21 Mart 2014

Haftanın Son İşlem Gününde Piyasalar
Ekonomi Bakanlığı verilerine göre Türkiye'ye giren uluslararası doğrudan yatırım tutarı Ocak ayında 1.21 milyar dolara yükseldi. (2013 Ocak: 802 milyon dolar) Merkez Bankası’nın miktar yöntemiyle düzenlediği 4 milyar tutarlı 27 Mart vadeli repo ihalesine 7 milyar 919 milyon 898 bin 400 Lira teklif geldi. TCMB’nin toplam rezervleri 14 Mart ile biten haftada 124 milyon dolar azalarak 127 milyar 942 milyon dolar oldu. Fitch Kıdemli Direktörü Janine Dow, Türkiye Merkez Bankası'nın kredibilitesinin sürdüğünü ve Türk bankalarının çok canlı bir sermaye tabanı olduğunu açıkladı. Türkiye'nin dışarıdan gelen sermayeye bağlı olduğunu belirten Janine Dow, gelirlerin faiz üzerinden sağlandığını ve faiz oranının artmasıyla bu durumun borçlanmayı baskı altına alabileceğini ifade etti. Kredi Derecelendirme Kuruluşu S&P, Rusya'nın not görünümünü negatife düşürürken, kredi notunu ikinci en düşük yatırım yapılabilir seviye olan BBB olarak korudu. Kuruluş tarafından yapılan açıklamada; jeopolitik risklerin yükselmesinin ve AB ile ABD'nin Rusya'nın Kırım'ı işgali nedeniyle ekonomik yaptırımlar uygulayabilecek olması ihtimalinin, potansiyel yatırım akışını düşürebileceği, sermaye çıkışında bir artışı tetikleyebileceği belirtildi. ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 15 Mart'ta sona eren haftada 5.000 kişi artarak 320.000 olarak gerçekleşti. Ülkede ikinci el konut satışları Şubat ayında %0.4 düşüşle 4.6 milyon olurken, Philadelphia Fed Endeksi Mart ayında 9 ile 3.8’lik beklentinin üzerinde gerçekleşti. 2014 ABD stres testi sonuçlarına göre; teste tabi tutulan 30 ABD bankasının 29’u ağır bir durgunluk durumunda gerekli sermaye yeterliliğine sahip bulunuyor. Çin Bej Kitap raporu, geleneksel olmayan kanallar aracılığıyla verilen kredilerin daha pahalı olması, perakende ve maden gibi sektörlerin gelirlerinin azalmasının etkisiyle Çin ekonomisinin bu çeyrekte yavaşladığına işaret etti. 10 milyar dolarlık kesintiye gidilen FOMC toplantısının ardından Yellen’ın faizlere yönelik yaptığı açıklamaların etkisiyle altın dün de düşüşünü sürdürerek 1320 dolara kadar geriledi. Avrupa hisseleri dün karışık bir görünüm sergilerken, Borsa İstanbul Endeksi %0.34 geriledi. Dün açıklanan verilerin de desteğiyle ABD hisseleri günü artıda tamamladı. Japonya’nın tatil olduğu günde bu sabah Asya piyasaları yükselişte, ABD vadelileri ise hafif artıda işlem görüyor. Türkiye CDS’lerinin 258 seviyesine yükseldiği günde, USD/TRY 2.24’ün altında. TSİ 17.45’te FOMC üyesi Bullard ve 19.45’te Fisher’in konuşması takip edilecek. Avrupa tarafında ise 11.00’da açıklanacak Euro Bölgesi Cari Denge, 17.00’da Tüketici Güveni takip edilecek önemli veriler arasında.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
11:00   EUR   Cari Açık       33,2B  
11:00   EUR   Cari Denge       21,3B  
11:30   GBP   Özel Sektör Net Borçlanması     7,9B   -6,4B  
17:00   EUR   Tüketici Güveni     -12,3   -12,7  
17:45   USD   Fed Bullard Konuşması        
19:45   USD   Fed Fisher Konuşması        
22:30   USD   Fed Kocherlakota Konuşması        

Piyasalar

EURUSD

Almanya üretici fiyatları aylık bazda -%0.1’den %0’a, yıllık bazda ise -%1.1’den -%0.9’a yükseldi. Hollanda işsizlik oranı %8.8,tüketici güveni ise -7.00 olarak açıklandı. Fransa’nın 2017 vadeli ihalesinde 1.65 Milyar Euro,2019 vadeli ihalesinde ise 3.7 Milyar Euro satış yapıldı. İspanya’nın ihalelerinde ise 2017 vadelide 1 Milyar Euro satış yapıldı. Almanya başbakanı Merkel, AB liderleri, Rusya’ya yaptırımların artırması için anlaşacak, Rusya ile artan gerilimi G-8’in sona erdiği anlamına gelmekte olduğunu belirtti. Euro Bölgesi ekonomik durgunluğu geride bırakıtken,yatırımcı güveninin arttığını da ifade etti.Rekabetçi bir Avrupa, AB değerlerini daha da güçlendirebileceğinin altını çizdi. Euro Bölgesi cari hesap,İspanya Endüstriyel yeni siparişler ve İspanya Hükümeti bütçe dengelemesi paritede volatiliteyi arttırabilir. Paritede 1.3810 direnç,1.3750 destek seviyemiz.


ALTIN

FOMC toplantısı sonrasında FED Başkanı Yellen bir çok bilinmeyeni açıklığa kavuşturarak piyasalara adapte olabilmeleri adına zaman tanırken,faiz arttırım zamanıyla ilgili olarak da varlık alım programının bitiminin ardından yaklaşık 6 ay olarak belirtmesi, bizi 2015 ilk çeyreğin sonuna kadar beklemeye aldı. ABD’de devam eden işsizlik başvuruları 2 Milyon 889 Bin,İstihdam talepleri ise 320 Bin olarak açıklandı. Philadelphia Fed İmalat Listesi -6.3’den 9.0’a yükselirken, 2.el konut satışları %0.4 düşüşle 4.60 Milyon olarak açıklandı. FED’in büyük bankalara yıllık olarak uyguladığı stres testlerinin sonuçları ABD’nin en büyük şirketlerinin ekonomik çalkantılar karşısında ayakta durabilecek kadar güçlü olduğunu gösterdi ve Stres testlerinden 30 Bankanın 29’u geçti. Büyük bankalar arasında en düşük performansı gösteren banka ise “Bank of America” olurken testi geçemeyen tek banka Salt Lake City’deki Zıons Bancorp oldu. Veri akışı açısından sakin olan Amerika’da FOMC üyelerinden Bullard ve Fisher konuşmaları son FOMC toplantısı ardından yapacakları ilk konuşmalarıyla yakından takip edilecek. Altında 1325$-1340$ bandında işlemler öngörüyoruz.


USDTRY

Fitch Kıdemli Direktörü Janine Dow, Türkiye Merkez Bankası'nın kredibilitesinin sürdüğünü ve Türk bankalarının çok canlı bir sermaye tabanı olduğunu açıkladı. Türkiye'nin dışarıdan gelen sermayeye bağlı olduğunu belirten Janine Dow, gelirlerin faiz üzerinden sağlandığını ve faiz oranının artmasıyla bu durumun borçlanmayı baskı altına alabileceğini ifade etti. Merkez Bankasının toplam rezervleri 14 Mart ile biten haftada 124 milyon dolar azalarak 127 milyar 942 milyon dolar oldu.TCMB’nin 50 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.2301 fiyattan 71 Milyon Dolar, 1 hafta vadeli 4 Milyar TL tutarlı repo ihalesine ise 7.92 Milyar TL teklif geldi. Yurtiçinde veri akışının olmadığı günde Türkiye’de yaşanan gerginlikler dolayısıyla USDTRY’de 2.2350-2.2450 bandında işlemler öngörüyoruz. Olası olumlu gelişmelerden kaynaklı paritede az da olsa geri çekilmeler gözlemlenebilir. Döviz sepeti 2.65 seviyesinde işlem görmekte ve 2.6750 direncini test ederse döviz kurları için risk oluşturabilir.


BIST100

BIST100 haftanın dördüncü işlem gününde günü %0.34 ve 225,72 düşüşle 65.261,35 puandan kapattı. Gün içerisinde en yüksek 65.835,90 ve en düşük 65.142,28 seviyeleri test edilirken, toplam işlem hacmi 2.58 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %1.29 artışla BIST Turizm Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %1.51 kayıpla BIST Kimya, Petrol, Plastik Endeksi oldu. FOMC sonrasında USD/TRY’nin yükselmesi ve tahvil faizlerindeki yükselişin etkisiyle BIST100 dün geriledi. Bu sabah Asya piyasaları ve ABD vadelileri artıda işlem görse de, USD/TRY’nin 2.24 sınırına yakın seviyelerde işlem görmesi endeksi olumsuz etkileyebilir. Türkiye CDS’lerinin 258 seviyesine yükseldiği günde, BIST100’de 64.640 desteği takip edilecek. Yukarı yönlü hareketlerde ise 65.500 direnci gücünü koruyor.


Tav Havalimanları Holding A.Ş. / TAVHL
Şirketimizin Yönetim Kurulu, Devlet Hava Meydanları İşletmesi tarafından 15 Ocak 2014 tarihinde ihale ilanına çıkılarak, 21 Mart 2014 tarihinde ihalesinin gerçekleştirileceği duyurulan Milas-Bodrum Havalimanı Mevcut Dış Hatlar Terminali, CIP/Genel HavacılıkTerminali ile İç Hatlar Terminali ve mütemmimlerinin İşletme Haklarının Devri ihalesine teklif vermeye karar vermiştir. Konuyla ilgili tüm aşamalarda kamuoyuna bilgi verilecektir.

Coca Cola İçecek / CCOLA
Kar Dağıtım Politikası Coca-Cola İçecek A.Ş. (CCİ) Yönetim Kurulu'nca 20 Mart 2014 tarihinde alınan kararla, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 23 Ocak 2014 tarih ve II-19.1 sayılı Kar Payı Tebliği ile uyumlu olarak Kar Dağıtım Politikası'nın aşağıdaki şekilde değiştirilmesine ve 2014 yılında yapılacak Olağan Genel Kurul'da ortaklarımızın onayına sunulmasına karar verilmiştir. CCİ Kar Dağıtım Politikası Şirketimiz Türk Ticaret Kanunu hükümleri, Sermaye Piyasası Düzenlemeleri, Vergi Düzenlemeleri ve diğer ilgili düzenlemeler ile Ana Sözleşmemizin kar dağıtımı ile ilgili maddesi çerçevesinde kar dağıtımı yapmaktadır. Şirketimiz her yıl dağıtılabilir karın en fazla % 50'si oranındaki tutarın nakit ve/veya bedelsiz hisse olarak olarak dağıtılmasını hedeflemektedir. Bu k r dağıtım politikası; şirketin uzun dönemli büyümesinin gerektireceği yatırım ve sair fon ihtiyaçları ile ekonomik koşullardaki olağanüstü gelişmelerin getireceği özel durumlara tabidir. Kar payı ile ilgili Yönetim Kurulu tarafından her hesap dönemi için ayrı karar alınır ve Genel Kurul onayına sunulur. Kar payı dağıtımına, en geç Genel Kurul toplantısının yapıldığı yılın sonuna kadar olmak kaydıyla, Genel Kurul tarafından belirlenecek tarihte başlanır. Şirket yürürlükteki mevzuat hükümlerine uygun olarak kar payı avansı dağıtmayı veya kar payını eşit veya farklı tutarlı taksitlerle ödemeyi değerlendirebilir. Yönetim Kurulu, yatırım planları ve işletme gereklerine halel gelmedikçe belirtilen orandan daha yüksek bir oranda kar dağıtımı yapılmasını Genel Kurul'un onayını almak üzere teklif etmek hakkını haizdir.

Dardanel / DARDL
Şirketimiz ile JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş arasında 2 yıllık ,kredi değerliliği ve borçlanma senetleri konularında Kredi Derecelendirme Sözleşmesi imza edilmiştir.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305