26 Aralık 2013

Gündem: Yurtiçi Piyasalarda Risk Algısı Yükseliyor
Küresel piyasalarda tatilin hakim olduğu dönemde yurtiçi piyasalarda siyasi risk algısı ile volatilite yükseliyor. İstifa kültürünün oluşmadığı ülkede yolsuzluk ve rüşvet operasyonları sonrasında düne kadar kaybedilen zaman belirsizliği arttırırken üst üste gelen ve net hedef gösteren açıklamalar yıl kapanışı öncesinde piyasalarda negatif fiyatlamaya neden oldu. TL’deki değer kaybı hızlanırken CDS’ler ve faizler yükseliyor. Borsa İstanbul’da ise yabancı yatırımcıların tepkilerini bugün gözlemleyeceğiz. Düşüşlerin maliyet avantajı olarak değerlendirilmemesi gereken günlerdeyiz. T.C. Merkez Bankası ise 2014 yılında kısa vadeli faizlerde oynaklığı sıfıra yakın seviyelere kadar indirmeyi planladıklarını, faiz oynaklığının sıfır olduğu bir ortamda daha az oynak bir döviz kurunun yapısal olarak sağlanmış olacağı beklentileri tekrarladı. Yıl sonuna kadar günlük en az 450 milyon Dolar satılacağını açıklayan Başçı, bu miktarın Pazartesi ve Salı günü biraz daha yukarıya çıkabileceğini belirtmişti. Ocak ayının ilk gününden son gününe kadar günlük en az 100 milyon Dolar döviz likiditesi sağlanacağını ve toplamda 6 milyar Dolar’a ulaşılacağını, zorunlu karşılık düzenlemesindeki sadeleştirme ile piyasaya 1 milyar Dolar sağlanacak.Merkez ayrıca zorunlu karşılıklar ile piyasaya döviz likiditesi sağlanacak olması ile önümüzdeki dönemlerde yabancı para zorunlu karşılık oranlarının düşürülebileceğini, Ocak ayının sonunda ROM ile ilgili adımların atılabileceği ve Şubat ayından itibaren ek parasal sıkılaştırma yapma ihtiyacının ortadan kalkabileceği açıklandı. 10 Ocak’ta açıklanacak Tarım Dışı İstihdam,sınırlamalara yönelik sinyaller verecek olması açısından önemli. ABD ekonomisi beklentilerin üstünde gelen verilerin etkisiyle, 2014 yılında toparlanmayı sürdüreceği mesajını veriyor. Özellikle Tarım Dışı İstihdam’ın Kasım ayında 203 bin ile beklenin üzerinde artışını sürdürmesi, istihdamdaki toparlanmayı teyit edecektir. FED’in varlık alım miktarını şu aşamadan sonra her ay 10 milyar dolar tutarında azaltarak 2014 yılında tahvil alım programını bitirmesini, 2015’te ise faiz artışına geçmesini öngörüyoruz.Japonya Merkez Bankası BOE’nin toplantı tutanaklarında Japonya'nın büyümesinin 3. çeyrekte yavaşlamasının geçici bir gelişme olmayabileceği üretim, yeni nesil gelir ve harcama döngüsünün korunmasıyla, ekonominin muhtemelen ılımlı toparlanmasına devam edeceği açıklandı.Enflasyon hedeflemesindeki Japon hükümetinin çekirdek enflasyonu %1’in üzerine çıkartabilecek bir büyüme stratejisi açıklaması sürpriz olmayacaktır.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
10:00   TRY   Türkiye Tüketici Güveni       77,50  
15:30   USD   Devam eden İşsizlik Başvuruları     2.800K   2.884K  
15:30   USD   İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 4 Haftanın ortalaması       344K  
15:30   USD   İstihdam Talepleri     349K   379K  

Piyasalar

USDJPY

Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda açıklamalarında,gevşek para politikası enflasyon %2’nin üzerinde istikrar kazanana dek süreceğini,deflasyon yalnızca ekonomik durgunluğun bir sonucu değil,aynı zamanda uzatmalı ekonomik durgunluğun nedeni olduğunu belirtti. Japonya’da fiyatların bu yıl ilerleme gösterdiğini ekonominin de düzgün toparlanma yolunda seyrettiğini söyledi. Japonya başbakanı Shinzo Abe satış vergisinde artırımın ekonomiyi toparlanma yolundan çıkarmayacağından emin olmak istediklerini söylerken, ekonominin canlandırılması gelecek yılda en büyük önceliğimiz olmaya devam edeceğini vurguladı. Japonya Kurumsal hizmetler fiyat listesi yıllık bazda %0.8’den %1’e yükseldi. Çekirdek enflasyonun 2014’ün ilk yarısında %1’i aşmasını beklediğimiz Japonya’da genişlemeci politikalar devam edecektir. 105.20 direnç seviyesinden 104.30 desteği hedeflenebilir.


USDTRY

Türkiye perakende sektörü güven endeksi Aralık ayında 92’ye ,hizmet sektörü güven endeksi 95’e , inşaat sektörü güven endeksi ise 73.3’e geriledi. Reel kesim güven endeksi Aralık ayında 104.50’lik beklentinin altında 102.10,mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi 111.3’lük beklentinin altında 110.9 olarak açıklandı. Kapasite kullanım oranı ise %75.6’dan %76’ya yükseldi. Merkez bankası,500 Milyon Liralık 1 hafta vadeli repo ihalesi açarken, 450 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.0813 fiyattan 625 Milyon Dolar teklif geldi. Tüketici güven endeksinin açıklanacağı günde USDTRY’de 2.10 psikolojik direnç seviyesinin geçilmesini öngörüyoruz.


BIST100

BIST100 Endeksi, haftanın üçüncü işlem gününde günü %4.20 ve 2.901 düşüşle, 66.096 puandan kapattı. Gün içinde en düşük 66.096, en yüksek 69.880 seviyeleri test edilirken, toplam işlem hacmi 2.4 Milyar TL oldu. Merkez Bankası’nın açıklamalarının ardından kurun gerilemesiyle, güne alıcılı başlayan BIST100, ikinci seansta sert satış baskısına maruz kaldı. Seans arasında siyasi risk algısını artıran açıklamaların etkisiyle endeks ikinci seansa boşluk bırakarak aşağıda başladı. Emlak Konut geri alım programı çerçevesinde 15 Milyon adet hisse geri alımını gerçekleştirirken fiyatlarda geri çekilme devam etti. Tatil nedeniyle yabancı yatırımcıların bugün gerçekleştireceği işlemler Borsa İstanbul’da satış baskısını arttırabilir. 64.700 desteği kısa vadeli tepki alımlarının gelmesini beklediğimiz seviye olarak ön plana çıkıyor.


ECZACIBAŞI YAPI GEREÇLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. / ECYAP
Almanya'da kurulu bağlı ortaklığımız Altstadtsee 202. V V GmbH (Yeni Ünvanı Eczacıbaşı Building Products Europe GmbH) tarafından, PricewaterhouseCoopers Danışmanlık Hizmetleri Ltd.Şti.'nin 12.12.2013 tarihli değerleme raporunda belirlenen değer esas alınarak Eczacıbaşı Holding A.Ş.'den, Almanya'da kurulu Vitra Bad GmbH şirketi'nin %100 hissesi 300.000,-avro'ya satın alınmıştır.

Deniz Yat.Ort. / DNZYO
Sermayemizin 14.985.000 Türk Lirası'ndan 50.000.000 Türk Lirası'na artırılması dolayısıyla ihraç edilen toplam 35.015.000 Türk Lirası nominal değerli payların, 1 Türk Lirası nominal değerli beher pay için 2,34 Türk Lirası fiyatla alıcı Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'ye tahsis işlemi, Borsa İstanbul A.Ş. Toptan Satışlar Pazarı'nda (TSP) bugün gerçekleştirilmek suretiyle tamamlanmıştır. Tahsisli sermaye artırımının ardından ödenmiş sermayemiz 50.000.000,- Türk Lirasına yükselmiştir.

Fenerbahçe Sportif / FENER
Fenerbahçe Şükrü Saracoğlu Stadyumu isim hakkının pazarlanması konusunda 01.01.2014'den itibaren yurtiçi ve yurtdışında bazı kurumlarla görüşmelere başlanması Yönetim Kurulumuzca görüşülerek uygun görülmüştür.

Dentaş Ambalaj / DENTA
Şirketimiz Çorlu Fabrikası'nda faaliyette olan oluklu mukavva ve kutu üretiminin yanı sıra " Ambalaj ve atığı atık kağıttan kağıt üretimi" yapan geri dönüşüm tesisimiz faaliyete başlamış olup 24.12.2013 tarihi itibari ile Çorlu Ticaret Odası'na tescili gerçekleştirilmiştir.

Ak Enerji / AKENR
20.12.2013 tarihli Özel Durum Açıklamamızda Kemalpaşa Doğalgaz Kombine Çevrimiçi Santralimizin üretim faaliyetinin mevcut ve beklenen piyasa koşulları gözönüne alınarak 28.02.2014 günü itibarıyla durdurulmasına ilişkin karar bildirilmiştir. 2013 itibariyle toplam üretimin %24'ünü oluşturan söz konusu santralin faaliyetlerinin durdurulmasının Şirketin karlılığını önemli ölçüde etkilemeyeceği beklenmektedir.

Afyon Çimento / AFYON
02 Temmuz 2013 tarihinde yapmış olduğumuz Şirketimiz Çimento Fabrikasının şehir dışında yeniden kurulması ile ilgili Özel Durum Açıklamasında bahsedilen uygun araziler 24.12.2013 tarihinde 1.865.500,00 TL bedelle satın alınmıştır.

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. / EKGYO
25.12.2013 TARIHINDE EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAKLIGI A.S. PAYLARI ILE ILGILI OLARAK 2,12 - 2,15 FIYAT ARALIGINDAN 15.000.000 ADET ALIS ISLEMI ORTAKLIGIMIZCA GERCEKLESTIRILMISTIR. SIRKETIMIZ TARAFINDAN GERI ALIM PROGRAMI CERCEVESINDE GERI ALINAN EMLAK KONUT GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAKLIGI A.S. HISSELERININ TOPLAM ADEDI 45.700.000 LOTA VE GERI ALINAN PAYLARIN SIRKET SERMAYESINE ORANI % 1,20263 SEVIYESINE ULASMISTIR.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305