19 Aralık 2013

Gündem: Ben Bernanke,Siz?
FED, tahvil alım miktarını 10 milyar Dolar azaltarak 75 milyar Dolar’a düşürdü. Politika faizi %0.25 te sabit bırakılırken mortgage tahvil alım miktarı 40 milyar Dolar’dan 35 milyar Dolar’a indirildi. Tahvil alımının azaltılması sonrasında ABD 10 Yıllıkları %2.8959’a yükselirken DolarTL kotasyonları 2.0620’yi test etti. Fed, istihdamda giderek artan ilerleme ve iş gücü piyasası görünümündeki gelişimlerin ışığında, komitenin varlık alım hızında ılımlı bir azaltma kararı verdiğini, Fed'in varlık alımlarını Ocak ayından itibaren aylık 40 milyar dolar hazine tahvili ve 35 milyar dolar mortgage destekli tahvil şeklinde gerçekleştireceğini açıkladı.Fed,faiz oranlarının işsizlik oranı %6.5'e düşmedikçe ve enflasyon %2.5'e ulaşmadıkça sıfıra yakın tutulacağı görüşünü ise değiştirmedi. Hisse senedi piyasalarındaki ilk etki ise S&P’de 1800,Dow Jones’da 16.070 direncinin hızlı geçilmesi yönünde oldu. Bernanke ise verilerde iyileşmenin devamıyla tahvil alımının daha da azaltılabileceğini,sonraki tahvil alım miktarı azaltımlarının 10 milyar Dolar’lık olabileceğini,ekonomik göstergelerin istihdamdaki toparlanmanın sürdüğüne işaret ettiğini açıkladı.ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre Kasım ayında konut başlangıçları Ekim ayına oranla %22,7 artarak Şubat 2008’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Mevsimsel etkilerden arındırılmış verilerle konut başlangıçları ise Kasım ayında 1 milyon 91 bin olarak gerçekleşti ve 952 binlik beklentileri aştı. Kasım ayında inşaat izinleri bir önceki aya oranla %6,7 artışla 1 milyon 7 bin olurken 3 aylık ortalama 859 bin düzeyinde gerçekleşti. FED, ABD'nin en büyük 8 finansal kuruluşunun kaldıraç oranlarına sınır getirilmesi uygulamasını, global bir anlaşma tamamlanana kadar ertelediğini,ülkedeki bankaların defterlerindeki tam varlıkların yüzde kaçı oranında sermaye tutmaları gerektiği konusunda çalışmalarını tamamlamak için Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin çalışmasını bitirmesinin bekleneceğini açıkladı.Dünya Bankası Türkiye Direktörü Raiser, yıl içerisinde Türkiye'ye 1,3 milyar Dolar’lık kredi kullandırdıklarını, söz konusu tutarın 800 milyon Dolar’ının kalkınma kredisi olduğunu, Türkiye’nin ortalama %3,5-4,5 gibi bir büyüme gerçekleştireceğini, bölgedeki diğer ülkelere bakıldığında bunun saygı duyulacak bir büyüme olduğunu açıkladı. Dünya Bankası, Türkiye için 2013 büyüme tahminini yükseltirken 2014 için beklentisini %3.5’e indirerek aşağı yönlü revize etti.Merkez Bankası’nın 2013 yılı ekim ayına ilişkin Türkiye'nin Uluslararası Yatırım Pozisyonu (UYP) verileri kapsamında yurt dışı varlıkları Ekim sonu itibariyle 228,4 milyar Dolar, yükümlülükleri ise 648,7 milyar Dolar oldu.Ekim 2013 itibariyle, portföy yatırımları 2012 yıl sonuna göre 4,3 milyar Dolar, diğer yatırımlar ise 28 milyar Dolar artış gösterdi. Merkez Bankası'nın ekonomistlere sunumunda ise ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin %6,75 ve üzerinde oluşmasının sağlanacağı, enflasyonun gelecek dönemde daha da düşmesinin beklendiği, bununla birlikte çekirdek enflasyon göstergelerinin bir süre hedefin üzerinde seyretmesinin muhtemel olduğu açıklandı.Euro Bölgesi’nin güçlü ekonomilerinden Almanya'da iş dünyası güven endeksi 109.5 puana yükselirken Kasım sonrasında Aralıkta da artış kaydetti. Ülkedeki büyümeyi iç talep desteklerken 2014 yılında da bölge ortalamalarının üzerinde büyümenin devam etmesini öngörüyoruz.İngiltere’de işsizlik oranı %7.6’dan %7.4’e gerilerken İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranını yükseltmeyi düşünebilecekleri sınır oran olan yüzde 7'ye yaklaşması dikkat çekiciydi.işsizlik oranı son dört yılın en düşük seviyelerine gerilerken BOE Toplantı Tutanaklarında Sterlin’in güçlenmesinin enflasyon baskısının rahatlamasına yardımcı olabileceği gibi zayıflayan küresel talep ortamı ile büyümeye olumsuz etki edebileceği uyarısı vardı.ABD’de istihdam ve konut verileri ile FOMC üyesi Fisher’ın konuşmaları gün içi volatiliteyi yükseltebilir. Euro Bölgesi’nin sorunlu ekonomilerinden İspanya’nın 5 ve 10 yıllık tahvil ihaleleri ve borçlanma maliyeti ise yakından takip edilecek.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
10:30   EUR   Hollanda İşsizlik Oranı       %8.5  
10:30   EUR   Hollanda Tüketici Güveni       -18,00  
10:30   EUR   İspanya Endüstriyel Yeni Siparişleri   Yıllık   1,1%   -0,3%  
11:00   EUR   Cari Hesap     14,2B   13,7B  
11:30   GBP   Çekirdek Perakende Satışlar   Aylık   0,3%   -0,6%  
11:30   GBP   Perakende Satış   Aylık   0,3%   -0,7%  
11:45   EUR   İspanya 10-Yıllık Tahvil İhalesi       4,164%  
15:30   USD   Devam eden İşsizlik Başvuruları     2.780K   2.791K  
15:30   USD   FOMC Üyesi Fisher Konuşması        
15:30   USD   İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 4 Haftanın ortalaması       329K  
15:30   USD   İstihdam Talepleri     334K   368K  
17:00   USD   Mevcut Konut Satışları   Aylık   -1,5%   -3,2%  
17:00   USD   Philadelphia Fed İmalat Listesi     10,0   6,5  
17:00   USD   Şuan ki Ev Satışları     5,03M   5,12M  

Piyasalar

EURUSD

Almanya başbakanı Merkel, AB bankacılık birliğinin 2014’te hayata geçeceğini, genç nüfustaki yüksek işsizlik oranı sorununun ise sadece parayla çözülemediğini açıklarken, Avrupa’da mali krizin çözülmesi için tek bir çözüm yöntemi olmadığını ve ekonomik koordinasyonun iyileştirilmesi için çalışacağını belirtti. Yatırımcılarında banka kurtarma fonuna mali katkıda bulunmaları gerektiğinin de altını çizdi. Almanya IFO yatırımcı güven endeksi 109.3’den 109.5’e yükselirken, Almanya ticari beklentileri ise 107.4 ile 112.5’lik beklentinin altında kaldı. Almanya 2014 yılında 205 Milyon Euro tahvil ihraç edeceğini açıkladı. Bugün İspanya’nın tahvil ihaleleri ve borçlanma maliyetleri yakından takip edilirken FED etkisi paritede belirleyici olacak. 1.3635 desteğinden 1.3710 hedeflenebilir.


ALTIN

FED tahvil alım miktarını 10 Milyar Dolar azaltarak 75 Milyar Dolara düşürdü. FED Başkanı Bernanke açıklamalarında, ekonominin performansına bağlı olarak varlık alım hızını azaltmaya devam edebileceğini vurgularken,bu azaltımın,genişlemeci para politikası duruşunu sürdürmek üzere atıldığını yineledi. ABD’de konut başlangıçları Kasım ayında aylık bazda %22.7 artış gösterirken, mevsimsel etkilerden arındırılmış verilerle konut başlangıçları ise Kasım ayında 1 Milyon 91 Bin olarak gerçekleşti. İnşaat izinleri -%4.7‘lik beklentinin üzerinde - %3.1 olarak açıklanırken, MBA Mortgage başvuruları %1.0’ın altında -%5.5 , MBA 30 Yıllık Mortgage oranı ise %4.61’den %4.62’ye yükseldi. Veri yoğunluğunun olduğu günde devam eden işsizlik başvuruları,istihdam talepleri ve FOMC üyesi Fisher konuşması altında volatiliteyi yükseltebilir. 1230$ direncinin üstüne hareketlenmeler 1212$ desteğine satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.


USDTRY

Türkiye’nin Ekim’de net uluslararası yatırım pozisyonu 420.3 Milyar Dolar açık verirken, yurtdışına doğrudan yatırımları ise 31.7 Milyar Dolar oldu. TCMB’nin 70 Milyon Dolarlık açtığı döviz satım ihalesine maksimum 2.0430 fiyattan 124 Milyon Dolar teklif gelirken , 500 Milyon Liralık 1 hafta vadeli repo ihalesi açtı. Dünya Bankası, Türkiye için 2013 büyüme tahminini yükseltirken 2014 için beklentisini %3.5’e indirerek aşağı yönlü revize etti. FOMC’den çıkan kesinti kararı TL’de yıl sonu için geri çekilmelere sınırlama riskini arttırırken şirketlerin alım yönlü işlemleri yıl içi zirve seviyeleri test edilmesine neden olabilir. USDTRY’de 2.0660 gün içi teknik direnç seviyemiz.


BIST100

Bist 100 endeksi, haftanın üçüncü işlem gününde,günü %0.66 ve 471.20’lık artışla,71.417,26 puandan kapattı. Gün içerisinde en düşük 68,184.36, en yüksek 71,417.26 seviyesi test edilirken ,endeksin işlem hacimleri toplamı 4.2 Milyar TL oldu. Seans açılışında yurtiçindeki operasyon belirsizliği 68.000’li seviyelere geri çekilmeye neden olsada özellikle 2.seans sonunda gözlemlenen tepki alımları pozitif yönlü kapanışı sağladı. FOMC’den tahvil alım programının sınırlamasına yönelik açıklama TL’de değer kaybını hızlandırırken CDS’ler 206 seviyesine yükseldi. İlk algı olarak yeni dönem gelişmekte olan piyasalarda satış baskısını arttırsada gün içi dolar bazında 34.100 destek seviyemiz.


TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. / TOASO
TC Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğüne yapmış olduğumuz Yatırım Teşvik Belgesi müracaatımız onaylanmış ve toplam 822.190.975.-TL'lık modernizasyon yatırımı için adımıza 18.12.2013 tarih 112971 sayılı Yatırım Teşvik Belgesi düzenlenmiştir. Bölgesel – Öncelikli Yatırım kapsamındaki yatırımlarımızla ilgili olarak yararlanacağımız destek unsurları aşağıdaki gibidir: 1- Gümrük Vergisi Muafiyeti, 2- KDV İstisnası, 3- Vergi İndirimi Oranı %80. YKO (Yatırıma Katkı Oranı) %40, 4- Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği 7 yıl 5- Faiz Desteği."

BİMEKS BİLGİ İŞLEM VE DIŞ TİCARET A.Ş. / BMEKS / BMEKS
Şirketimiz Darty markası ile faaliyet gösteren 28 mağazanın devralınması için İngiltere'de kurulu Kesa Turkey Ltd. ile,17 Aralık 2013 tarihinde münhasır ve bağlayıcı bir ön anlaşma imzalamıştır. İmzalanan ön anlaşma kapsamında önümüzdeki günlerde taraflar bir varlık ve işyeri devri anlaşması imzalayacaklardır. Anlaşma bedeli, mağazaların maddi duran varlıklarının defter değeri esas alınarak belirlenecek ve varlık ve işyeri devri anlaşmasıyla kesinleştirilecektir. Sözkonusu anlaşmanın imzalanmasından sonra Rekabet Kurumu'na yapılacak başvuru neticesinde, onay verilmesi durumunda devir alma işlemi tamamlanacaktır. Kesa Turkey Limited'in Darty markası ile 14 şehirde, 33 bin m2 satış alanında faaliyet gösteren 28 adet mağazası bulunmaktadır.

SAF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. / SAFGY
SAF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ'nin yönetim kurulu üyeleri T.T.K. 390/4 uyarınca; Şirketimizin İstanbul İli, Üsküdar İlçesinde gerçekleştirdiği Akasya Acıbadem Alışveriş Merkezi'nde (08.07.2013, 01.11.2013, 07.11.2013 ve 28.11.2013 tarihli özel durum açıklamalarına konu olan ve yıllık 41.852.941 usd + Ciro Kirası bedelle kiraya verilen 55.619 m2 alana ilave olarak) yer alan toplam 8.153 m2 alanın yıllık 6.902.640 usd + Ciro Kirası Bedelle 17 farklı kiracıyla kira sözleşmesi imzalanmasına karar vermiştir.

Özbal Çelik Boru Sanayi ticaret ve taahhüt A.Ş. / OZBAL
Şirketimiz, yurtdışından 6 ay içinde teslim edilmek sureti ile toplam 8,993,926 USD tutarında spiral boru üretim siparişi almıştır.

Tesco Kipa Kitle Pazarlama Ticaret Lojistik ve Gıda Sanayi A.Ş. / KIPA
T.C. Maliye Bakanlığı Vergi Denetim Kurulu tarafından Aralık/2008 vergilendirme dönemine ilişkin olarak tanzim edilen, Şirketimizin ortağı Tesco Plc. Şirketinden kullandığı, Aralık/2008 dönemi itibari ile 650.000.000.-TL olan faizsiz fon tutarı için dar mükellef KDV tevkifatına yönelik olarak 30.790.410,95 TL matrah farkı tespitine dayanarak V.U.K.'nun 30/6. maddesi uyarınca Şirketimiz aleyhine re'sen, gecikme faizi hariç, 5.542.273,97 TL sorumlu sıfatıyla katma değer vergisi tarh edilmesi, re'sen tarh edilecek bu vergi üzerinden V.U.K.'nun 341 ve 344'üncü maddeleri uyarınca bir kat olmak üzere 5.542.273,97 TL vergi ziyaı cezası kesilmesini konu alan 28.11.2013 tarih ve 2013-B-313/11 sayılı Vergi İnceleme Raporu, Şirketimiz yetkilileri tarafından tebliğ alınmıştır. T.C. Maliye Bakanlığı Vergi Denetim Kurulu tarafından 2009 ila 2013 yılları arasındaki 5 yıllık hesap dönemlerine ilişkin aynı kapsamda yürütülmekte olan vergi incelemesi ise halen devam etmektedir.Yukarıda belirtilen Vergi İnceleme Raporu'nda eleştiri konusu yapılan Şirketimiz uygulamalarının, yasal düzenlemelere uygun olduğu düşünülmekte olup yukarıda detayları verilen Vergi İnceleme Raporu'nda yer alan eleştirilere ve düzenlenmiş vergi/ceza ihbarnamesine karşı uzlaşma da dahil olmak üzere her türlü yasal hakkımız saklıdır.

Yapı ve Kredi Bankası / YKBNK
Bankamız Yönetim Kurulu'nun 18/12/2013 tarihinde yapılan toplantısında; Banka'nın Tasfiye Hesaplarında izlenen Kurumsal ve Ticari Krediler ile Kredi Kartı stokundan seçilerek oluşturulmuş portföylerinin ihale yoluyla satışı ile ilgili Gizlilik Taahhütnameleri çerçevesinde yapılan çalışmalar sonucunda; Tasfiye hesaplarında izlenen, Kurumsal ve Ticari Krediler stokundan seçilerek oluşturulan ve 08/11/2013 tarihi itibariyle toplam 14.234.498,42-TL hukuki asıl alacak tutarlı tahsili gecikmiş nakit alacaklardan oluşan portföy ile Kredi Kartı stokundan seçilerek oluşturulan ve 06/12/2013 tarihi itibariyle toplam 214.814.575,88-TL hukuki asıl alacak tutarlı tahsili gecikmiş nakit alacaklardan oluşan toplam 229.049.074,30 TL tutarındaki portföyün; - 14.234.498,42-TL tutarındaki kısmının RCT Varlık Yönetim A.Ş.'ye - 107.704.808,86-TL tutarındaki kısmının Final Varlık Yönetim A.Ş.'ye - 53.822.012,76-TL tutarındaki kısmının Anadolu Varlık Yönetim A.Ş.'ye - 53.287.754,26-TL tutarındaki kısmının LBT Varlık Yönetim A.Ş.'ye toplamda 42.750.000,00-TL bedelle satılmasına karar verilmiştir. Satış bedellerinin 20/12/2013 tarihinde tahsil edilmesi beklenmekte olup, kesin rakamlar işlem tamamlandıktan sonra, Banka'nın 31/12/2013 tarihli mali tablolarına yansıtılacaktır.

Kent Gıda Maddeleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. / KENT
Şirketimiz tarafından üretilen TOY BOX markalı oyuncaklı sakız ürününün, Haziran 2012 tarihinde üretim ve satışına son verilmiş olması sebebiyle, TOY BOX markası ve münhasıran TOY BOX markalı ürünün üretiminde kullanılan iki adet makinenin satışına karar verilmiştir. Bu amaçla KPMG Akis Bağımsız Denetim ve SMM A.Ş.' ye yaptırılan değerleme raporunda, TOY BOX markası için 369.000,00TL ile 444.000,00TL arası bir değer, Makine Mühendisleri Odası tarafından yapılan değerleme raporunda da makineler için toplam 160.000,00 EUR değer tespit edilmiş olup, söz konusu değerleme raporları da dikkate alınarak, TOY BOX markası ve münhasıran TOY BOX markalı ürünün üretiminde kullanılan iki adet makine toplam 1.000.000,00 TL (Bir Milyon Türk Lirası) + KDV bedel üzerinden, Sınai Hak Devri ve Makine Satış Devir Sözleşmesi imzalanarak Saadet Gıda Pazarlama Sanayii ve Ticaret A.Ş.' ye satılmıştır.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305