25 Aralık 2013

Gündem: Merkez’in 2014 Stratejisi Değişiyor
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, 2014 yılında para ve kur politikası konusunda düzenlediği basın toplantısında, Merkez Bankası'nın temel amacının fiyat istikrarını sağlamak olduğunu, bu çerçevede 2016 yılı enflasyon hedefinin, hükümetle varılan mutabakata paralel olarak %5 olarak belirlendiğini,finansal istikrarı gözetmeye devam edeceklerini açıkladı. 2013 sonunda enflasyonun %7'ye yakın ya da %7'nin biraz üzerinde gerçekleşmesnin muhtemel olduğu, sermaye akımlarının yurt içi ekonomi üzerinde oluşturduğu oynaklığın sınırlanmasına yönelik politikalara devam edileceğini, geleneksel araçların yanı sıra, yeni politika çerçevesi dahilinde geliştirilen araçların da kullanılacağı uyarısında bulunuldu.Rezerv opsiyonu mekanizmasının otomatik dengeleyici özelliğinin kademeli olarak güçlendirileceğini ifade eden Başçı,2014 yılının başlarından itibaren oldukça belirgin ve hissedilebilir şekilde tüketici kredilerinin büyüme hızının kademeli bir şekilde önce %25'e, daha sonra %20'ye ve %15'e indirilmesini amaçladıklarını bildirdi. TL likiditesi politikasında öngörülebilirliğin daha da arttırılacağı, 2014 yılında kısa vadeli faizlerde oynaklığı sıfıra yakın seviyelere kadar indirmeyi planladıklarını, faiz oynaklığının sıfır olduğu bir ortamda daha az oynak bir döviz kurunun yapısal olarak sağlanmış olacağı beklentileri tekrarlanırken yıl sonuna kadar günlük en az 450 milyon Dolar satılacağını açıklayan Başçı, bu miktarın Pazartesi ve Salı günü biraz daha yukarıya çıkabileceğini belirtti. Ocak ayının ilk gününden son gününe kadar günlük en az 100 milyon Dolar döviz likiditesi sağlanacağını ve toplamda 6 milyar Dolar’a ulaşılacağını, zorunlu karşılık düzenlemesindeki sadeleştirme ile piyasaya 1 milyar Dolar sağlanacağı açıklandı. Zorunlu karşılıklar ile piyasaya döviz likiditesi sağlanacak olması ile önümüzdeki dönemlerde yabancı para zorunlu karşılık oranlarının düşürülebileceğini, Ocak ayının sonunda ROM ile ilgili adımların atılabileceği ve Şubat ayından itibaren ek parasal sıkılaştırma yapma ihtiyacının ortadan kalkabileceği açıklandı. Başçı’nın açıklamalarıyla 2.0780 seviyesine kadar gerileyen kurda aşağı yönlü hareketin devamını bekleyebiliriz. TL’deki değer kaybının faizlerdeki aşırı volatiliteye ve yükselen CDS’lere rağmen yıl sonu öncesinde sınırlanmasını öngörüyoruz.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
16:00   TRY   Türkiye İmalat Güveni       104,50  
16:30   TRY   Türkiye Kapasite Kullanım Oranı       75,6%  

Piyasalar

EURUSD

Fransa ekonomisi 3.çeyrekte dönemsel bazda %0.1 daralırken,3.çeyrekte yıllık bazda %0.2 büyüdü. Hollanda ekonomisi ise %0.4 daraldı. Almanya’nın düşük faizler nedeniyle gelecek 3 yılda 20.1 Milyar Euro tasarruf etmesi bekleniyor. 2000 yılında kreditörlerine ortalama %5 faiz ödeyen Almanya, geçtiğimiz yıl ise sadece %0.68 faiz ödedi. Noel tatili sebebiyle piyasa kapalıdır.


ALTIN

ABD’de Kasım ayında dayanıklı mal siparişleri %3.5 ,ulaştırma hariç dayanıklı mal siparişleri ise %1.2 arttı. Konut fiyatları endeksi %8.3 beklentinin altında %8.2, Aralık ayında Richmond Fed imalat sanayi endeksi ise 15’lik beklentinin altında 13 olarak açıklandı. Yeni konut satışları Kasım’da %2.1 düşüşle 464 bine geriledi. Redbook aylık bazda -%1.4’den -%1.0’a , yıllık bazda ise %2.9’dan %3.9’a yükseldi. Noel tatili sebebiyle piyasa kapalıdır.


USDTRY

Merkez Bankası’nın 450 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.0786 fiyattan 791 Milyon Dolar teklif geldi. Kasım ayında reel tüketim bir önceki aya göre %0.1,geçen yıla göre %2.1 azaldı. Merkez Bankası,500 Milyon liralık 1 hafta vadeli repo ihalesi açarken,31 Aralık vadeli repo ihalesine ise toplamda 4 Milyar 683 Milyon TL teklif geldi.Türkiye İmalat güveni ve kapasite kullanım oranının açıklanacağı günde USDTRY’de 2.0880 gün içi teknik direnç seviyemiz.


BIST100

BIST100 Endeksi, haftanın ikinci işlem gününde günü %1.34 ve 911.68 yükselişle, 68.997 puandan kapattı. Gün içinde en düşük 68.014, en yüksek 69.364 seviyeleri test edilirken, toplam işlem hacmi 2.2 Milyar TL oldu. Merkez Bankası tarafından sıkılaştırıcı önlemlerin devam edeceğine yönelik yapılan açıklamalar kuru 2.08’in altına düşürürken borsaya alım getirdi. Açıklamaların ardından TL’de gözlenen değerlenme, endeksi 69.000 seviyesinin üzerine taşıdı. 69.650 teknik direncine yaklaşıldıkça satış baskısının artmasını öngörüyoruz.


Reysaş Gayrimenkul Ortaklığı A.Ş. / RYGYO
Açıklanacak Özel Durum/Durumlar:Şirketimiz portföyünde yer alan Kocaeli İli Kartepe İlçesi Uzuntarla Köyü 35 Pafta, 165 Ada,9 Parsel'de kayıtlı bulunan deponun 25.600 m2'lik bölümü Hayat Kimya San.A.Ş.'ye 1 yıl süreliğine kiraya verilmiştir.Kiraya verilen depodan 1 yılda KDV içinde 354.000-TL gelir beklenmektedir.

Beşiktaş Futbol Yatırımları SAN. ve Ticaret A.Ş / BJKAS
Şirketimiz ile Arçelik A.Ş. arasında sponsorluk anlaşması yapılmasına ilişkin olarak görüşmelere başlanmıştır.

TURCAS PETROL A.Ş. / TRCAS
Daha önceki Özel Durum Açıklamalarımızda da belirtildiği üzere bağlı ortaklığımız Turcas Elektrik Üretim A.Ş. aracılığıyla hisselerinin %30'una sahip olduğumuz RWE & Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş'nin, Denizli İli Kaklık beldesinde kurduğu 775 MW kapasiteye sahip doğalgaz kombine çevrim santralinin ("Tesis") geçici kabul süreci 24.06.2013 tarihi itibariyle tamamlanmış ve Tesis ticari işletmeye geçmiştir.30.09.2013 tarihli Mali Tablo Dipnotlarımızda da belirtildiği üzere; RWE & Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş. ile Metka Metal Construction of Greece S.A. ve Power Project Sanayi İnş.Tic.Ltd.Şti ("Müteahhit Şirketler") arasında imzalanmış olan EPC Müteahhitlik Sözleşmesi uyarınca 1 Ocak 2013 tarihinde devreye alınması gereken Tesis'in devreye alınmasının gecikmesi nedeniyle EPC Müteahhitlik Sözleşmesi'nin ilgili maddeleri uyarınca RWE & Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş.'nin Müteahhit Şirketler'den gecikme tazminatı talep etme hakkı doğmuş ve RWE & Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş. yönetimi 30.09.2013 tarihli mali tablolarında 57.207.946 TL gelir tahakkuku kaydetmiştir. (Turcas Petrol A.Ş. Konsolide Mali Tablolarına yansıyan kısım 17.162.384 TL) Bu defa; Tesis'in devreye alınmasında yaşanan gecikmenin hangi taraftan kaynaklandığına dair uyuşmazlığın çözümüne ilişkin Müteahhit Şirketler tarafından RWE & Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş.'ye tahkim talebinde bulunulduğu bilgisi Şirketimize ulaşmıştır. Söz konusu tahkim sürecine ilişkin çalışmalar dolaylı iştirakimiz RWE & Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş. tarafından yürütülecek olup, konu ile ilgili gelişmeler kamuoyu ile zamanında paylaşılacaktır.

Aksa Enerji / AKSEN
2010 mali yılı için Şirketimiz bünyesinde yapılan Halka Arz işlemlerinin sınırlı vergi incelemesi neticesinde, Halka arz faaliyetlerimizi kapsayan Kurumlar Vergisi ve Katma Değer Vergisi konularında vergi cezaları talep edilmiştir.Vergi Denetim Kurulu İstanbul Büyük Ölçekli Mükellefler Grup Başkanlığı ile Kurumlar Vergisi 3,000 TL (üç bin TL), Katma Değer Vergisi ise 750,000 TL (yedi yüz elli bin TL) olarak uzlaşılmıştır.

Denizbank / DENIZ
Bankamızın kanuni takip hesaplarında izlenen krediler içerisinden tahsil kabiliyeti çok düşük olan 122.579.295 TL tutarındaki bireysel kredi 25.100.000 TL bedelle İstanbul Varlık Yönetimi A.Ş.'ye, 51,332,638 TL tutarındaki işletme kredisi portföyü ise 6.000.000 TL bedelle Final Varlık Yönetimi A.Ş.'ye 24 Aralık 2013 tarihinde satılmıştır.

Anadolu Hayat Emeklilik / ANHYT
Şirketimizin 01.01.2013-30.11.2013 dönemine ait prim üretimi, hayat dalı 352.715.347,89.-TL, hayat dışı 742.699,72.-TL olmak üzere toplam 353.458.047,61.-TL olarak gerçekleşmiştir.

Petkim Petrokimya Holding A.Ş. / PETKM
24.12.2013 tarihinde, Vergi Dairesi tarafından, Gümrük Yönetmeliğinin 53. maddesinde belirtilen istisnai kıymet beyanı uyarınca yapılan ithalatlarla ilgili olarak, 2008-2009-2010-2011 ve 2012 yılarına ait toplam 9,6 milyon TL damga vergisi ve 9,6 milyon TL vergi ziyaı cezası, Şirketimize, tebliğ edilmiştir. Söz konusu tebligatlara ilişkin uzlaşma ve yargı yoluna gitme seçenekleri de dahil tüm yasal haklarımız kullanılacaktır. Bu aşamada herhangi bir ödeme yapılması söz konusu değildir. Konuyla ilgili gelişmeler oldukça kamuoyu bilgilendirilecektir.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305