24 Mart 2014

Haftanın İlk İşlem Gününde Piyasalar
Merkez Bankası’nın Cuma günü miktar yöntemiyle düzenlediği 28 Mart vadeli, 9 milyar tutarlı repo ihalesine 17 milyar 630 milyon teklif geldi. İhalede en düşük, ortalama ve en yüksek basit %10 olurken, en düşük, ortalama ve en yüksek bileşik faiz % 10.51 oldu. Derecelendirme Kuruluşu S&P, Yunanistan'ın kredi notunu teyit etti. Yunanistan’ın uzun vadeli yerel para birimi notunu yatırım yapılabilir seviyenin 6 kademe altında olan B- olarak koruyan S&P, kredi notu görünümünü "durağan" olarak teyit etti. Kurum tarafından yapılan açıklamalarda Yunanistan'ın yüksek kamu borcu, duran ekonomisi ve kısıtlı para esnekliğinin, borç krizinden hala toparlanmaya çalışan ülkenin kırılganlığını artırdığı belirtildi. Çin’de HSBC öncü imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Mart ayında 48.1 ile 48.7 olan beklentinin altında gerçekleşti. Pazar günü angajman ihlali sebebiyle Türkiye silahlı kuvvetleri tarafından düşürülen Suriye uçağının piyasalar üzerinde ne kadar etkili olacağını izleyeceğiz. Yoğun bir seçim gündeminde bulunan Türkiye’de bu gelişmenin fiyatlara ne kadar olumsuz yansımaya devam edeceği işin gidişatına bağlı olarak belirlenecektir. Yurtiçindeki siyasi gelişmelerin etkisiyle Borsa İstanbul endeksi haftanın son işlem gününü ekside tamamladı. USD/TRY’nin ve tahvil faizlerinin yukarı yönlü hareketi de endeks üzerinde baskı oluşturdu. Seçim dönemine yaklaşılması nedeniyle siyasi gelişmeler yurtiçi fiyatlamalar üzerinde etkisini artırırken, haftanın son işlem gününde ABD hisseleri de satıcılıydı. Bu sabah Asya piyasaları primli işlem görüyor, ABD vadelileri ise hafif ekside. USD/TRY’nin 2.24 sınırına yakın olduğu günde, Türkiye CDS’leri 258 seviyesinde. Veri akışının yoğun olduğu haftada en önemli gündem ABD Dayanıklı Mal Siparişleri ve büyüme verisi olacak. Bugünün en önemli gündemi Euro Bölgesi ve ülkelerinde açıklanacak PMI verileri olacak. Salı günü TSİ 11.00’da Almanya’da açıklanacak IFO İş Dünyası Güven Endeksi, 11.30’da İngiltere’de TÜFE rakamları, 16.00’da ABD Tüketici Güveni ve Yeni Konut Satışları takip edilecek önemli veriler arasında. Çarşamba günü 09.00’da Euro Bölgesi GFK Tüketici Güven Endeksi, 11.30’da İngiltere GSYH büyümesi, 14.30’da ABD Dayanıklı Mal Siparişleri izlenecek. Perşembe günü 11.30’da İngiltere Perakende Satışlar ve 14.30’da ABD GSYH büyüme rakamları ile 16.00’da Beklemedeki Konut Satışları önemli veriler arasında. Haftanın son işlem gününde ise TSİ 14.30’da açıklanacak ABD Kişisel Harcamalar ve 15.55’te Michigan Hassasiyeti takip edilecek.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
10:00   EUR   ALMAN SERVİSLERİ PMI       47,2  
10:00   EUR   FRANSIZ PMI       49,7  
10:30   EUR   ALMAN İMALAT PMI       54,8  
10:30   EUR   ALMAN SERVİSLERİ PMI       55,9  
11:00   EUR   HİZMETLER PMI     52,9   52,6  
11:00   EUR   İMALAT PMI     53,0   53,2  
14:30   USD   CHİCAGO FED ULUSAL AKTİVİTELERİ       -0,39  
15:45   USD   ÜRETİM PMI     56,0   57,1  

Piyasalar

EURUSD

Euro Bölgesinde Ödemeler Dengesi Ocak ayında 6.4 Milyar Euro ve net yatırım akışı ise Ocak ayında 12.2 Milyar Euro olarak gerçekleşti. İspanya endüstriyel yeni siparişleri yıllık bazda %7.7’den -%1.6’ya gerilerken, İtalya’da sanayi satışları Ocak ayında yıllık bazda %3.0,sanayi siparişleri ise Ocak ayında yıllık bazda %2.6 olarak açıklandı. Almanya Başbakanı Merkel, Euro Bölgesi’nin 2014 yılında AB komisyonunun %1.2 olan tahmininden daha güçlü bir büyüme gösterebileceğine inandığını söylerken, Euro fiyatlarının Almanya ekonomisi ile direkt bağlantılı hareketler yaşatabildiğinin de altını çizdi. S&P, Yunanistan’ın kredi notlarını teyit etti ve görünümü durağan olarak açıkladı. Açıklamalarında ise, Yunan ekonomisinin kademeli şekilde toparlanmakta olduğuna inandıklarını,bunun yansımalarının iyileşen hizmet ihracatı ve kayda değer bütçe konsolidasyonunda görülebildiğini vurguladı. Görünümünü durağan olarak değiştirmelerine neden olarak Yunan hükümetinin ekonomik ve politik zorluklara rağmen mali ve yapısal düzeltmelere bağlılığını işaret etti. Avrupa’da PMI verilerinin açıklanacağı günde 1.3810 direncinden 1.3750 hedeflenebilir.


ALTIN

FOMC toplantısından sonra sıra FOMC üyelerinin toplantı sonrası açıklamalarında. Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota FED’in finansal riskleri değerlendirmek için daha iyi yola ihtiyacını olduğunu savunurken,agresif şekilde gevşek para politikası duruşunu devam ettirmenin finansal istikrarsızlık riskini arttırdığını söyledi. Dallas FED Başkanı Fisher ise, FED’in daha önce denenmemiş bir bölgeye girdiğini,ancak yeni sözlü ileriye dönük yönlendirme Fed’in geniş ölçekli varlık alımları ile genişleme döneminden,yüksek faiz oranları arasında yumuşak bir geçiş yapmasını amaçladıklarını ifade etti. San Francisco FED Başkanı Fisher’da finansal istikrara yönelik potansiyel risklere karşı para politikasını kullanması gerektiğini belirtirken,para politikasında değişiklik yapılmasını gerekli kılacak herhangi bir risk görmediğini ve ancak FED’in bankacılık sistemini yakından izlemekte olduğunu söyledi. Veri akışının sakin olduğu günde Chicago FED Ulusal Aktiviteleri ve Üretim PMI verisi yakından takip edilecek. Altında 1325$ desteği tepki alımlarıyla 1338$ seviyesini test edebilir. Uzun vadede aşağı yönlü riskler devam etmekte.


USDTRY

Türkiye’de ki seçimler öncesindeki son haftada yurtiçi piyasalara baktığımızda, veri akışı açısından sakin. Yarın Türkiye İmalat Güveni ve Kapasite Kullanım oranı verileri yakından takip edilecek ,bu verilerin TL üzerinde volatilite yaratacağını beklemiyoruz. Bu hafta fiyatlamalarda siyasi gelişmelerin etkisi fazla olacak ve hala Twitter ile ilgili gelişmeler devam etmekte. Döviz sepeti 2.65 seviyelerinde işlem görmekte ve bu seviyenin altında kalıcı olmadığı müddetçe TL için değer kazandığını söyleyemeyiz. USDTRY’de 2.2250-2.2350 bandında işlemler öngörüyoruz.


BIST100

BIST100 haftanın son işlem gününde günü %1.05 ve 681,98 düşüşle 64.579,37 puandan kapattı. Gün içerisinde en yüksek 65.045,32 ve en düşük 64.579,37 seviyeleri test edilirken, toplam işlem hacmi 2.08 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %1.20 artışla BIST Aracı Kurumlar Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %3.67 kayıpla BIST Kimya, Petrol, Plastik Endeksi oldu. Yurtiçindeki siyasi gelişmelerin etkisiyle Borsa İstanbul endeksi haftanın son işlem gününü ekside tamamladı. USD/TRY’nin ve tahvil faizlerinin yukarı yönlü hareketi de endeks üzerinde baskı oluşturdu. Uludağ zirvesinde devletin katkı payının azaltılmasını düşünülen BES'ler yerli yatırımcının borsada artmasına sebep olabilir. Veri akışının yoğun olduğu haftada BIST100 için izlenecek kritik destek seviyesi 63.500 seviyesinde bulunuyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 64.600 direnci takip edilecek.


İş Bankası A / ISATR
Bankamız Yönetim Kurulu'nun borçlanma aracı ihracına ilişkin 30.09.2013 tarihli kararı kapsamında, Genel Müdürlüğümüz tarafından 400 milyon Türk Lirası nominal değerli, 96 gün vadeli banka bonosu; 700 milyon Türk Lirası nominal değerli, 271 gün vadeli banka bonosu ve 200 milyon Türk Lirası nominal değerli, 397 gün vadeli iskontolu tahvil ihracının halka arz yoluyla gerçekleştirilmesi, bu ihraca ilişkin vade, faiz, dağıtım esasları ve tahsisatların belirlenmesi, satışların tamamlanması ve Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmesi de dahil olmak üzere gerekli bütün işlemlerin yerine getirilmesi için çalışmalara başlanmıştır. Halka arz edilecek bonolar ve iskontolu tahvillere fazla talep gelmesi durumunda toplam halka arz miktarı 1.600 milyon Türk Lirası nominal değere kadar artırılabilecektir. Bankamız tarafından söz konusu ihraçla ilgili olarak Sermaye Piyasası Kurulu'na gerekli başvuru yapılmıştır.

Boyner Büyük Mağazacılık A.Ş / BOYNR
TRSCRSIA1615 ISIN kodlu, itfa tarihi 19 Aralık 2016 olan tahvilimizin İkinci Kupon Faizi belirlenmiştir. İkinci Kupon Faizi: 23.06.2014 tarihinde ödenecek ikinci kuponun yıllık bileşik Gösterge Faizi 19, 20, 21 Mart 2014 tarihlerinde Gösterge DİBS olan TRT240216T10'un bu günlerdeki BİST Tahvil ve Bono Kesin Alım-Satım Pazarında oluşan ağırlıklı ortalama yıllık bileşik faizlerinin aritmetik ortalamasına göre %11,46 olarak gerçekleşmiştir. Gösterge tahvilin 91 günlük basit getiri oranı ise %2,74 olarak hesaplanmıştır. Gösterge DİBS Faizi üzerine yıllık bileşik Ek Faiz Oranı olan %5,00 eklenerek tahvilin yıllık bileşik faiz oranı %16,99 olarak tespit edilmiştir. İkinci Kuponun 3 aylık basit dönemsel faiz oranı ise %3,99 olarak hesaplanmıştır. Toplam kupon ödeme tutarı 3.990.000 TL'dir.

Akbank / AKBNK
Bankamız tarafından ihracı gerçekleştirilen toplam 502.735.400.- TL. nominal tutarındaki 385 gün vadeli ve TRSAKBKK1419 ISIN kodlu tahvilin 4. kupon ödemesi gerçekleştirilmiştir

DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. / DBAGL
Londra şubesi aracılığıyla hareket eden Deutsche Bank AG, tarafından ihraç edilen ve Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem gören 21 Mart 2014 vadeli yatırım kuruluşu varantlarının vade sonu bilgilerini içeren tablolar ekte yer almaktadır.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305