14 Mart 2014

Gündem:Hafta Kapanışında Piyasalar
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türk bankalarının ılımlı finansal baskılara karşı dirençli olduğunu açıkladı. Raporda, Türk bankalarının kayıpları absorbe etme kapasitesi sayesinde, varlık kaliteleri ve performanslarına ilişkin ılımlı şoklara karşı koyabilme gücüne sahip olduğu belirtildi. IMF gelir dağılımındaki adaletsizliğin global ekonomik büyüme üzerinde baskı yaptığını belirtti. ABD’de haftalık işsizlik başvuruları 8 Mart ile biten haftada 9 bin kişi azalarak 315 bine gerilerken, bütçe açığı Şubat ayında 193.5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Ülkede Perakende Satışlar Şubat ayında %0.3 yükselerek beklentilerin üzerine çıktı. FED Başkan Yardımcısı Stanley Fisher, ABD’nin olağanüstü politikalardan çıkış sürecinin tahvil alım programında geri adımların atılmasıyla birlikte başlamış olduğunu açıkladı. ECB Başkanı Mario Draghi, sözlü yönlendirmenin euroyu zayıflatıp, reel faizleri düşürerek, enflasyonun hedef düzeyde olmaması riskini azaltabileceğini açıkladı. Almanya Merkez Bankası Başkanı Jens Weidmann, Avrupa’nın artan jeopolitik risklere karşı ekonomik reformlarına devam etmesi gerektiğini açıkladı. Avrupa Merkez Bankası’nın Euro Bölgesi’nde enflasyon hedefini tutturmaya odaklanması gerektiğini ifade eden Weidmannn, AMB’nin asıl amacının fiyat istikrarı olduğunu belirtti. ECB’nin faizlerde değişikliğe gitmemesiyle yükselişe başlayan EUR/USD dün 1.3967 seviyesine kadar yükselerek 2 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. TL’nin dolar karşısında daha sakin bir görünüm izlediği günde Borsa İstanbul Endeksi günü %0.14 yükselişle tamamladı. Haftanın dördüncü işlem gününde Avrupa hisseleri günü satıcılı tamamlarken, ABD Endeksleri de geriledi. S&P500 Endeksi %1.17 değer kaybı ile 1.846 puandan, Dow Jones %1.41 düşüşle ile 16.108 puandan, Nasdaq ise %1.46 kayıpla 4.260 puandan günü tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında negatif bir görünüm var, ABD vadelileri ise yatayda işlem görüyor. Dolar/TL’nin 2.24 sınırına yaklaştığı günde, Türkiye CDS’leri 255 seviyesinde. 11.30’da açıklanacak İngiltere Ticaret Dengesi ve 14.30’da ABD ÜFE günün önemli verileri arasında. Üretici fiyatları endeksinin %0.2 artış göstermesi bekleniyor.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
01:50   JPY   Mali Politika Toplantı Kayıtları        
06:30   JPY   Endüstriyel Üretim   Aylık   4%   4%  
06:30   JPY   Kapasite Kullanım Oranı   Aylık     2,2%  
09:00   EUR   Alman CPI   Aylık   0,5%   0,5%  
09:00   EUR   Alman CPI   Yıllık   1,2%   1,2%  
11:30   GBP   Ticaret Dengesi     -£2200   -£1026  
11:30   GBP   Ticaret Dengesi EU harici     -£2600   -£2198  
12:00   EUR   İstihdam   Yıllık     -0,8%  
12:00   EUR   İstihdam   Çeyreklik   0,0%   0,0%  
14:30   USD   Çekirdek PPI   Aylık   0,1%   0,2%  
14:30   USD   Çekirdek PPI   Yıllık     1,3%  
14:30   USD   PPI   Aylık   0,2%   0,2%  
14:30   USD   PPI   Yıllık     1,2%  
15:55   USD   Michigan Enflasyon Beklentisi       3,2%  
15:55   USD   Michigan Hassasiyeti     82   81,6  
16:30   USD   ECRI Haftalık Yıllandırılmış   Haftalık     1,8%  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi açıklamalarında, sözlü yönlendirmesinin Euroyu zayıflatıp reel faizleri düşürerek enflasyonun hedef düzeyde olmaması riskini azaltabileceğini söyledi. Aynı zamanda Euro Bölgesi ile dünyanın geri kalanındaki reel faiz farklı olduğunu ve muhtemelen düşebileceğini belirtirken, herşeyin aynı kalması şartıyla kura aşağı yönlü baskı uygulayacak dedi. İtalya Tüketici Fiyatları aylık bazda -%0.1 bir önceki ayla değişim göstermezken, yıllık bazda ise %0.5 olarak açıklandı. İspanya perakende satışlar -%1.0’den %0.5’e yükseldi. İtalya’nın 2016 vadeli ihalesinde 3.5 Milyar Euro,2021 vadeli ihalesinde 2 Milyar Euro ve 2037 vadeli ihalesinde ise 750 Milyon Euro satış yapıldı. Almanya’nın Tüketici Fiyatları ve İspanya Ticaret Dengesinin açıklanacağı günde 1.3810-1.3880 bandında işlemler öngörüyoruz.Dolar’ın güvenli liman olmasından dolayı aşağı yönlü riskler bugün daha fazla.


ALTIN

Veri açısından sakin geçen haftada dün ABD’de perakende satışlar açıklandı. %0.3 oranında artış gösterirken, çekirdek perakende satışlarda -%0.3’den %0.3’e yükseldi.Gelen olumlu veriler ABD’de faizlerin 2015 yılından önce faizlerde artışa geçmede aday olarak gözüküyor olsa bile kurum olarak 2015 3.çeyrekten önce faizlerde artış beklemiyoruz. Devam eden işsizlik başvuruları 2 Milyon 855 Bin, istihdam talepleri ise 315 Bin olarak açıklandı. Haftaya ABD’nin gündemi yoğun olacak. 18-19 Mart tarihlerinde yapılacak olan FOMC toplantısı ve varlık alımlarında azaltıma gidilip gidilmeyeceği merakla beklenecek. FED Başkanı Yellen ve FOMC üyeleri Ocak ayındaki toplantı sonrası varlık alımlarında ölçülü adımlarla azaltıma gideceklerini belirttiklerinden,haftaya yapılacak toplantıda yine 10 Milyar Dolarlık azaltım yapılması bekleniyor. ABD’de Üretici fiyatları ve Michigan hassasiyeti altında volatiliteyi arttırabilir. 1360$-1375$ bandında işlemler öngörüyoruz.


USDTRY

Siyasi gerginliğin kısmen düşmesiyle TL’de gevşeme görüldü ve 2.25 seviyelerinden 2.24 seviyelerine geriledi. Türkiye CDS’leri 255 seviyesine yükselirken, 2 yıllık gösterge tahvil faizleri ise 11.80 seviyelerinden 11.44 seviyesine geriledi. TCMB’nin 50 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.2222 fiyattan 89 Milyon Dolar, 20 Mart vadeli 4 Milyar TL tutarlı repo ihalesine ise 7 Milyar 838 Milyon TL teklif geldi. 2.2550 seviyesi test edilebilir. Döviz sepetinde ise 2.68 direnç seviyemiz.


BIST100

BIST100 haftanın dördüncü işlem gününde günü %0.14 ve 86,75 yükselişle 63.345,36 puandan kapattı. Gün içerisinde en yüksek 64.126,72 ve en düşük 63.338,70, seviyeleri test edilirken, toplam işlem hacmi 2.40 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %2.93 artışla BIST Aracı Kurumlar Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %1.94 kayıpla BIST Ticaret Endeksi oldu. TL’nin dolar karşısında daha sakin bir görünüm izlediği günde Borsa İstanbul Endeksi günü %0.14 yükselişle tamamladı. Bu sabah küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle endeksin güne ekside başlamasını bekliyoruz. 62.500 seviyesi destek olarak izlenecek.



ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305