02 Ocak 2014

Gündem:2014 Dolar Yılı
2013 yılının ikinci yarısı gelişmekte olan ülke piyasaları için zorlu geçerken kurlar Dolar karşısında değer kaybetti. Brezilya, Hindistan, Endonezya, Türkiye ve Güney Afrika’da kırılganlık artarken Brezilya ve Hindistan faizleri yükseltme yönünde kritik adımlar attı.ABD’deki tüm makro değişimlere rağmen döviz satım ihalelerinin ötesine geçemeyen T.C. Merkez Bankası küresel değişimleri doğru algılayamadığı için doğru yönetemedi.Yeni yılda Dolar’ın anavatanına dönüşünü izleyeceğiz. 2015 öncesinde faizlerde yükseliş öngörmediğimiz Amerika’da beklentileri aşan istihdam,büyüme,konut ve enflasyon verileri ile Ocak ayında da tahvil alım programında 10 milyar Dolar’lık sınırlamaya gidilebilir.ABD’de 10 Yıllık tahvil faizlerinin 2014’ün ilk yarısında %3.40’lara yaklaşması küresel piyasalarda dengeleri değiştirecek önemde. Yurtiçinde ise Hazine garantili dış borç stoku, yılın üçüncü çeyreği itibariyle 10,1 milyar Dolar oldu. Borçların 5 milyar 633 milyon Dolar’ı kamu kesimine, 4 milyar 434 milyon Dolar’ı ise özel sektör kaynaklı.Dış ticaret açığı Kasım ayında 7.15 milyar Dolar ile beklenenden düşük çıktı. Türkiye'nin ihracatı, kasımda geçen yılın aynı ayına göre %3,6 artarak 14 milyar 252 milyon dolar oldu. Aynı dönemde ithalat ise %2,2 artış göstererek 21 milyar 403 milyon Dolar olarak hesaplanırken İhracatın ithalatı karşılama oranı, geçen yıl kasım ayındaki seviye olan %65,7’ten bu yılın aynı ayında %66,6'ya çıktı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ihracat, kasımda bir önceki aya göre yüzde 4 arttı, ithalat ise bu dönemde yüzde 0,9 azaldıAB’nin ihracattaki payı 2012 Kasım ayında %42 iken, 2013 Kasım ayında %44,1’e yükseldi. AB’ye yapılan ihracat, 2012 yılının aynı ayına göre %8,7 artarak 6 287 milyon Dolar olarak gerçekleşti.Bankaların Kredi İşlemlerine İlişkin Yönetmelik'te yapılan değişiklik ile kredi tutarının, teminat olarak alınan konutun değerine oranı %75'i aşamayacak.Kredi kanalındaki sınırlamanın bankacılık sektörü karlarında %6 oranında negatif yönde etki yapmasını öngörüyoruz. Euro Bölgesi ülkelerinin PMI verilerinin takip edileceği günde ABD’de işsizlik ile ISM İmalat Endeksi volatiliteyi yükseltebilir.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
10:13   EUR   İspanya İmalat PMI     49,9   48,6  
10:43   EUR   İtalya Üretim PMI     51,8   51,4  
10:48   EUR   Fransız PMI     47,1   47,1  
10:53   EUR   Alman İmalat PMI     54,2   54,2  
10:58   EUR   İmalat PMI     52,7   52,7  
11:00   EUR   İmalat PMI   Aylık   50,8   50,8  
11:28   GBP   İmalat PMI     58,0   58,4  
15:58   USD   Üretim PMI       54,4  
17:00   USD   ISM İmalat Fiyatları     52,6   52,5  
17:00   USD   ISM İmalat İndeksi     57,0   57,3  
17:00   USD   Yapı Masrafı   Aylık   0,6%   0,8%  

Piyasalar

EURUSD

2014 yılında Euro Bölgesinde resesyondan çıkış beklenirken Yunanistan,İspanya,Portekiz,Güney Kıbrıs,İtalya gibi sorunlu ekonomilerde kademeli iyileşmeler gözlemlenebilir. Euro Bölgesi Kurtarma Fonu İspanya’nın finansal destek programından çıktığını açıkladı. Ülkede işsizlik rekor seviyede devam etmesine rağmen büyüme kanalında 2013’ün 2. Yarısında kayda değer iyileşmeler yaşandı. Bölgenin güçlü ekonomilerinden Fransa’da konut başlangıçları Kasım ayında -%0.8 olurken, son 3 ayda %4.6 azalış gösterdi. İtalya,Almanya,İspanya,Fransa PMI verilerinin açıklanacağı günde ABD’de ki işsizlik ve ISM İmalat endeksi paritede belirleyeceği olacak. 1.3710 desteğinden 1.3790 direnci hedeflenebilir.


ALTIN

Dallas Fed Başkanı Fisher, Fed’in tahvil alımlarının enflasyonu tetikleyeceği ve kurumu siyasi risklere açık bırakacağı yönündeki endişelerini yansıtacağını, ABD’nin bankacılık sisteminde biriken rezerv fazlalarının, enflasyon bakımından çabuk tutuşan bir madde olduğunu ve merkez bankasının büyük oranda denenmemiş teorik çıkış stratejisine dayanan sıradışı politikalarını sonlandırmayı planladığını söyledi. S&P/CS konut fiyat endeksi %13.3’den %13.6’ya yükselirken, Chicago PMI 63.0’dan 59.1’e geriledi. ABD’de tüketici güven endeksi Aralık ayında 76.0’lık beklentinin üzerinde 78.1 olarak açıklandı. Bugün açıklanacak olan Devam eden işsizlik başvuruları,istihdam talepleri ve ISM İmalat endeksi altında volatiliteyi yükseltebilir. 1235$ direncine yaklaşıldıkça satış baskısının hızlanmasını öngörüyoruz.


USDTRY

TCMB’nin 600 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.1420 fiyattan 1 Milyar 84 Milyon Dolar teklif geldi. Türkiye dış ticaret açığı 7.195 Milyon Dolar’dan 7.151 Milyon Dolar’a inerken, İhracat 2013 yılı kasım ayında,2012 yılının aynı ayına göre %3.6 artarak 14.252 Milyon Dolar, ithalat %2.2 artarak 21.403 Milyon Dolar olarak gerçekleşti. 7 Ocak 2014 vadeli repo ihalesine gelen tekliflerin toplamı 4 Milyar 603 Milyon TL oldu. Yeni yılın ilk işlem gününde 2.1560 direncinden 2.1380 hedeflenebilir.


BIST100

Çarşamba günü tatil nedeniyle işlem görmeyen BIST100 haftanın ikinci işlem gününde, günü %0.27 ve 183.97 düşüşle 67.801,73 puandan kapattı. Gün içinde en yüksek 68.705, en düşük 66.478 seviyeleri test edilirken toplam işlem hacmi 2.4 Milyar TL oldu. Yılın son işlem gününde kurların yukarı yönlü seyrinin sürmesi ve faizlerin yılı çift haneli kapatması, endeks üzerinde satış baskısı yarattı. Küresel piyasalardaki olumlu algı devam etse de, yurtiçinde yaşanan siyasi gerginlik BIST100’de negatif ayrışmaya neden oldu. 68.600 gün içi teknik direnç seviyemiz.


İHLAS MADENCİLİK A.Ş. / IHMAD / IHLAS
1-Daha önce yapmış olduğumuz 19.10.2012 tarihli özel durum açıklamasında, Gaziantep ili, Şehitkamil İlçesi sınırlarında bulunan eski fabrika bina ve arazisinin, ekspertiz raporunda tespit edilen değer dikkate alınarak, 19.000.000 TL' ye İhlas Pazarlama A.Ş' ne satıldığı duyurulmuştur.Son durum itibariyle, satış bedelinden 9.994.383,95 TL alacağımız kalmıştır.Söz konusu alacağımızın, İhlas Pazarlama A.Ş. yönetimi ile varılan mutabakat neticesi anaparasının aylık 832.000 TL eşit taksitler halinde, son taksitin ise 842.383,95 TL olmak üzere, 2014 yılında 12 ayda tahsiline, ayrıca, ana para alacağımıza ilaveten, tahsil edilecek her taksite, T.C Merkez Bankası'nın Avans İşlemlerinde uygulayacağı Reeskont Faiz oranında vade farkı uygulanarak tahsiline, diğer bir ifadeyle, örnek olarak, Ocak/2014' de ödenecek taksite 1 aylık, Mart/2014' te ödenecek taksite ise 3 aylık vade farkı tatbik edilecektir. 2-Daha önce yapmış olduğumuz 28.03.2013 tarihli özel durum açıklamasında, İstanbul İli, Bahçelievler İlçesi, Yenibosna 24 Pafta, 10913 parselde kayıtlı 17 numaralı bağımsız bölümdeki gayrimenkulün, İhlas Holding A.Ş' ne ekspertiz raporunda tespit edilen değer dikkate alınarak, 8.993.000 TL'ye satıldığı duyurulmuştu.Satış bedelinden, 2.763.573,28 TL ve bu tutara yürütülen 35.841,52 TL adat neticesi bulunan vade farkı ile 2014 yılı Ocak ayında tahsil edilmesi gereken 800.000 TL d hil toplam 3.599.414,80 TL alacağımız kalmıştır. Söz konusu alacağımızın, İhlas Holding A.Ş. yönetimi ile varılan mutabakat neticesi, ana parasının aylık 300.000 TL eşit taksitler halinde, son taksitin ise 299.414,80 TL olmak üzere, 2014 yılında 12 ayda tahsiline, ayrıca, ana para alacağımıza ilaveten, tahsil edilecek her taksite, T.C Merkez Bankası' nın Avans işlemlerinde uygulayacağı Reeskont Faiz oranında vade farkı uygulanarak tahsiline karar verilmiştir. Diğer bir ifadeyle, örnek olarak, Ocak/2014' de ödenecek taksite 1 aylık, Mart/2014'te ödenecek taksite ise 3 aylık vade farkı tatbik edilmesine,Karar verilmiştir.

FRİGO-PAK GIDA MADDELERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. / FRIGO
Satılan gayrimenkul 5 yıl kesin, 5 yıl da şirketimizin opsiyonunda olmak üzere kiralanmıştır. Kira bedeli 5 yıl sabit kalmak kaydıyla 30.000 TL.+ KDV olarak tespit edilmiştir. 5 yıldan sonra uzatma opsiyonu kullanıldığı taktirde (TEFE+ÜFE)/2 hesabıyla yıllık kira artışı yapılacaktır.

KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş. / KARSN
29 Şubat 2008 tarihli özel durum açıklamasında özetle, Peugeot Citroen Grubu ile Şirketimiz arasında 5 yıllık bir süre için (2013 yılı sonuna kadar) Peugeot Partner ve Citroen Berlingo modellerinin üretimi için anlaşma imzalandığı bildirilmişti. Söz konusu anlaşma süresine uygun olarak 31 Aralık 2013 tarihinde sona erecektir. Kamuoyu ve yatırımcıların bilgilerine sunulur.

EDİP GAYRİMENKUL YATIRIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. / EDIP
Şirketimizin 50.000.000-TL tutarındaki ödenmiş sermayesinin tamamı nakden karşılanmak üzere 15.000.000-TL artırılarak 65.000.000-TL'ye çıkarılmasına ilişkin işlemler tamamlanmış ve yeni sermaye 31 Aralık 2013 tarihi itibariyle İstanbul Ticaret Sicilinde tescil edilmiştir.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305