28 Mart 2014

Gündem: Siyasi Gelişmeler Ön Planda
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, sıkı para politikası duruşunun, makro ihtiyati önlemlerin ve zayıf seyreden sermaye akımlarının etkisiyle bireysel kredilerin büyüme hızlarında yavaşlama gözlemlendiğini açıkladı. TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre; yurtdışında yerleşik kişiler 17-21 Mart haftasında net 227.5 milyon dolarlık hisse senedi, 295.2 milyon dolarlık DİBS alışı gerçekleştirdi. Merkez Bankası’nın brüt döviz rezervleri 21 Mart ile biten haftada 1 milyar 245 milyon dolar azalarak 105 milyar 824 milyon dolara geriledi. Bankacılık sektörü toplam kredi hacmi 21 Mart ile biten haftada 1 milyar 603 milyon 391 bin lira azalarak 1 trilyon 51 milyar 965 milyon 665 bin liraya geriledi. Kredi Derecelendirme Kuruluşu S&P, 2014 yılının Türk bankacılık sektörü için zor bir yıl olacağını ve Türk bankalarının artan fonlama riskleri konusunda ihtiyatlı olması gerektiğini açıkladı. Kuruluş yurtiçi politik gerilimin, yaklaşan seçimlerin ve FED politikalarının belirsizliğini artırdığını belirtirken, Merkez Bankası’nın faiz artırımının 2014’ün ilk yarısı için faiz marjları üzerinde baskı yaratacağını açıkladı. Ukrayna geçici hükümeti gaz fiyatlarını %50 artıracağını açıkladı ve Ukrayna'nın devlet kontrollerindeki Naftogaz enerji şirketi fiyat artışının 1 Mayıs'tan itibaren etkili olacağını ve 2018'e kadar yeni zamların da yapılabileceğini belirtti. ABD’de GSYH dördüncü çeyrekte %2.6 büyüme göstererek %2.7 olan beklentinin altında gerçekleşti. Ülkede haftalık işsizlik başvuruları 22 Mart ile sona eren haftada 10 bin kişi azalarak 311 bin kişi olarak gerçekleşti ve dört ayın en düşük seviyelerine geldi. ST. Louis FED Başkanı James Bullard, faiz oranlarının 2016’nın sonuna kadar normal seviyelere gelmesi için artırımların bir an önce başlaması gerektiğini ve artırımların 2015’in ilk çeyreğinde olması gerektiğini düşündüğünü belirtti. Fed Chicago Başkanı Charles Evans ise Merkez Bankası’nın muhtemelen 2015'in ikinci yarısında faizleri artıracağını ve zamanlamanın enflasyon hızına bağlı olacağını açıkladı. Japonya’da çekirdek TÜFE Şubat ayında yıllık bazda %1.3 artış göstererek beklentiler paralelinde gerçekleşti. Aylık bazda TÜFE’de değişim gözlenmezken, yıllık bazda TÜFE %1.5 arttı. Japon hükümeti tarafından yapılan açıklamada hükümetin harcama programının Nisan ayında başlayacak olan yeni mali yıl ile birlikte bir sonraki aşamaya taşınacağı ve 17 yılın ilk vergi artırımının ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerinin önüne geçilmeye çalışılacağı belirtildi. Avrupa hisseleri günü yatayda tamamlarken, ABD borsaları dün de düşüşünü sürdürdü ve Nasdaq son 7 haftanın en düşük seviyelerine geriledi. Yurtiçinde siyasi endişelerin tekrardan baş göstermesi dün Borsa İstanbul Endeksi’nde satış baskısı yarattı. BIST100 günü %1.01 değer kaybı ile 67.048 seviyesinden tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında olumlu bir hava var, ABD vadelileri ise %0.20 artıda. USD/TRY’nin 2.19 sınırına yakın seviyelerde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 231 seviyesinde. TSİ 11.30’da açıklanacak İngiltere GSYH verisi ile 15.55’te ABD’de açıklanacak Michigan Tüketici Güveni takip edilecek önemli veriler arasında. Yurtiçi siyasi gelişmeler ise TL varlık fiyatlamaları üzerinde etkili olabilir.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
01:30   JPY   EV SATIŞLARI (YILLIK)   Yıllık   0,1 %   1,1 %  
01:30   JPY   İŞSİZLİK ORANI     3,7%   3,7%  
01:30   JPY   TOKYO ÇEKİRDEK CPI   Yıllık   0,9%   0,9%  
01:30   JPY   TOKYO TÜFE       1,1%  
01:30   JPY   ULUSAL ÇEKİRDEK CPI (YILLIK)   Yıllık   1,3%   1,3%  
01:30   JPY   ULUSAL TÜFE (YILLIK   Yıllık   1,3%   1,3%  
01:50   JPY   PERAKENDE SATIŞ   Yıllık   3,2%   4,4%  
02:05   GBP   GFK TÜKETİCİ GÜVEN ENDEKSİ       -7  
09:45   EUR   FRANSA PPI   Aylık     -0,6%  
09:45   EUR   FRANSIZ TÜKETİCİ HARCAMASI   Aylık   0,4%   -2,1%  
10:00   EUR   İSPANYA PERAKENDE SATIŞ   Yıllık     0,5%  
11:00   EUR   İTALYA PPI   Aylık     -0,2%  
11:00   EUR   İTALYA PPI   Yıllık     -1,5%  
11:30   GBP   GDP   Çeyreklik   0,7%   0,7%  
11:30   GBP   GDP   Yıllık   2,7%   2,7%  
11:30   GBP   Cari Hesap     -14B   -20,7B  
11:30   GBP   İş Yatırmı   Çeyreklik   2,4%   2,4%  
12:00   EUR   İŞ ORTAMI     0,4   0,4  
12:00   EUR   İŞLETME VE TÜKETİCİ ANKETİ     101,4   101,2  
12:00   EUR   SANAYİ GÜVENİ     -4,0   -3,4  
12:00   EUR   TÜKETİCİ ENFLASYON BEKLENTİSİ       13,6  
12:00   EUR   TÜKETİCİ GÜVENİ     -13,0   -12,7  
14:30   USD   ÇEKİRDEK PCE FİYAT LİSTESİ   Aylık   0,1 %   0,1%  
14:30   USD   GERÇEK KİŞİSEL TÜKETİM   Aylık   0,1 %   0,3%  
14:30   USD   KİŞİSEL GELİR   Aylık   0,3%   0,3%  
14:30   USD   KİŞİSEL GİDER   Aylık   0,3%   0,4 %  
15:00   EUR   ALMANYA CPI   Aylık   0,4%   0,5%  
15:00   EUR   ALMANYA CPI   Yıllık   1,2%   1,2%  
15:55   USD   MİCHİGAN ENFLASYON BEKLENTİSİ       3,2%  
15:55   USD   MİCHİGAN HASSASİYETİ     80,7   79,9  
15:55   USD   MİCHİGAN TÜKETİCİ GÜVENİ BEKLŞENTİSİ,KESİN       69,4  
15:55   USD   MİCHİGAN TÜKETİCİ GÜVENİ BEKLŞENTİSİ,ÖN ENDEKSİ       96,1  
17:22   EUR   FRANSA GDP   Çeyreklik   0,3%   0,3%  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa bu hafta baktığımızda Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin konuşmaları dikkat çekti. Euro Bölgesinde fiyat istikrarını korumak için ek tedbirler almaya hazır olduğunu söylerken, enflasyon ve ekonomik büyümenin hayal kırıklığı yaratması halinde ek teşviklerin gelebileceğini vurgulamıştı. Nisan ayındaki ECB toplantısında teşviklere yönelik değişikliğe gidebileceği beklentilerini arttırdı. Fransa tüketici güveni 85’lik beklentinin üzerinde 88 gelerek beklenmedik şekilde artış gösterdi. İspanya ve Portekiz’de bankaların elindeki devlet tahvil miktarı azaldı. Şubat ayında Portekiz bankalarının portföylerindeki devlet tahvili miktarı 3.2 Milyar Euro, İspanya bankalarındaki devlet tahvili miktarı ise 2.3 Milyar Euro geriledi. Yunanistan bankalarının elindeki devlet tahvil miktarı ise 439 Milyon Euro, İtalya bankalarındaki devlet tahvil portföyü ise 6.5 Milyar Euro artış gösterdi. İtalya’nın ihalelerine baktığımızda 2014 eylül vadelide arzın 1.66 katı talep gelerek 7.5 Milyar Euro satış yapıldı. Euro Bölgesinde M3 para arzı Şubat ayında %1.3 olarak açıklandı. Fransa büyüme verisi, Euro Bölgesi Tüketici güveni,İspanya’da perakende satışları ve Almanya Tüketici Fiyatları yakından takip edilecek. Paritede 1.3750 desteği gücünü korumaya devam ederken, bu seviyenin kırılması 1.3710’a kadar düşüş getirebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1.3810 takip edilebilir.


ALTIN

Cleveland FED Başkanı Pianalto FED’in faiz politikasını hiçbir verinin tek başına yönlendiremeyeceğini söylerken, faiz kararını alırken finansal gelişmeleri de içeren geniş bir bantta verileri değerlendirebileceğini de söyledi. FED’in ekonomide iyileşmenin devam etmesine bağlı olarak varlık alımlarını sona erdireceğini de ifade eden Pianalto, varlık alımlarını sona erdirmenin ilk adımının vadesi dolan varlıklardan elde edilen kaynağın yeniden yatırıma yönlendirilmemesi olacağını da vurguladı. ABD ekonomisinde büyümenin bu yıl %3 civarında olması ve işsizlik oranını yıl sonuna kadar %6.2’ye düşmesini beklediğini, enflasyonun olağanüstü düşük seyretmesinin ekonominin tüm pistonlarının henüz harekete geçirilemediğine işaret ettiğini ve deflasyonun bir risk olmayı sürdürdüğünü de ifade etti. ABD’den büyüme verisi %2.4’den %2.6’ya revize edilirken, devam eden işsizlik başvuruları 2 Milyon 823 Bin oldu. İstihdam talepleri ise 10 Bin azalarak 311 Bin olarak açıklandı. ABD’de Şubat ayında bekleyen konut satışları ise %0.8 geriledi. Michigan hassasiyetinin açıklanacağı günde altında 1280$ seviyesi test edilebilir. Ancak 1308$ gücünü korumaya devam ediyor.


USDTRY

Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu S&P’nin Türkiye hakkında yaptığı açıklamalarda, Türkiye’de siyasi tansiyon, yaklaşan seçim ve FED’in geri adımları Türk bankalarında belirsizliği arttırdığını, TCMB’nin Ocak ayındaki faiz artırımı en azından ilk çeyrek için faiz marjlarının baskı altında bırakacağını,daha yüksek faiz oranları,kredi zararları ve kredilerdeki yavaşlama 2014 yılında banka karlarını yiyebileceğini belirttiler. Merkez Bankası Başkanı Başçının açıklamalarında ise , zorunlu karşılıklara kısmi faiz ödenmesinin ROM üzerindeki etkileri farklı açılardan değerlendirildiğinde, zorunlu karşılıklara ödenecek kısmi faizin ölçülü ve sınırlı tutulmasının uygun bir yaklaşım olabileceğinin düşünüldüğünü de söyledi. Ayrıca, 2014 yılında cari işlemler açığında belirgin bir iyileşme gözlenebileceğini tahmin ettiklerini ve nihai yurt içi talep ivme kaybedebilirken, ihracat etkiyi sınırlayabilir diye de altını çizdiler. USDTRY’de 2.1880-2.20 bandında işlemler öngörüyoruz.


BIST100

BIST100 haftanın dördüncü işlem gününde, günü %1.01 ve 682,42 düşüşle 67.048,36 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 68.149,68, en düşük 67.025,78 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 4.14 Milyar TL oldu. En çok değer kazanan endeks %1.58 yükselişle BIST Metal Eşya-Makina Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %3.12 düşüşle BIST Kimya-Petrol-Plastik Endeksi oldu. Yurtiçinde siyasi endişelerin tekrardan baş göstermesi dün Borsa İstanbul Endeksi’nde satış baskısı yarattı. Bu sabah Asya piyasalarında olumlu bir hava var, ABD vadelileri ise %0.20 artıda. USD/TRY’nin 2.19 sınırına yakın seviyelerde işlem gördüğü günde, Türkiye CDS’leri 231 seviyesinde. Endekste bugün 66.500 desteği takip edilecek olup, yukarı yönlü hareketlerde 100 günlük hareketli ortalama direnci olan 67.700 seviyesi önemli.


Migros Ticaret / MGROS
Hürriyet internet sitesi haberine göre Anadolu Grubu şirketlerinden Anadolu Endüstri AŞ'nin Migros ve Tesco Kipa birleşmesi sonrası yeni oluşuma ortak olmayı düşündüğü iddia edildi. Anadolu Grubu ortaklarından Yazıcılar Holding ise yeni iş fırsatlarını değerlendirdiklerini, ancak henüz kamuya açıklanması gereken bir oluşum bulunmadığını açıkladı.

Akfen Holding / AKFEN
Akfen Holding’in, 3 yıl vadeli ve 6 ayda bir faiz ödemeli 200 milyon TL’lik tahvil ihracı tamamlandı. 26 Mart 2014 tarihinde ihraç edilen tahvilin basit faiz oranı %14,5614, bileşik faiz oranı %15,0930 ve satış fiyatı 100 nominal için 100TL olarak belirlenmiştir.

TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş. / TCELL
Turkcell Grup finans satınalma departmanı, dünyada sadece 127 şirketin alabildiği, "İmtiyazlı Satınalma ve Tedarik Enstitüsü" (Chartered Instıtute of Purchasıng &Supply) tarafından verilen kurumsal satınalma sertifikası (Cips Corporate Certification) almaya hak kazandı.

Tekstil Bank / TEKST
Banka'nın kanuni takibe intikal etmiş ve 31/01/2014 tarihi itibariyle; tahsil kabiliyeti düşük 22.623.250,20 TL sı tutarındaki bireysel krediler ve kredi kartları alacakları 1.500.000.-TL bedelle LBT VARLIK YÖNETİM A.Ş.'ne, şahsi teminat dışında teminatı bulunmayan tahsil kabiliyeti çok düşük 60.489.325,42 TL sı tutarındaki kurumsal ve ticari kredi alacakları 200.000.-TL bedelle VERA VARLIK YÖNETİM A.Ş.'ne satılmıştır.

Kartonsan / KARTN
Kartonsan’ın 1 TL nominal değerli paya ödenecek nakit kar payının brüt 2,0287251 TL, net 1,7244163 TL olması kararlaştırılmıştır. 31.03.2014 tarihinde nakit temettü dağıtımı yapılacaktır.

Tav Havalimanları Holding A.Ş. / TAVHL
Tav Havalimanları, Milas-Bodrum Havalimanı’nın devir işlemi için Rekabet Kurumu’na başvurdu.

PARK ELEKTRİK ÜRETİM MADENCİLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. / PRKME
2013 yılına ait dönem karı ve geçmiş yıl karlarından karşılanmak üzere, her 1 TL nominal değerli beher hisseye brüt 0.42819 TL, net 0.36397 TL olmak üzere 63.744.336,22 TL tutarındaki nakit kar payının 30 Haziran 2014 tarihinden itibaren ödenmesi hususunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verilmiştir.

TURCAS PETROL A.Ş. / TRCAS
Şirketin %100 dolaylı bağlı ortaklığı Turcas Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş.n Manisa İl Özel İdare Genel Sekreterliği tarafından yapılan jeotermal kaynak arama sahası ihalesi sonucunda Manisa ili, Gölmarmara ilçesi, Hacıveliler Beldesi'ndeki jeotermal kaynak arama sahası ruhsatını almaya hak kazanmıştır. Böylelikle, Turcas Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş. İhale Şartnamesinde belirtilen yükümlülükleri yerine getirmek suretiyle 20.03.2014 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere 3 yıl süre ile Manisa-Gölmarmara-Hacıveliler 2014/01 no.lu jeotermal kaynak arama ruhsatına sahip olmuştur.

Arçelik / ARCLK
Şirket Yönetim Kurulu'nun 2013 yılı karının dağıtımına ilişkin teklifi görüşüldü. SPK Mevzuatına uygun olarak hesaplanan konsolide kar'dan; 300.000.000.- TL Brüt Nakit Temettü dağıtılmasına ve temettü dağıtım tarihi başlangıcının 01 Nisan 2014 Salı günü olarak belirlenmesi kabul edildi.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305