17 Mart 2014

Gündem:Merkez Bankaları Haftası
Merkez Bankası tarafından yayımlanan Mart ayı beklenti anketi sonuçlarına göre cari yıl sonu TÜFE %7.98’e yükseldi. Mart ayı için enflasyon beklentisi %0.66’dan %0.65’e revize edilirken, 12 ay sonrası için TÜFE beklentisi %7.31 oldu. 2014 yıl sonu döviz kuru beklentisi bir önceki anket döneminde 2.23’ten 2.24 oldu. 2014 yılı cari işlemler açığı beklentisi ise bir önceki anket döneminde 52.8 milyar dolar iken, bu anket döneminde 51.9 milyar dolara geriledi. ABD'de üretici fiyatları Şubat ayında %0.1 gerileyerek %0.2’lik beklentinin altında kaldı. Ülkede Tüketici Güveni Mart ayında 79.9’a geriledi. Çin, Yuan olan para biriminin dolar karşısındaki günlük işlem bandını iki katına çıkardı. Çin'de Merkez Bankası (PBOC) tarafından yapılan açıklamaya göre, yuan bugünden itibaren, merkez bankası tarafından spot kurda fiks edilen seviyenin her iki tarafından, %2 üst sınırına kadar dalgalanabilecek. Haftasonu yapılan referandumda Kırım halkının %93’lük kesiminin Rusya’ya bağlanmaya evet oyu verirken 21 Mart’a kadar askeri müdahale olmayacağı yönünde de politikacıların anlaştığı haberleri geldi. Küresel siyasi riskler ve Çin’deki büyümeye yönelik endişeler geçen hafta piyasalara olumsuz yansıdı. ABD ve Avrupa hisseleri geçtiğimiz hafta satıcılı bir seyir izlerken, EUR/USD son 2 yılın en yüksek seviyelerine kadar çıktı. TL’nin dolar karşısında değer kaybetmesi ve tahvil faizlerindeki yükselişin de etkisiyle Borsa İstanbul Endeksi de geçen hafta satıcılıydı. Bu haftanın en önemli gündemi TCMB Para Politikası Kurulu ve FOMC toplantısı olacak. TCMB’nin olağanüstü PPK kararları ile yapmış olduğu ciddi faiz artırımının ardından, yarınki toplantısında faizlerde değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. 18 martta başlayıp 19 Martta bitecek olan FOMC toplantısında ise FED’in varlık alım programında 10 milyar dolarlık daha kesintiye gitmesini bekliyoruz. FED varlık alım programına aylık 65 milyar dolar ile devam ediyor. Bugünün önemli verileri ise 10:00’da açıklanacak Türkiye dördüncü çeyrek işsizlik oranı, 11.00’da Türkiye Bütçe Dengesi, 12.00’da Euro Bölgesi TÜFE olacak. Euro Bölgesi’nde enflasyonun %0.8 artış göstererek bir önceki dönemle aynı kalması bekleniyor. ECB’nin %2’lik enflasyon hedefinden oldukça uzak olan veri piyasalarda volatiliteyi artırabilir.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
10:00   TRY   İşsizlik Oranı   Çeyreklik     9,9%  
11:00   TRY   Bütçe Dengesi       1,9B  
12:00   EUR   Çekirdek CPI   Yıllık     0,8%  
12:00   EUR   Çekirdek CPI   Aylık     -1,7%  
12:00   EUR   CPI   Yıllık   0,8%   0,8%  
12:00   EUR   CPI   Aylık   0,4%   -1,1%  
14:30   USD   NY İmalat Endeksi     6,50   4,48  
15:00   USD   ABD Dış Alım, Hazine Bonoları       17,90B  
15:00   USD   TIC Net Uzun Vadeli İşlemler       -45,9B  
15:00   USD   Toplam Net Sermaye Akışı       -119,60B  
15:15   USD   Endüstriyel Üretim   Aylık   0,2%   -0,3%  
15:15   USD   Kapasite Kullanım Oranı     78,6%   78,5%  
16:00   USD   NAHB Konut Piyasası Endeksi     49   46  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa Merkez Bankası üyesi Coeure, reel faizlerin inmemesi halinde ECB’nin harekete hazır olduğunu ve ilk olarak ileri rehberlik gelebileceğini söylerken,enflasyonun %2 hedefine doğru yükselmesi gerektiğini belirtirken,faizlerin uzun süre mevcut durumunda yada daha aşağıda kalması gerektiğini söyledi. Bankaların yeniden sağlıklı hale gelmeleri ve sermaye eksikliklerinin giderilmesi için yapılacak olan düzenlemenin beklenildiğini,bunu yaparken sektörün küçültülmesi ve sermaye piyasalarının geliştirilmesi hususunda çalışıldığınıda vurguladı. Euro Bölgesinde üretici fiyatları aylık bazda %0.5,yıllık bazda %1.2 olarak açıklandı. Euro Bölgesi istihdam değişikliği ise çeyreklik bazda %0.1 artış gösterdi. Euro Bölgesinde Tüketici Fiyatlarının açıklanacağı günde 1.3925 direnç seviyemiz.


ALTIN

18-19 Martta yapılacak olan FOMC toplantısı piyasaların odak noktası durumunda. En son yapılan Ocak ayı toplantısında ölçülü adımlarla varlık alımlarında azaltıma gidileceği belirtildiği için bu toplantıda da yine 10 Milyar Dolarlık azaltım yapılacağı beklentisi olacak. Bu durumda piyasaların çok fazla etkileneceği söylenemez. ABD’de açıklanan Üretici Fiyatlarına baktığımızda aylık bazda %0.1 daralma gözlemlenirken, Çekirdek Üretici fiyatlarında aylık bazda ise %0.2 oranında daralma meydana geldi.Michigan hassasiyeti ise 81.6’dan 79.9’a geriledi.Veri akışının sakin olduğu günde ABD’den açıklanacak Sanayi üretim verisi takip edilecek. Altın güvenli liman olma özelliğini devam ettirdiği sürece 1400$ denenebilir. 1375$ destek seviyemiz.


USDTRY

TL açısından volatil bir hafta. Bugün Türkiye işsizlik oranı ve bütçe dengesinin açıklanması beklenirken yarın ise Türkiye Para Politikası Kurulu toplantısı olacak ve faiz kararı açıklanacak. Bu toplantı sonucunda kurum olarak Merkez Bankasının faizlerde değişime gitmeyeceği beklentisindeyiz. Cuma günü açıklanan TCMB beklenti anketine baktığımızda ise yıl sonu Dolar kuru beklentisi 2.2351 TL, Tüketici fiyatları beklentisi %7.98,Büyüme beklentisi %2.6 ve yıl sonu cari açık beklentisi ise 51.9 Milyar Dolar olacağı yönünde. Geçen hafta yaşanan siyasi gerginliklerden dolayı TL değer kaybederek 2.25 seviyelerine yükselmiş , döviz sepeti ise 2.65’lerdeydi. Sepet 2.65 seviyesinin altına düşmediği takdirde TL’de değer kaybının önlenmesi zor olacağı kanısındayız. USDTRY’de 2.2150-2.2300 bandında işlemler öngörüyoruz.


BIST100

BIST100 haftanın son işlem gününde günü %0.10 düşüşle 63.278 puandan kapattı. Gün içerisinde en yüksek 63.558 ve en düşük 62.825, seviyeleri test edilirken, toplam işlem hacmi 2.10 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %0.63 artışla BIST Konya Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %2.47 kayıpla BIST Kobi-Sanayi Endeksi oldu. Küresel piyasalarda yaşanan siyasi gerginlikler dolayısıyla Borsa İstanbul pozitif ayrışırken, Uzakdoğu’da ki tabloya baktığımız zaman bugün yatay seyredeceğini öngörüyoruz.


Arsan Tekstil / ARSAN
Şirketimizin 100.000.000.-TL olan Kayıtlı Sermaye tavanı içerisinde 58.812.500.-TL olan çıkarılmış sermayesinin % 20 oranında 11.762.500.- TL bedelsiz artırılarak tamamı Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farklarından karşılanmak üzere 70.575.000.-TL'sına çıkarılmasına ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu onayı 14.03.2014 Tarih ve 2014/8 sayılı SPK bülteninde yayınlanmıştır.

Artı Yatırım Holding / ARTI
Şirketimiz Yönetim Kurulu 24 Şubat 2014 Pazartesi günü Saat:15.30'da şirket merkezinde toplanarak aşağıdaki kararları almıştır. 1- Şirketin tamamı ödenmiş Sermayesini 125.000.000,00 TL.'sından 310.000.000,00 TL.'sına çıkarılmasına, 2- Artırılan 185.000.000,00 TL.'sının 171.800.000,00 TL.'sının Bilançoda yer alan Geçmiş Yıl Karları ile 2013 Yılı Dönem Net Karından karşılanmasına, 11.000.000,00 TL.'sının da Gen Yatırım Holding A.Ş. tarafından 22.08.2013 tarihinde sermaye avansı olarak gönderilen bedelle karsılanmasına ,2.200.000 ,00 TL'sını ortaklar tarafından nakden taahhüt edilmesine , 3- Şirket Ana Sözleşmesinin SERMAYE başlıklı 6. maddesinin değiştirilmesine karar verilmiştir

ALTERNATIF FINANSAL KIRALAMA A.Ş. / ALFIN
Şirketimiz tarafından ihracı gerçekleştirilen 50.000.000 TL nominal tutarındaki 2 yıl vadeli TRSALFK91417 ISIN kodlu tahvilin 7. kupon ödeme dönemine ilişkin faiz oranı % 3,3866 olarak belirlenmiştir.

METAL YAPI KONUT A.Ş. / MYKAS
Tahvillerin 2.kupon ödeme tarihi 16 Haziran 2014 Pazartesi Günüdür. 2.kupon faiz oranı %3,88 belirlenmiş. Buna göre hesaplanan Yıllık Bileşik Faiz Oranı ise %16,50 olarak hesaplanmıştır.

Zorlu Enerji / ZOREN
2013/12 AYLIK KONSOLIDE NET ZARARI 309.171.000 TL (2012/12 AYLIK: 598.585.000 TL)


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305