25 Nisan 2014

 

TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında faiz oranını değiştirmeyerek %10''da bıraktı. Merkez Bankası marjinal fonlama oranını değiştirmeyerek %12’de bırakırken, geç likidite penceresi uygulaması çerçevesinde, bankalar arası para piyasasında saat 16.00-17.00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %0 düzeyinde sabit tutuldu, borç verme faiz oranı ise %15''ten %13.5''e indirildi. Para Politikası Kurulu enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının yakından izleneceğini ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruşun sürdürüleceği söylemini yineledi. Kurul son dönemde azalan belirsizliklerin ve risk primi göstergelerindeki kısmi iyileşmenin gerektiğinde likidite politikası yoluyla ilave bir sıkılaşmaya duyulabilecek ihtiyacı azalttığını açıkladı. Merkez Bankası 28 Ocak''ta olağanüstü toplantı ile faizlerde yaptığı artışın ardından faizlerde değişikliğe gitmedi. Türkiye’de Reel Kesim Güven Endeksi Nisan ayında bir önceki aya göre 4.1 puan artış göstererek 112.7 değerini aldı ve son 23 ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Almanya’da IFO İş Dünyası Güven Endeksi Nisan ayında 111.2 puana yükselerek 110.4 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi dün yaptığı konuşmada; enflasyonun düşük seyretmesinin varlık alımlarının hızlanmasına yol açabileceğini ve AMB’nın gerek görülmesi durumunda daha fazla likidite enjekte edeceğini açıkladı. Draghi’nin açıklamaları sonrasında gözler 8 Mayıs’ta yapılacak ECB toplantısında olacak. Avrupa Merkez Bankası’nın faizlerde indirime giderek ekonomiyi desteklemesi durumunda EURO USD karşısında zayıflayabilir. ABD''de Dayanıklı Tüketim Malı Siparişleri Mart ayında %2.6 artış göstererek Kasım 2013’ten bu yana en yüksek artışını gösterdi. Ülkede işsizlik başvuruları 19 Nisan ile sona eren haftada 24 bin kişi artarak 329 bine ulaştı. IMF tarafından yapılan açıklamada büyüme kayıplarına bağlı olarak emtia fiyatlarında bir geri çekilme yaşanabileceği ve bu duruma karşı Güney Amerika ülkelerinin ekonomilerini koruma altına almak için tampon vazifesi görecek bir fon oluşturması gerektiği açıklandı. Japonya’da Mart ayında çekirdek TÜFE yıllık bazda %1.3 artış göstererek %1.4 artış yönünde olan beklentilerin altında kaldı. Ülkede genel TÜFE yıllık bazda %1.6, aylık bazda %0.3 artış gösterdi. Faizlerde değişikliğe gidilmemesi TL’yi değerlendirerek USD/TRY’yi 2.1282 seviyesine kadar düşürdü. Borsa İstanbul Endeksi ise TCMB kararlarının ardından ikinci seansta satış baskısına maruz kaldı ve 72.342 seviyesine kadar geriledi. Dün oldukça volatil işlem gören altın 1268-1298 bandında işlem gördü, fakat 1280 desteğinin altında kapanış görmedik. ABD ve Avrupa hisseleri haftanın dördüncü işlem gününü artıda tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında karışık bir görünüm var, ABD vadelileri ise hafif ekside işlem görüyor. USD/TRY’nin 2.1350’nin altında işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 205 seviyesinde. TSİ 11.30’da İngiltere’de açıklanacak Perakende Satışlar ve 16.55’te Michigan Hassasiyeti takip edilecek önemli veriler arasında.

 


Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
02:30   JPY   TOKYO ÇEKİRDEK CPI   Yıllık     %1,0  
02:30   JPY   TOKYO TÜFE   Yıllık     1,3%  
02:30   JPY   ULUSAL ÇEKİRDEK CPI   Yıllık     1,3%  
02:30   JPY   ULUSAL TÜFE   Yıllık     1,5%  
11:30   GBP   BBA MORTGAGE ONAYLARI     48,9K   47,6 K  
11:30   GBP   ÇEKİRDEK PERAKENDE SATIŞLARI   Yıllık   4,3%   4,2%  
11:30   GBP   ÇEKİRDEK PERAKENDE SATIŞLARI   Aylık   -0,5%   1,8%  
11:30   GBP   PERAKENDE SATIŞ   Aylık   -0,4%   1,7%  
11:30   GBP   PERAKENDE SATIŞ   Yıllık   3,8%   3,7%  
16:45   USD   HİZMETLER PMI       55,3  
16:55   USD   MICHIGIAN ENFLASYON BEKLENTİSİ       3,1%  
16:55   USD   MICHIGAN HASSASİYETİ     83,0   82,6  
16:55   USD   MICHIGAN TÜKETİCİ GÜVENİ BEKLENTİSİ     73,7   73,3  

Piyasalar

EURUSD

Almanya’da IFO İş Dünyası Güven Endeksi Nisan ayında 111.2 puana yükselerek 110.4 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası Draghi, dün yaptığı konuşmada, enflasyonun düşük seyretmesinin varlık alımlarının hızlanmasına yol açabileceğini ve ECB’nin gerek görülmesi durumunda daha fazla likidite enjekte edeceğini açıkladı. Draghi’nin açıklamaları sonrasında gözler 8 Mayıs’ta yapılacak ECB toplantısında olacak. Avrupa Merkez Bankasının faizlerde indirime giderek ekonomiyi desteklemesi durumunda EURUSD karşısında zayıflayabilir. Veri akışının sakin olduğu günde 1.3796-1.3850 bandında işlemler öngörüyoruz. 


ALTIN

Bu haftanın en önemli verisi ABD Dayanıklı Mal Siparişleri dün açıklandı. Piyasalarda beklenti %2.0 iken, rakam beklentilerin üzerinde gelerek %2.6 olarak açıklandı. Bir önceki ayın rakamı ise -%1.3’den %2.1’e revize edildi. Devam eden işsizlik başvuruları 2 Milyon 739 bin olan rakam bu hafta azalış göstererek 2 Milyon 680 Bin olarak gerçekleşti. Haftalık İşsizlik Başvuruları ise 329 Bin olarak açıklandı. Dayanıklı Mal Siparişleri verisinin iyi gelmesiyle birlikte Dolar tarafında yükselişler gözlemlenirken, Altında aşağı yönlü hareketler görüldü. 1268$ seviyesine kadar geriledi. Bugün ABD’de Michigan hassasiyeti verisi yakından takip edilecek. (Beklenti: 83.0) Altında 1280$-1308$ bandında işlemler öngörüyoruz.


USDTRY

Dün yapılan TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında , bir hafta vadeli repo faiz oranını %10, gecelik marjinal fonlama oranını %12, API çerçevesinde repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranını %11.5, Geç Likidite Penceresi TCMB borçlanma faiz oranını %0 olarak sabit tuttu. Piyasada çok fazla kullanılmayan Geç Likidite Penceresi Borç Verme Faiz Oranını %15’ten %13.5’a çekti. Bu durumda TCMB’nin bu toplantısında kurum olarak beklediğimiz gibi piyasaları şaşırtmayan bir karar çıktı. Piyasalar tarafından olumlu karşılanan bu karar, TCMB’nin fiyat istikrarı konusunda enflasyona verdiği önemi öne çıkartmıştır. 2.1250-2.1350 bandında işlemler öngörüyoruz.

 


BIST100

BIST100 haftanın dördüncü işlem gününde, günü %1.06 ve 778,76 düşüşle 72.391,27 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 73.402,08, en düşük 72.342 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 2.79 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %1.36 yükselişle BIST Spor Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %2.19 düşüşle BIST İletişim Endeksi oldu. ABD ve Avrupa hisseleri haftanın dördüncü işlem gününü artıda tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında karışık bir görünüm var, ABD vadelileri ise hafif ekside işlem görüyor. USD/TRY’nin 2.1350’nin altında işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 205 seviyesinde. BIST100 Endeksinde 72.000 seviyesi önemli bir destek olarak takip edilecek. Yukarı yönlü hareketlerde ise 73.100 direnç konumunda.



ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305