10 Nisan 2014

Gündem: İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı Bekleniyor
Uluslararası Para Fonu (IMF) Türkiye'de kırılganlığın yüksek olduğunu ve kur üzerindeki baskının Merkez Bankası’nın faiz artışıyla telafi edildiğini açıkladı. IMF Sermaye Piyasaları Birimi Başkanı Jose Vinals Fed'in çıkış stratejisine bağlı olarak gelişmekte olan piyasalarda yaşanan dalgalanmaya dikkat çekerek, gelişen piyasaların likidite azlığına karşı hazırlıklı olması gerektiğini belirtti. Avustralya'da işsizlik Mart ayında %6.1’den %5.8’e gerileyerek Ağustos 2010’dan bu yana en düşük seviyelerine ulaştı. Yunanistan bugün 2.5 milyar Euro’luk ve 5 yıl vadeli tahvil ihracı yaparak 4 yıl aranın ardından ilk kez tahvil ihracı gerçekleştirecek. Tahvil satışı Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan ve Morgan Stanley kurumları aracılığı ile gerçekleştirilecek. FED toplantı tutanaklarında faizlerde daha düşük hızla artış yapılmasının savunulması dün altında talebi artırırken, dolar endeksini zayıflattı. Tutanaklara göre FOMC üyeleri ekonomide işgücü piyasası koşullarındaki süregelen gelişimi destekleyecek çapta güçlenme olduğu konusunda hemfikirler ve bazı üyeler faiz oranı için yapılan tahmin medyanlarının parasal sıkılaştırmaya doğru bir adım olarak algılanabileceği konusunda endişe duyuyor. FED Mart ayı toplantısında tahvil alımlarını 10 milyar dolar azaltmaya devam ederek 55 milyar dolara düşürmüştü. Fed Başkanı Janet Yellen, Mart ayı toplantısında tahvil alımlarının sonbaharda sonlanabileceği, faizlerin bundan altı ay sonra artırılabileceğini belirtmişti. FED tutanakları sonrasında altın dün 1317 seviyesine kadar yükselirken, DXY Dolar Endeksi 79,46’ya kadar gerileyerek 3 haftanın en düşük seviyelerine ulaştı. Dolar endeksinin zayıflaması dün EUR/USD’yi 1.3862’ye kadar çıkardı. Avrupa hisseleri haftanın üçüncü işlem gününü artıda tamamlarken, tutanaklar sonrasında ABD borsaları da günü %1’in üzerinde yükselişle tamamladı. Seçimler sonrasında yükseliş hızını artıran BIST100 ise iki gündür denediği 74 bin direncini aşamayınca satış baskısına maruz kaldı. BIST100 günü %2.05 düşüşle tamamlarken, bankacılık endeksi %2.68 geriledi. Bu sabah Asya piyasalarından Çin Shangai ve Japonya Nikei ekside işlem görüyor, ABD vadelileri ise yatayda. USD/TRY’nin 2.10’un üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 206 seviyesinde. TSİ 11.00’da ECB aylık rapor ve 14.00’da İngiltere Merkez Bankası faiz kararı açıklanacak. İngiltere Merkez Bankası’nın %0.50 olan faizlerde ve 375 milyar sterlin olan parasal genişleme programında değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Yarın ise yurtiçinde Moody’s Türkiye değerlendirmesi ve Cari Açık rakamları takip edilecek. Moody’s geçen hafta 10 Türk bankasını negatif izlemeye aldığını açıklamıştı. Bu durum Moody’sin yapacağı değerlendirmeyi daha da ön plana çıkarıyor. Not ve not görünümünde değişiklik beklemiyor olsak da, yurtiçindeki risklere dikkat çekilecektir.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
02:01   GBP   RICS Konut Fiyatı Dengesi       45%  
02:50   JPY   Banka Kredisi   Yıllık     2,2%  
07:00   USD   Zincir Mağaza Satışları   Aylık     2,7%  
09:45   EUR   Fransız CPI   Aylık     0,5%  
09:45   EUR   Fransız Endüstriyel Üretim   Aylık     -0,2%  
14:00   GBP   FAİZ ORANI BİLDİRİSİ     0,50%   0,50%  
14:00   GBP   Toplam Parasal Genişleme       375B  
15:30   USD   İthalat Fiyat Listesi   Aylık   0,2%   0,9%  
21:00   USD   Aylık Bütçe Beyanı     -88,5B   -193,5B  

Piyasalar

EURUSD

Almanya’nın dış ticaret fazlası Şubat ayında 16.3 Milyar Euro olurken, 2 yıl vadeli borçlanma ihalesinde 3.55 Milyar Euro satış yapıldı. Almanya’nın Şubat ayında İthalat 77.6 Milyar Euro ile görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Yunanistan’da sanayi üretimi Şubat ayında yıllık bazda %1.7 olarak açıklanırken, 2009’dan bu yana süren ekonomik krizi geride bırakmaya hazırlandığının işaretini yapacağı tahvil satışıyla işaretini verdi. Yabancı bankalara 2.5 Milyar Euro’luk 5 yıl süreli tahvil satışı gerçekleştirmeleri için talimat verdiği duyuruldu. Avrupa Merkez Bankasının aylık raporu, Fransa TÜFE, İtalya sanayi üretiminin açıklanacağı günde EURUSD’da 1.3800-1.3900 bandında işlemler öngörüyoruz.


ALTIN

FOMC toplantısının ardından yapılan açıklamalarla dün açıklanan toplantı tutanaklarındaki tutarsızlık piyasaya yansıdı. Kurum olarak kısa/orta vadede tüm stratejileri yeniden değerlendirmemize yol açtı. FOMC toplantı tutanaklarında, bazı yetkililerin FED’in faiz tahminlerinin yanlış algı yaratmasından endişe duyduğu bildirildi. Tapering sona erdikten sonra 6 ay daha faizlerde artış gözlenmeyeceği kaydedildi. Bazı üyeler ekonomik büyümede 2014 sonu ve 2015 başında hafif bir azalma öngörse de FOMC büyümenin durağan kalacağı görüşünü korudu. Üyeler havaların düzelmesiyle birlikte ekonomik faaliyetlerin yeniden hız kazanacağına inanıyor. FED yönetim kurulu üyesi Tarullo, ABD ekonomisinin Fed’in gevşek para politikası duruşunun yardımı ile daha sağlıklı görünmeye başladığını söyledi. Bugün devam eden işsizlik başvuruları, istihdam talepleri ve aylık bütçe beyanı yakından takip edilecek. Böylelikle altında 1308$ ilk destek oluşturacakken 1325$ direnç olarak devam edecektir.


USDTRY

Hazine dün düzenlediği 9 yıl vadeli eurobond ihracında 1 Milyar Euro’luk satış yapıldı. Eurobond ihracıyla 2014 borçlanma programının %90’ından fazlası tamamlandı. TUIK’ten gelen veriye göre Şubat ayında mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış perakende satış hacmi ise %1.6 düşüş kaydederek 103.8 olarak açıklandı. yarın yurtiçinde Moody’s Türkiye değerlendirmesi yakından takip edilecek. Not ve not görünümünde değişiklik beklemiyor olsak da, yurtiçinde risklere dikkat çekilecektir.TCMB’nin 50 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.1148 fiyattan 75 Milyon Dolar, 16 Nisan vadeli 20 Milyar TL tutarlı repo ihalesine ise 30 Milyar 390 Milyon TL teklif geldi. USDTRY’de risk iştahının artmasıyla 2.09 desteği denenebilirken , yukarıda ise 2.1120 direnci bulunmaktadır.


BIST100

BIST100 haftanın üçüncü işlem gününde, günü %2.05 ve 1.517,96 düşüşle 72.428,55 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 73.961,93, en düşük 72.420,82 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 3.48 Milyar TL oldu. En çok değer kazanan endeks %3.02 yükselişle BIST Bilişim Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %3.05 düşüşle BIST İletişim Endeksi oldu. Seçimler sonrasında yükseliş hızını artıran BIST100 iki gündür denediği 74 bin direncini aşamayınca satış baskısına maruz kaldı. BIST100 günü %2.05 düşüşle tamamlarken, bankacılık endeksi %2.68 geriledi. Bu sabah Asya piyasalarından Çin Shangai ve Japonya Nikei ekside işlem görüyor, ABD vadelileri ise yatayda. USD/TRY’nin 2.10’un üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 206 seviyesinde. Endekste 72.000 desteği önemli. Bu seviyenin kırılması teknik olarak 71.500’e kadar düşüş getirebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 73.400 direnci izlenecek.


Sabancı Holding / SAHOL
Sabancı Holding, Sasa Polyester ‘deki %51 hissesini Tayland merkezli İndorama Ventures'un Hollanda’da kurulu bulunan iştiraki İndorama Netherlands BV'ye satıyor. Yapılması öngörülen satış işleminin devir bedeli düzeltmeler hariç 62 milyon dolar olacak. Yüzde 49'luk hissesi halka açık olarak Borsa İstanbul’da işlem gören Sasa'nın hisse devir işlemleri, gerekli onay sürecinin tamamlanmasının ardından gerçekleşecek.

Sabancı Holding / SAHOL
Avrupa Kalkınma ve Yeniden İnşa Bankası (EBRD), Murat nehri üzerindeki Alpaslan II HES Santralı’nın geliştirilmesi ve inşası için Enerjisa 'ya bir kredi sağlamayı değerlendirmekte olduğunu açıkladı. Banka, Alpaslan II’nin 280 MW yerleşik kapasitesinin olacağını ve 2017 yılının 2. çeyreğinde faaliyete geçmesinin beklendiğini belirtti.

TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş. / TCELL
Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurulu, Avea İletişim Hizmetleri AŞ, Turkcell İletişim Hizmetleri AŞ ve Vodafone Telekomünikasyon AŞ’nin GSM hizmet kalitesi konusunda, ilgili mevzuata ilişkin yükümlülüklerinin yerine getirilip getirilmediğinin denetlenmesi kapsamında yapılan inceleme çalışmaları neticesinde, denetlenen tarafların faaliyetlerinde herhangi bir mevzuat aykırılığı bulunmadığı hususuna karar vermiştir.

Çelik Halat / CELHA
Şirket, daha önce ödeme sıkıntısına düşen İtalya'da yerleşik başka bir şirketin tasfiye amaçlı olarak aktiflerini devralan ve halihazırda konkordato sürecinde bulunan İtalya da yerleşik Trafilera del Lario in liquidazione S.p.A adlı şirketin sermayesini temsil eden paylarının tamamı için ve ancak teklifte belirtilen koşulların sağlanması şartlarını içeren bağlayıcı olmayan bir teklif vermiştir.

İndeks Bilgisayar / INDES
27.05.2014 tarihinde ödenmesi teklif edilen nakit kar payı tutarı brüt 0.0543627 TL, net 0.0462083 TL’dir.

Odaş Elektrik / ODAS
Trabzon Köprübaşı'nda 8,2 MW kapasiteli hidroelektrik santralinin devam eden yatırımlarının finansmanı amacıyla %90 iştiraki olan Küçük Enerji Üretim ve Ticaret Ltd. Şti. tarafından 10.470.000 ABD Doları tutarında 9 yıl vadeli kredi kullanılmıştır. Bir yıl içerisinde devreye alınması planlanan hidroelektrik santralinin finansmanı için kullanılan kredi ilk iki yıl geri ödemesizdir.

Kervansaray Yatırım Holding A.Ş. / KERVN
SPK’nın zorunlu pay alım teklifi ve zorunlu pay alım teklifinden muafiyete ilişkin 27.01.2014 gün ve 2/46 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu kararının iptali ve yürütmenin durdurulması istemiyle açılan davada, Ankara 9. İdare Mahkemesince yürütmenin durdurulması talebinin reddine karar verilmiştir.

Deva Holding / DEVA
Şirketin Kocaeli, Kartepe'de bulunan Üretim Tesislerine yapılacak modernizasyon yatırımı ile ilgili olarak T.C. Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü'nden 07.04.2014 tarih, A-14407 sayılı, 24.02.2014 başlangıç,24.02.2017 bitiş tarihli Yatırım Teşvik Belgesi alınmıştır. Söz konusu yatırımda, Vergi İndirim Oranı %30 ve Yatırıma Katkı Oranı %10 olarak uygulanacak olup ayrıca; KDV İstisnası, Gümrük Vergisi Muafiyeti gibi teşvik unsurlarından yararlanılacaktır.

Fenerbahçe Sportif / FENER
Fenerbahçe Futbol‘un 01.06.2013-28.02.2014 dönemi konsolide net zararı 118.090.408 TL’dir. (Önceki: -25.770.605 TL)

Galatasaray Sportif / GSRAY
Galatasaray Sportif’in 01.06.2013-28.02.2014 dönemi konsolide net zararı 151.210.194 TL’dir. (Önceki: -58.913.847 TL)

Beşiktaş Futbol Yatırımları SAN. ve Ticaret A.Ş / BJKAS
Futbol'un 01.06.2013-28.02.2014 dönemi konsolide net zararı 105.284.572 TL’dir. (Önceki: -30.884.150 TL)

Bugün temettü ödemesi gerçekleştirecek hisseler / Temettü
Doğan Gazeteciilik (DGZTE): 1 TL nominal değerli paya ödenecek nakit kar payı brüt 0,1018067 TL, net 0,0865357 TL’dir.

Kervansaray Yatırım Holding A.Ş. / KERVN
Denizbank A.Ş. nezdinde kullandığı kredilerin teminatını teşkil etmek üzere, % 99,97 oranında bağlı ortaklığı Bahar Döşem Tekstil, aktifinde kayıtlı bulunan 58.873.237 TL nominal değerli Kervansaray Yatırım Holding A.Ş. (KERVN) paylarını Denizbank A.Ş. lehine rehin vermiştir.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305