18 Aralık 2013

Gündem:Borsa İstanbul’un Çöküşü İçin FOMC’ye Gerek Kalmadı
FOMC Beyanatı’nın beklendiği gün öncesinde yurt içinde rüşvet ve yolsuzluk operasyonu kapsamında gerçekleşen gözaltılar siyasi risk algısını yükseltirken Borsa İstanbul’da 70.000’li seviyelere geri çekilmeye neden oldu. Özellikle belirli sektörlere ve şirketlere yönelik açıklamalar faizlerde ve CDS’lerde volatiliteyi yükseltirken endekste destek seviyeleri hızlı kırıldı. Yıl kapanışı öncesinde FED’in son ABD verileri ile kesintiye gitmesi sürpriz olmamalı. Eylül ayında büyüme,enflasyon,istihdam ve konut verilerindeki gerçekleşmeler Aralık ayına oranla çok daha olumsuzdu. Tarım Dışı İstihdam’daki 200.000’in üzerindeki artışların ve işsizliğin %7.3’ten %7’ye gerilemesinin en azından geri çekilme takvimi açıklanmasına yetecek gelişmeler olduğu inancındayız. ABD senatosu 2 yıllık bütçe tasarısını onaylarken ABD’de yıllık bazda TÜFE %1.2 artış gösterirken, çekirdek TÜFE’deki yükseliş beklentilere paralel olarak %1.7 arttı. TCMB Para Politikası Kurulu faiz oranlarında değişikliğe gitmeyerek politika faizini ve faiz koridorunu sabit bıraktı. Gecelik borç alma faiz oranı %3.5’te, borç verme faiz oranı ise %7.75’te sabit tutuldu. Para Politikası Kurulu bir hafta vadeli repo ihalesi ile sağlanan fonlamanın azami stok tutarını 10 milyar TL’den 6 milyar TL’ye indirirken, MB tarafından piyasa yapıcı bankalara tanınan fonlama imkanı mevcut durumda yaklaşık 23 milyar TL’den 6.5 milyar TL’ye geriledi.Faiz kararı sonrasında Merkez Bankası tarafından yapılan açıklamalara göre; altın hariç tutulduğunda cari işlemler açığındaki ılımlı iyileşme eğiliminin süreceği ve kredi büyüme hızlarının daha makul seviyelere geleceği öngörülüyor. Para Politikası Kurulu temel enflasyon göstergelerinin bir süre daha hedeflerin üzerinde seyredeceğini tahmin ediyor. PPK kararlarına baktığımızda TCMB’nin dövizdeki yukarı yönlü harekete faiz kanalıyla müdahale etmediğini görüyoruz.Euro Bölgesi’nde Almanya Ifo İş Ortamı Endeksi,İngiltere’de işsizlik oranı,ABD’de FOMC Beyanatı , Fed Başkanı Bernanke’nin gerçekleştireceği konuşma haftanın ve ayın geri kalanı için belirleyici olacak nitelikte..

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
11:00   EUR   Alman Ifo İş Ortamı İndeksi     109.5   109,3  
11:00   EUR   Almanya Anlık Değerlendirmesi     112,5   112,2  
11:00   EUR   Almanya Ticari Beklentileri     106,5   106,3  
11:30   GBP   Alacaklı Sayım Değişimi     -35,0K   -41,7K  
11:30   GBP   İşsizlik Oranı     7,6%   7,6%  
11:30   GBP   MPC Toplantısı Kayıtları        
11:30   GBP   Ortalama Kazanç İndeksi + İkramiye     0,8%   0,7%  
14:00   USD   MBA Morgage Başvuruları   Haftalık     1,0%  
15:30   USD   Konut Başlangıçları     0,910M   0,891M  
15:30   USD   Yapı İzinleri   Aylık   -4,7%   6,2%  
15:30   USD   Yapı Ruhsatları     0,990M   1,034M  
17:30   USD   EIA     0,533M   4,541M  
17:30   USD   Ham Petrol Envanterleri     -3,567M   -10,585M  
21:00   USD   Faiz Oranı Beyanatı        
21:00   USD   FOMC Beyanatı        
21:30   USD   Fed Yöneticisi Bernanke Konuşması        

Piyasalar

EURUSD

Euro Bölgesi’nde Tüfe aylık bazda -0.1%,yıllık bazda %0.9 olurken, Çekirdek Tüfe yıllık bazda %0.9 olarak açıklandı. Almanya ZEW yatırımcı güven endeksi 54.6’dan 62’ye , ZEW cari endeksi ise 28.7’den 32.4’e yükseldi. İspanya 3 aylık ihalede 1.77 Milyar Euro ve 9 aylık ihalede 1.73 Milyar Euro ile toplamda 3.50 Milyar Euro borçlandı. Euro Bölgesi Yunanistan’a 1 milyar Euro’luk yardımı kabul etti.2014 için beklenen ılımlı toparlanma süreci paritede geri çekilmelere sınırlarken bölgenin güçlü ekonomilerinden Almanya’nın IFO endeksi ve FOMC açıklamaları paritede volatiliteyi yükseltebilir. 1.3825 direncine yaklaşıldıkça satış baskısının artmasını öngörüyoruz.


ALTIN

ABD senatosu 2 yıllık bütçe anlaşmasını onayladı. ABD’de yıllık bazda Tüfe 1.2% artış gösterirken, aylık bazda ise %0 ile %0.1’lik beklentinin altında kaldı. Çekirdek Tüfe aylık bazda %0.1’den %0.2’ye yükselirken, yıllık bazda bir önceki aya paralel %1.7 olarak açıklandı.FOMC beyanatı ve Bernanke’nin açıklamaları altının yılın geri kalanındaki seyri açısından yakından takip edilecek. ABD’de ki son veriler beklentileri aşarken tahvil alım programında 15 Milyar Dolarlık sınırlama ya da kesinti takviminin açıklanması altında yıl içi test edilen en düşük seviyelere geri çekilmeye neden olabilir. Öncesinde 1247$ direncine yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.


USDTRY

TCMB para politikası kurulu faiz oranlarında değişikliğe gitmeyerek, gecelik borç alma faiz oranını %3.5’te,borç verme faiz oranını ise %7.75’te sabit bıraktı. Faiz karar sonrasında Merkez Bankası tarafından yapılan açıklamalar; altın hariç tutulduğunda cari işlemler açığındaki ılımlı iyileşme eğiliminin süreceği ve kredi büyüme hızlarının daha makul seviyelere geleceği öngörülüyor. Yurtiçinde önemli bir veri bulunmazken rüşvet ve yolsuzluk operasyondaki gelişmeler ve FOMC beyanatı TL’de volatiliteyi yükseltebilir. 2.0480 ilk teknik direnç seviyemiz.


BIST100

Dün seans öncesinde rüşvet ve yolsuzluk iddiasıyla düzenlenen gözaltı operasyonları piyasada sert satışlara neden oldu. Yükselen siyasi gerginlik ve endişe ile birlikte artan satış baskısı endekste %6’ya yakın kayıplara sebep oldu. Gün içinde 70.121‘e kadar geri çekilen BIST100, kapanışını 70.946 seviyesinden gerçekleştirdi. FOMC öncesinde TL’de değer kaybı sınırlı kalırken faizlerde yukarı yönlü sert hareketlilik yaşanmadı.70.100 desteğinin altında kapanışın gerçekleşmemesi yeni negatif yönlü gelişmeler olmaması koşuluyla tepki alımlarına neden olabilir. FED riskini taşımak istemeyen yatırımcılar alım kanalında hacimli işlemler gerçekleştirmeyecektir.


İş Yat. Men. Değ. / ISMEN
500.000.000.-TL ihraç tavanı dahilinde 21/01/2014 vade sonu tarihli 2.500.000.-TL nominal tutarda yapılandırılmış borçlanma aracı ihracımız gerçekleşmiştir.

Yapı ve Kredi Bankası / YKBNK
Bankamızca azami 1.250.000.000 ABD Doları veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarına kadar çeşitli tertip ve vadelerde borçlanma araçlarının yurt dışında ihraç edilmesine olanak sağlayacak Medium Term Note programının kurularak ihraç yapmaya hazır hale getirildiği duyurulmuştu. Söz konusu program kapsamında Bankamızca ihraç edilmesi planlanan 25.000.000 ABD Doları tutarındaki borçlanma araçları için tertip ihraç belgesi alınabilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurulmuştur.

Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş. / AEFES
Rusya'daki üretim ağınınn optimizasyonuna ilişkin olarak başlatılmış olan ve daha önce kamuya duyurulmuş program kapsamında, Rostov'daki bira üretim faaliyetlerinin 2014 yılının ilk çeyreği itibarıyla durdurulmasına karar verilmiştir. Rostov'daki tesisimizin kurulu bira üretim kapasitesi yaklaşık 1,0 milyon hektolitre olup, bu kapasite %100 iştirakimiz Efes Breweries International N.V.'nin ("EBI") Rusya operasyonlarının yıllık toplam kurulu bira üretim kapasitesinin %5'ini oluşturmaktadır. Bu doğrultuda, Rostov'daki bira üretim faaliyetleri Rusya'nın diğer bölgelerindeki üretim tesislerine kaydırılacaktır. Moskova ve Rostov'daki üretim faaliyetlerinin durdurulması sonrasında Rusya'daki faaliyetler 6 fabrika ile yürütülmeye devam edilecektir. Personel azaltımı planı son değerlendirme aşamasında olup, işten ayrılacak çalışanların hakları ilgili kanunların koruması altında olacaktır. Bu karar Rusya'daki mevcut trendlerin değerlendirilmesi sonucu alınmış olup, beklenen sinerjiler ve yeniden yapılandırma maliyetlerini de göz önünde bulundurarak, Şirket bu kararla ülkede rekabet gücünü ve verimliliğini artırabileceğine ve sürdürülebilir başarı sağlayabileceğine inanmaktadır.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305