03 Mart 2014

Gündem:Mart Ayının İlk İşlem Gününde Yurtiçi Enflasyonu ve Hazine İhaleleri Takip Edilecek
Dış Ticaret Açığı Ocak ayında %6.7 gerileyerek 6.8 milyar dolara gerilerken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %64.7’ye çıktı. Türkiye’nin ihracatı Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre %8.6 artarak 12 milyar 473 milyon dolara ulaştı. İthalat ise %2.6 artış göstererek 19 milyar 292 milyon dolar olarak gerçekleşti. Ocak ayında ithalat azalırken, ihracatın hızlanması Dış Ticaret Açığına olumlu yansıdı. Ocak ayında 7.3 milyar dolar olarak beklenen dış ticaret açığı 6.8 milyar dolar ile beklentilerin altında gerçekleşti. TCMB’nin resmi rezerv varlıkları Ocak ayında bir önceki aya göre 6 milyar 765 milyon dolar azalarak, 124 milyar 270 milyon dolar oldu. Euro Bölgesi’nde enflasyon Şubat ayında değişmeyerek %0.8 artış gösterirken, bölgede işsizlik oranı da değişim göstermedi ve %12 oranında kaldı. İtalya’da işsizlik oranı Ocak ayında %12.9’a yükselerek tarihi rekoruna ulaştı. Bölge ekonomilerinden Almanya’da Perakende Satışlar Ocak ayında geçen yılın aynı dönemine göre %0.9 artış gösterirken, aylık bazda %2.5 arttı. İngiltere’de Konut Fiyatları Şubat ayında %0.6 artış göstererek 2010 Mayıs ayından bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. Sabit kur rejimini bırakarak esnek kur rejimine geçen Ukrayna Merkez Bankası günlük döviz mevduat çekimlerini 1500 dolar ile sınırladı. Ukrayna-Rusya siyasi gerilimi geçen hafta piyasaların gündeminde olurken; Rusya Parlamentosu, Rusya vatandaşlarını korumak için Kırım Özerk Cumhuriyeti’ne sınırlı sayıda asker gönderebileceğini açıkladı. ABD’de GSYH büyümesi dördüncü çeyrekte %2.4 artarak %2.5’lik beklentilerin altında gerçekleşti. Dallas FED Başkanı Richard Fisher, FED’in tahvil alımlarının azaltılmasını desteklemeye devam edeceğini açıkladı. Çin’de İmalat Sektörü PMI Endeksi Şubat ayında 50.2’ye gerilerken, İmalat Dışı PMI Endeksi 55 puana yükseldi. Ülkede HSBC PMI Endeksi ise 48.5’e geriledi. Haftanın son işlem gününde Dolar/TL’nin gerilemesiyle Borsa İstanbul Endeksi günü artıda tamamlarken, BIST100 haftalık bazda %2.54 geriledi. Cuma günü ABD hisseleri Nasdaq hariç primli işlem görürken, Avrupa’da karışık bir görünüm vardı. Bu sabah Çin Shangai artıda, Japon Nikkei Endeksi %1’in üzerinde kayıpla işlem görüyor, ABD vadelileri ise %0.65 ekside. Dolar/TL’nin tekrardan 2.22’nin üzerinde işlem gördüğü günde, Türkiye’nin CDS’leri 231’e gerilemiş durumda. Veri akışının yoğun olduğu haftada Amerika’nın en önemli verisi, hafta içinde de fiyatlanacak olan Tarım Dışı İstihdam olacak. Tarım Dışı İstihdam ve İşsizlik Oranı Cuma günü açıklanacak. Tarım Dışı son iki aydır beklentilerden oldukça düşük gelmesine rağmen, FOMC %6.5’e yaklaşan işsizlik oranını referans alarak varlık alım programındaki 10 milyar dolarlık kesintiye devam etti. Avrupa’da Perşembe günü açıklanacak ECB faiz kararı beklenirken, Euro Bölgesi enflasyonunun %2’lik hedeften oldukça uzak olduğu dikkat çekiyor. Türkiye için haftanın en önemli verisi olan Tüketici Fiyatları Endeksi saat 10.00’da açıklanacak. TÜFE bir önceki dönemde %7.75 artış gösterirken, kurum olarak 2014 geneli enflasyon beklentimiz %8-8.5 arasında. Mart ayında da borçlanma takvimi yoğun olan Hazine Müsteşarlığı’nın bugün ve yarın gerçekleştireceği tahvil ihalelerinde değişken faizli ve TÜFE’ye endeksli tahvile ilginin yoğun olmasını bekliyoruz. Hazine, Mart ayında da toplam 19.2 milyar TL’lik iç borç ödemesine karşılık, 16.9 milyar TL’lik iç borçlanma programlamakta olup, iç borcun %88.02’sini roll etmeyi planlıyor.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
01:50   JPY   Yatırım Harcaması   Yıllık     1,5%  
07:00   USD   Yurtiçi Araç Satışları     15,30M   15,24M  
08:09   USD   Tüm Araç Satışları       7,29M  
10:00   TRY   TÜFE   Yıllık     7,75%  
10:00   TRY   TÜFE   Aylık     1,98%  
10:00   TRY   ÜFE   Yıllık     10,72%  
10:00   TRY   ÜFE   Aylık     3,32%  
10:13   EUR   İspanya İmalat PMI     52,0   52,2  
10:43   EUR   İtalya Üretim PMI     52,9   53,1  
10:48   EUR   Fransız PMI     48,5   48,5  
10:53   EUR   Alman İmalat PMI     54,7   54,7  
10:58   EUR   İmalat PMI     53   53  
11:28   GBP   İmalat PMI       56,7  
11:30   GBP   İngiltere Merkez Bankası Tüketici Kredisi       0,60B  
11:30   GBP   M4 Para Kaynağı   Aylık     -1,4%  
11:30   GBP   Mortgage Kredisi       1,70B  
11:30   GBP   Mortgage Onayları       -1,4%  
15:30   USD   Çekirdek PCE Fiyat Listesi   Aylık   0,1%   0,1%  
15:30   USD   Gerçek Kişisiel Tüketim   Aylık     0,2%  
15:30   USD   Kişisel Gelir   Aylık   0,3%    
15:30   USD   Kişisel Gider   Aylık   0,1%   0,4%  
15:58   USD   Üretim PMI     56,3   56,7  
17:00   USD   ISM Imalat Fiyatları     56,2   60,5  
17:00   USD   ISM İmalat Endeksi     52   51,3  
17:00   USD   ISM İmalat İstihdamı     52   52,3  
17:00   USD   Yapı Masrafı   Aylık   -0,3%   0,1%  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa Merkez Bankası(ECB) Başkanı Draghi Frankfurt’ta düzenlenen bir konferansta yaptığı açıklamalarda, Euro Bölge hükümetlerinin durgunluk dalgalarına rağmen mali pozisyonlarını düzelterek daha rekabetçi hale geldiğini dile getirdi.%2 olarak hedeflenen Avrupa Bölgesinde ortalama enflasyonun %0.8 olmasının ekonominin deflasyonda olduğu anlamına gelmediğini ifade eden Draghi,ancak enflasyonun uzun süreliğine düşük olmasının tehlike arz ettiğini de ifade etti. Euro Bölgesi'nde enflasyon Şubat ayında yıllık bazda %0.8 artış gösterirken, işsizlik oranı ise %12.0 olarak açıklandı. Almanya perakende satışlar yıllık bazda -%1.5’den %0.9’a yükselirken, aylık bazda ise %0.1 beklentinin üzerinde %2.5 geldi. Bu hafta Euro Bölgesinin faiz kararı açıklanacak. Biz faiz beklentimizi henüz değiştirmedik; ECB’nin 25 BP’lık bir faiz indirimi beklentimiz sürmekte. Bugün, Avrupa’da açıklanacak olan İmalat PMI verileri paritede volatiliteyi arttırabilir. Ukrayna’da ki gerginlik devam ettiği sürece Dolar değer kazanabilir. Paritede 1.3750 seviyelerine doğru düşüş beklenebilir.


ALTIN

Dallas FED Başkanı Fisher, eğer ABD ekonomisinde büyümenin hızının artması halinde,tahvil alımlarının daha da indirilmesi taraftarı olduğunu belirtti. FED Başkanı Jannet Yellen ise, ölçülü adımlarla varlık alımlarında azaltıma gideceklerini tekrarlarken, olumsuz gelen ABD verilerini kötü hava koşullarına bağladı. ABD’nin büyüme verisi çeyreklik bazda %3.2’den %2.4’e geriledi (beklenti: %2.5). Michigan Üniversitesi Güven Endeksi ise 81.2’den 81.6’ya artış gösterirken, Chicago PMI verisi 59.8 ( beklenti: 57) , Kesinleşmemiş Konut satışları ise +%0.1 ve beklenti (+%1.4) olarak açıklandı. Piyasalar bu hafta açıklanacak olan ABD Tarımdışı istihdam verisini fiyatlayacak. Bir önceki ay 113.000 gelen Tarımdışı İstihdam’da beklenti 149.000. Veri yoğunluğunun olduğu haftada, bugün ISM İmalat endeksi takip edilecek. Ukrayna’daki siyasi gelişmelerden dolayı oluşan olumsuz hava, piyasaların güvenli liman arayışı içine girmelerine neden olmaktadır. 1341$ kritik bir seviyesi ve bu seviye kırıldığı takdirde dış politikaya bağlı olarak altında 1360$ seviyesi test edilebilir.


USDTRY

Türkiye’de Ocak ayında 7.3 milyar dolar olarak beklenen dış ticaret açığı%6.7 gerileyerek 6.8 milyar dolar ile beklentilerin altında gerçekleşti. Türkiye’nin ihracatı Ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre %8.6 artarak 12 milyar 473 milyon dolara ulaşırken, İthalat ise %2.6 artış göstererek 19 milyar 292 milyon dolar olarak gerçekleşti. TCMB’nin resmi rezerv varlıkları Ocak ayında 124 Milyar 270 Milyon Dolar, Döviz varlıkları ise 102 Milyar 997 Milyon Dolar oldu. Merkez Bankasının 50 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.2052 fiyattan 64 Milyon Dolar, 7 Mart vadeli 9 Milyar TL tutarlı repo ihalesine 17 Milyar 589 Milyon TL teklif geldi. Türkiye Tüketici Fiyatları Endeksinin açıklanacağı günde USDTRY’de 2.2450 hedeflenebilir.


BIST100

BIST100 haftanın son işlem gününde günü %1.25 ve 774,08 yükselişle 62.553,32 puandan kapattı. Gün içerisinde en yüksek 62.949,78 ve en düşük 62.020,77 seviyeleri test edilirken, toplam işlem hacmi 2.26 Milyar TL oldu. En fazla değer kazanan endeks %4.10 artışla BIST Ticaret Endeksi olurken, en fazla değer kaybeden endeks %0.37 kayıpla BIST MKYO Endeksi oldu. Haftanın son işlem gününde Dolar/TL’nin gerilemesiyle Borsa İstanbul Endeksi günü artıda tamamlarken, BIST100 haftalık bazda %2.54 geriledi. Endeksin seyri açısından bu hafta önemli veriler bulunurken, bugün için BIST100’ün haftaya satıcılı başlamasını bekliyoruz. Endeksin güne %1’in üzerinde kayıpla başlamasını öngörüyoruz. Gün içerisinde 60.900 önemli destek seviyemiz.


Vakıfbank / VAKBN
VAKIFBANK'IN 2013/12 AYLIK KONSOLIDE NET KARI 1.652.474.000 TL (2012/12 AYLIK: 1.423.451.000 TL)

Akçansa Çimento / AKCNS
AKCANSA'NIN 2013/12 AYLIK KONSOLIDE NET KARI 157.887.004 TL (2012/12 AYLIK: 120.033.265 TL)

Petkim Petrokimya Holding A.Ş. / PETKM
PETKIM'IN 2013/12 AYLIK KONSOLIDE NET KARI 48.896.680 TL (2012/12 AYLIK:24.604.925 TL)

CarrefourSA A / CARFA
CARREFOURSA'NIN 2013/12 AYLIK KONSOLIDE OLMAYAN NET ZARARI 100.755.792 TL (2012/12 AYLIK:-10.356.385 TL)

Boyner Büyük Mağazacılık A.Ş / BOYNR
BOYNER'IN 2013/12 AYLIK KONSOLIDE NET KARI 10.882.177 TL (2012/12 AYLIK:7.577.092 TL)

Şekerbank / SKBNK
Bankamız tarafından ihraç edilen 6 ay vadeli, TRQSKBK21411 ISIN kodlu, 500.000.000 TL nominal değerli bononun bugün itibarıyla vadesi gelmiş olup itfa işlemi gerçekleştirilmiştir.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305