26 Mart 2014

Gündem: ABD’de Dayanıklı Mal Siparişleri Verisi Bekleniyor
TCMB Para Politikası Kurulu toplantı tutanaklarına göre, enflasyonun bir süre daha yüksek seyretmeye devam edeceği açıklandı. Tutanaklarda dengeleyici adımlar çerçevesinde gerekmesi halinde zorunlu karşılıklar, rezerv opsiyon mekanizması ve likidite politikası gibi araçların kullanılabileceği açıklandı. Para politikasında normalleşme çerçevesinde bankaların zorunlu karşılıkların TL olarak tutulan kısmına faiz ödenmesinin görüşüldüğü açıklandı. Moody's son 9 ayda gelişen piyasalardaki volatilitenin FED’in tahvil alımlarında azaltıma başlamasından kaynaklandığını belirtti ve başta Çin olmak üzere gelişmekte olan ülkelerdeki büyüme endişelerinin de bu kırılganlığı artırdığını ifade etti. Türkiye'de siyasi çalkantılar ve piyasadaki yüksek volatilitenin dış kırılganlığı artırdığını söyleyen Moody's, Türkiye'nin mali politikasının ekonomiye yönelik bazı şokları karşılayabileceğini belirtti. Almanya'da IFO Yatırımcı Güven Endeksi 110.7 puana geriledi. Dün açıklama yapan Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi; enflasyon ve büyümenin hayal kırıklığı yaratması durumunda ek teşviklerin yapılabileceğini, yeni banka kredi programları ve büyük ölçekli varlık alımları gibi adımların atılabileceğini belirtti. ABD'de Johnson Redbook Perakende Satışlar aylık bazda %0.4 gerilerken, yıllık bazda %3.1 artış gösterdi. Ülkede birinci el konut satışları %3.3 gerileyerek 440.000 olarak gerçekleşti. Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, Fed’in ilk faiz artışını 2015'in ikinci yarısında yapabileceğini açıklarken, tahvil alım programının bu yılın son çeyreğinde sona ereceğini öngördü. Philadelphia Fed Başkanı Charles Plosser ise; tahvil alımlarının Ekim veya Kasım ayında sona erebileceğini ifade ederek, faizlerin 2015 sonunda %2, 2016 sonunda %3 olacağı tahmininde bulundu. Japonya Başbakanı Shinzo Abe'nin danışmanlarından Etsuro Honda, Japonya Merkez Bankası'nın Nisan'daki satış vergisi artışının ardından, Mayıs ortası gibi %2 enflasyon hedefini korumak için daha fazla teşviğin gerekip gerekmediğine ilişkin karar alabileceğini söyledi. ABD ve Avrupa hisseleri haftanın ikinci işlem gününü artıda tamamlarken, Borsa İstanbul Endeksi günü %1.55 artıda tamamladı. TCMB PPK toplantı tutanaklarında zorunlu karşılıklara ölçülü ve sınırlı oranda faiz ödenebileceği ile ilgili yapılan açıklamalar banka hisselerine alım getirerek endeksteki yükselişi destekledi. Bu sabah Asya piyasalarından Çin Shangai ekside işlem görürken, Japonya Nikkei primli. ABD vadelilerinin yaklaşık %0.10 artıda işlem gördüğü günde, USD/TRY 2.22 seviyesinin altında. Kısa vadeli riski gösteren Türkiye CDS’leri ise 254 seviyesinde. 09.00’da Euro Bölgesi’nde açıklanacak GFK Tüketici Güven Endeksi ile 14.30’da Türkiye’de İmalat Güveni ve Kapasite Kullanım Oranı takip edilecek önemli veriler arasında. TSİ 14.30’da ABD’de açıklanacak Dayanıklı Mal Siparişleri günün en önemli verisi olacak. Piyasa beklentisi Dayanıklı Mal Siparişlerinde %1 artış görülmesi yönünde. FOMC toplantısı sonrasında işsizlik eşiğinin kaldırılması ABD’den açıklanacak diğer verilerin de önemini artırdı. Özellikle harcamaya dayalı veriler ve TÜFE rakamları bundan sonraki süreçte ABD’de dikkatle izlenmeli.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
09:00   EUR   GFK TÜKETİCİ GÜVEN ENDEKSİ     8,6   8,5  
11:00   EUR   İTALYA PERAKENDE SATIŞLARI ( YILLIK)   Yıllık     -2,6 %  
11:00   EUR   İTALYA TÜKETİCİ GÜVENİ     99,0   97,5  
11:00   EUR   İTALYA PERAKENDE SATIŞLARI ( AYLIK)   Aylık     -0,3 %  
13:00   USD   MBA 30 Yıllık Mortgage Oranı       4,50%  
14:30   USD   ÇEKİRDEK DAYANIKLI MALLARIN SİPARİŞLERİ (AYLIK)     0,2 %   1,1 %  
14:30   USD   ÇEKİRDEK SERMAYE MAL SİPARİŞLERİ (AYLIK)   Aylık   0,2 %   1,5 %  
14:30   USD   DAYANIKLI MALLARIN SİPARİŞLERİ (AYLIK)   Aylık   0,5%   -0,1 %  
15:45   USD   HİZMETLER PMI       53,3  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa Merkez Bankası(ECB) Başkanı Draghi, fiyat istikrarını sürdürmek için ne gerekiyorsa yapacaklarını ve ECB’nin ihtiyaç gördüğünde cesur adımlar atmayı göz ardı etmediğini işaret etti. Enflasyon ve ekonomik büyümelerin hayal kırıklığı yaratması halinde ek teşviklerin gelebileceğini,yeni banka kredi programları ve büyük ölçekli varlık alımları gibi adımların atılabileceğini vurguladı. Para politikasının ekonomik konjonktür üzerindeki etkisini geri kazanmasını beklediğini, genişlemeci duruşunun önümüzdeki yıllarda üretim açığını kademeli şekilde kapanmasını destekleyecek ifadelerine yer verildi. Banka bilançolarının temizlenmesi için ECB’nin bankalar için gözden geçirilmesinin tamamlanmasına ihtiyacın olmadığını,bankalar herhangi bir düzeltici adımı gözden geçirme süreci sona ermeden önce atmalılar diye de belirtti. Almanya IFO beklentilerin bir miktar altında kalarak, 110.7 olarak açıklandı. İspanya üretici fiyatları ise -%1.9’lik beklentinin -%2.9 olarak açıklandı. Piyasa üzerinde bugün en çok etkili olan veri ABD Dayanıklı Mal siparişleri olacak .Beklenenden iyi gelirse 1.3750 desteği öne çıkacaktır.


ALTIN

Dallas FED Başkanı Fisher, Fed’in faiz oranlarının ancak politika yapıcılar ekonomide toparlanmanın güçlendiğinden emin olduktan sonra artıracağını söyledi. Toparlanmanın yolunda olduğundan emin olana kadar faiz oranının düşük tutmaya devam edeceklerini ifade etti.Tahvil alımlarının sona ermesi ile faiz oranlarının artırılması arasında geçecek süreye FOMC’nin karar vereceğini belirtirken,faizlerin uzun süre çok düşük kalmamasına dikkat edilmesi gerektiğini de vurguladı. Atlanta FED Başkanı Lockhart ise Fed’in faiz arttırımına büyük olasılıkla 2015 yılının 2.yarısında başlayacağını ve ABD istihdam piyasasının resesyondan tam olarak toparlanmak için zaman ihtiyaç duyması nedeniyle faiz artırımlarının yavaş olacağını öngördüğünü bildirdi. Faiz oranlarında artışa gitmek için tahvil alım programı sona erdikten sonra beklenecek sürenin 6 aydan uzun olacağını düşündüğünü belirtti. ABD’de yeni konut satışları aylık bazda -%3.3 , S&P/CS HPI endeksi ise -%0.1 olarak açıklandı. Zincir mağaza satışları aylık haftalık bazda %0.7’den -%1.5’e gerilerken,yıllık bazda ise %1.5’den %1.7’ye yükseldi. ABD’nin enflasyona ve harcamaya yönelik verilerin bundan sonra daha yakından takip edileceği zamanda bugün açıklanacak olan ABD dayanıklı mal siparişleri altında volatiliteyi arttırabilir.1308$ gücünü korumaya devam ediyor. Kısa/orta vadede altında yön aşağı doğru. 1325$ direnç seviyemiz.


USDTRY

18 Mart’ta yapılan Türkiye Para Politika Kurulu toplantısı tutanakları dün açıklandı. Tutanaklarda bir süre daha enflasyonun yüksek devam edeceği, munzam karşılıklarda ise sınırlı veya ölçülü oranlarda faizlerin ödenebileceği açıklandı. Türkiye Kapasite Kullanım oranı %73.3’den %73.1’e gerilerken, Türkiye İmalat Güveni ise 108.6 olarak açıklandı. Hizmet sektörü güven endeksi Mart ayında 101.1, inşaat sektörü güven endeksi 78.2, perakende ticaret sektörü güven endeksi ise 101.6 olarak açıklandı. Türkiye’de seçimlere günler kala iç gerginlik fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam edecek. Döviz sepetinde her zaman söylediğimiz 2.65 seviyesi dün Merkez Bankasının tutanaklarını açıklamasından sonra yön aşağı kırıldı.Seçim öncesi bu durum TL için olumlu algılanabilir. Yurtiçinde veri akışının sakin olduğu günde USDTRY’de 2.2150-2.2250 bandında işlemler öngörüyoruz.


BIST100

BIST100 haftanın ikinci işlem gününde, günü %1.55 ve 986,02 yükselişle 64.696,47 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 65.001,02, en düşük 63.836,05 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 2.05 Milyar TL oldu. En çok değer kazanan endeks %2.83 yükselişle BIST Banka Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %4.72 düşüşle BIST Aracı Kurumlar Endeksi oldu. TCMB PPK toplantı tutanaklarında zorunlu karşılıklara ölçülü ve sınırlı oranda faiz ödenebileceği ile ilgili yapılan açıklamalar banka hisselerine alım getirerek endeksteki yükselişi destekledi. Merkez Bankası’nın açıkladığı munzamlara faiz tanıma olasılığı gerçekleşirse süre ve miktara bağlı olarak bankacılık sektörü ve piyasalara olumlu yansıyacaktır. Endekste bugün 64.600 destek seviyesi önemli olup, bu seviyenin kırılması 63.500’e kadar düşüş getirebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 65.500 izlenecek.


TURCAS PETROL A.Ş. / TRCAS
10.02.2014 tarihinde duyurulan Turcas Grubu'nun STAR Rafineri’sinde dolaylı olarak sahip olduğu %18,5 oranındaki hisselerin, %13,5'lik kısmının Rafineri Holding A.Ş.'ye satışı dolayısıyla Turcas Grubu'nun STAR'daki dolaylı hissedarlık oranının %5'e düşmesi konusunda görüşmelere başlandığı bilgisine istinaden; söz konusu görüşmelerin Turcas Grubu'nun STAR'daki dolaylı hisselerinin tamamını da kapsayacak şekilde devam ettiği açıklanmıştır.

Asya Katılım Bankası / ASYAB
Asya Katılım Bankası A.Ş. Katar'ın en büyük İslami bankası olan Qatar Islamic Bank (QIB) ile stratejik ortaklık kurulması amacıyla görüşmelere başlandığını ve görüşmelerin QIB'nin Bank Asya'da stratejik ortak olması amacıyla yapıldığı açıklandı. Ortaklık tesis sürecinin yasal izinlerin alınması ile birlikte kısa süre içerisinde neticelendirilmesi planlanıyor.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305