandında işlemler öngörüyoruz. 


BIST100

BIST100 haftanın son işlem gününde, günü %1.74 ve 1.287,52 yükselişle 75.159,06 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 75.430,77, en düşük 74.480,83 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 4.17 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %3.03 yükselişle BIST Banka Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %1.12 düşüşle BIST Finansal Kiralama, Faktoring Endeksi oldu. Geçen hafta yayımlanan enflasyon raporu ve TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamalarının ardından alımların hızlandığı BIST100 Endeksi Cuma günü %1.74, haftalık bazda %3.81 yükseldi. ABD hisseleri haftanın son işlem gününü satıcılı tamamlarken, Avrupa’da birçok endeks geriledi. Bugün Japonya ve İngiltere piyasaları tatil nedeniyle kapalı olacak. Bu sabah Asya piyasalarından Çin satıcılı işlem görüyor, ABD vadelileri ise %0.15 ekside. USD/TRY’nin 2.11’in altında işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 190 seviyesinde. BIST100’de 74.500 seviyesi destek olarak izlenecekken, yukarı yönlü hareketlerin devamında 75.850 direnci önemli.


Koza Altın İşletmeleri A.Ş. / KOZAL

Şirketin Mastra işletmesinde yeraltı patlatma faaliyeti, patlayıcı madde satın alma ve kullanma belgesinin süresinin 24.04.2014 tarihinde dolması ve 21.03.2014 tarihli yenileme talebimize ait izin süreçlerinin şirketimiz iradesi ve kontrolü dışında tamamlanamaması nedeniyle durdurulmak  zorunda kalınmıştır. 


Arçelik / ARCLK

S&P, Arçelik A.Ş.''nin uzun vadeli kredi notunu BB+ ve görünümünü ''durağan'' olarak teyit etti.


Zorlu Enerji / ZOREN

İzmir ili Aliağa  ilçesinde kurulması planlanan 1080 MW gücündeki Doğal Gaz Kombine Çevrim Termik Santrali projesi ile ilgili olarak Şirketçe yapılan değerlendirme sonucu yatırım kararından vazgeçilmiştir. Önlisans başvurumuzun iptali ile ilgili olarak bugün EPDK''ya gerekli başvuru yapılmıştır.


Halk Sigorta / HALKS

Şirketin çıkarılmış sermayesinin, 150.000.000.-TL kayıtlı sermaye tavanı içinde kalmak ve 47.500.000.- TL''si olağanüstü yedeklerden, 3.500.000.-TL''si de 2013 yılın kar payından olmak üzere, 70.000.000.-TL''den 121.000.000.-TL''sına çıkartılmasıyla ilgili Sermaye Piyasası Kurulu''na başvuru yapılmıştır.


Vakıf Gmyo / VKGYO

13.03.2014 Tarihli sermaye artırımına ilişkin Yönetim Kurulu Kararının yürütülmesinin geri bırakılması ve iptali sebebiyle Marmara Metal Mamülleri A.Ş tarafından dava açıldı.  


LOKMAN HEKİM SAĞLIK / LKMNH

30.06.2014 tarihinde 1 TL nominal değerli paya ödenecek nakit kar payı brüt 0,06060 TL, net 0,0515 TL’dir.


GENPOWER HOLDİNG / GNPWR

Genpower Holding Gözaltı Pazarı''na alındı. 

 



ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305