17 Aralık 2013

Gündem: FED’in Politika Değişimi Sürpriz Olmayacak
ABD'de tarım dışı istihdam Kasım ayında 203 bin ile beklenenden güçlü bir artış gösterirken, işsizlik oranı %7 ile beş yılın en düşüğüne indi. İstihdamda Ekim-Kasım aylarındaki yükseliş, Şubat-Mart aylarından bu yana en büyük iki aylık artış olarak kaydedildi.Tarım dışı istihdamda 200 binin üzerindeki iyileşme ve işsizliğin%6.5 hedefine yaklaşması veri bazında gelişmeleri takip ettiğini açıklayan FED Yönetimini yeni kararlar almaya zorlayabilir. Çarşamba günü Yellen öncesinde sınırlama ile ilgili takvim açıklanması ve 15 milyar Dolar’lık kesinti sürpriz olmamalı.Euro Bölgesi'nde Kasım ayı imalat sektörü PMI'ı 51.9'luk beklentiyi aşarak 52,7 seviyesine yükselirken hizmet sektörü PMI'ı 51.0 ile beklentileri karşılayamadı. Bölge'nin güçlü ekonomilerinden Almanya'nın 54.2'ye yükselen imalat PMI'ı ortalamaları pozitif yönde etkilerken Fransa'da son 7 ayın en düşük seviyeleri test ediliyor.Almanya Merkez Bankası Bundesbank, sanayi ve inşaat sektörlerindeki aktiviteleri işaret ederek ülke ekonomisinin önümüzdeki aylarda büyümeye devam edeceğini,2014 yılı için büyüme beklentisini ise %1.5'den %1.7'ye çıkardığını açıkladı.Kredi derecelendirme kuruluşları Yunanistan sonrasında İspanya için değerlendirmelerini revize ederken İspanya'da konut fiyatları 2010 yılının 2. çeyreğinden 2013 yılının 3. çeyreğine dek %0.7 ile ilk çeyreklik artışını kaydetti. Ülkedeki konut fiyatlarında yıllık bazda gerileme ise 2008'den bu yana devam ediyor.Yurtiçi piyasalarda istihdam verisi ile başladığımız haftada işsizlik oranı Eylül ayında %9,9'a yükselmesine rağmen çift haneli beklentilerin altında kalsa da eylül ayında geçen yılın aynı ayına göre 0,8 puanlık artış kaydetti.İşsiz sayısı ise 2013 yılı eylül döneminde geçen yılın aynı ayına göre 292 bin kişi artarak 2 milyon 831 bin kişiye yükseldi.Tarım dışı işsizlik oranı 0,7 puanlık artış ile %12,3, genç işsizlik oranı ise 1,4 puanlık artış ile %19,4 oldu.FOMC öncesinde Merkez Bankası, döviz satım ihalesinde minimum satış tutarını 180 milyon Dolar'a yükseltirken dün için Ek Parasal Sıkılaştırma (EPS) ilan etmiş ve minimum satış tutarını 100 milyon Dolar olarak belirlemişti.Merkezi yönetim bütçesi kasım ayında 6.4 milyar TL fazla verirken Ocak-Kasım döneminde ise 1,2 milyar TL açık verdi.Kasım'da bütçe gelirleri, bir önceki yılın aynı ayına göre %10,7 oranında artarak 36,9 milyar TL, bütçe giderleri ise %9,1 artarak 30,5 milyar TL olarak gerçekleşti.Tüm kredi kontrollerine rağmen bankacılık sektöründeki krediler 1 trilyon 26 milyar TL’ye yükselerek haftalık bazdaki büyümesini genişletti. Özel sektörün yurt dışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu 2013 ekim ayı sonunda bir önceki yıl sonuna göre 12,8 milyar Dolar artarak 152,0 milyar Dolar oldu.TL’deki volatilitenin artması ve FED’in son ABD verileri ile Aralık Toplantısı’ndaki kesinti beklentileri gelişmekte olan ülke piyasalarından Türkiye’nin risk algısını yükseltiyor. Merkez bankasının bugünkü PPK toplantısında politika faizinde ve faiz koridorunda değişime gitmemesini öngörüyoruz. Yabancı para karşılık oranlarında %13’den %12.50’ye revize TL’de değer kaybını sınırlayabilir.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
11:30   GBP   Çekirdek Perakende Fiyat Endeksi   Yıllık   2,7%   2,7%  
11:30   GBP   Çekirdek Perakende Fiyat Endeksi   Aylık   0,1%   0,1%  
11:30   GBP   Çekirdek ÜFE   Aylık   0,1%   0,1%  
11:30   GBP   Çekirdek ÜFE   Yıllık   0,9%   0,9%  
11:30   GBP   TÜFE   Aylık   0,2%   0,1%  
11:30   GBP   TÜFE   Yıllık   2,2%   2,2%  
11:30   GBP   Perakende Fiyat Endeksi   Aylık   0,1%   0,0%  
11:30   GBP   PPI Çıkışı   Yıllık   0,9%   0,8%  
11:30   GBP   PPI Çıkışı   Aylık   -1,2%   -0,3%  
11:30   GBP   PPI Girişi   Aylık   -0,5%   -0,6%  
11:45   EUR   İspanya 3 Aylık Letras İhalesi       0,405%  
12:00   EUR   Alman ZEW Ekonomik Kanısı     55,0   54,6  
12:00   EUR   Alman ZEW Mevcut Koşullar Endeksi     30,0   28,7  
12:00   EUR   Çekirdek CPI   Yıllık   0.9%   0.8%  
12:00   EUR   Çekirdek TÜFE   Aylık     0,0%  
12:00   EUR   CPI   Yıllık   0,9%   0,9%  
12:00   EUR   TÜFE   Aylık   -0,1%   -0,1%  
12:00   EUR   ZEW Ekonomik Hassasiyet     60,9   60,2  
13:00   GBP   CBI Endüstriyel Eğilim Emirleri     11   11  
13:30   GBP   Çekirdek CPI   Yıllık   1,8%   1,7%  
14:00   TRY   Faiz Oranı Kararı     4.50%   4.50%  
14:45   USD   Zincir Mağaza Satışları   Yıllık     1,5%  
14:45   USD   Zincir Mağaza Satışları   Haftalık     -1,6%  
15:30   USD   Cari Hesap     -100,3B   -98,9B  
15:30   USD   Çekirdek CPI   Yıllık   1,7%   1,7%  
15:30   USD   Çekirdek CPI   Aylık   0,1%   0,1%  
15:30   USD   CPI   Aylık   0,1%   -0,1%  
15:30   USD   CPI   Yıllık   1,3%   1,0%  
15:30   USD   Gerçek Gelirler   Aylık   0,3%   0,1%  
15:55   USD   Kırmızı Kitap   Aylık     -1,50%  
15:55   USD   Kırmızı Kitap   Yıllık     2,6%  
17:00   USD   NAHB Konut Piyasası İndeksi     55   54  
17:30   GBP   BOE Başkanı Carney Konuşması        
18:30   USD   4-Haftalık Hazine Bonosu İhalesi       0,025%  
20:00   USD   5-Yıllık Tahvil İhalesi       1,340%  

Piyasalar

EURUSD

Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi açıklamalarında, kur hedefinin olmadığını ancak yüksek kurun Avrupa’da büyüme ve enflasyon üzerinde etkili olduğunu söylerken, ECB’nin genişlemeci para politikası duruşu toparlanmayı destekleyeceğini ve orta vadede fiyat baskıları kontrol altında kalmaya devam edeceğini belirtti. Fransa PMI 49.1’lik beklentinin altında 47.1, Almanya İmalat PMI 53.0’lık beklentinin üstünde 54.2 olarak açıklandı. Euro Bölgesi hizmetler PMI ise 51.2’den 51.0’a gerilerken, imalat PMI 51.6’dan 52.7’ye yükseldi. Euro bölgesi’nde ekim ayında ticaret fazlası 14.5 Milyar Euro oldu. ABD’de ve Euro Bölgesinde enflasyon verisi ile Almanya’da Zew endeksinin açıklanacağı günde 1.3730-1.3815 bandında çift yönlü işlemler öngörüyoruz.


ALTIN

Bugün başlanacak FOMC toplantısı öncesinde, FED başkanı Bernanke açıklamasında, Fed’in siyasi baskılara karşı sağlam durmasını, gereken kararları almasını ve şeffaf para politikasını sürdürmesini vurguladı. ABD’de imalat verisi beklentisi 4.75’lik beklentinin altında 0.98 ,kasım ayı kapasite kullanımı ise %79 olarak açıklandı. Sanayi üretimi Kasım’da %1.1 artarken ,Üretim PMI ise 54.7’den 54.4’e geriledi. ABD 10 yıllıkları %2.87 ile yatay seyrini devam ettirirken altında fiziki talep kanalında önemli değişim yaşanmıyor. Yarınki FOMC kararının beklentilerinin satın alınacağı günde 1258$ teknik direnç seviyesine yaklaşıldıkça satış baskısının artmasını öngörüyoruz.


USDTRY

Türkiye’de eylül ayında işsizlik oranı %9.9 olurken, tarım dışı işsizlik oranı ise Eylül’de %12.3’e yükseldi. Mevsimsellikten arındırılmış tarım dışı işsizlik oranı ise %10.2 oldu. Eylül ayında işsiz sayısı 2 Milyon 831 Bin kişiye yükseldi. Ekim ayında özel sektörün uzun vadeli borcu 152 Milyar $’a, kısa vadeli dış borcu ise 39.6 Milyar $’a yükseldi. Türkiye bütçe dengesi Kasım ayında 6.42 milyar lira fazla verirken, Ocak-Kasım’da 1.24 Milyar lira açık verdi. TCMB’nin dün açmış olduğu 180 Milyon Dolarlık döviz satım ihalesine maksimum 2.0290 fiyattan 294 Milyon Dolar teklif geldi. Bugün açıklanacak olan PPK toplantısı faiz kararında politika faizinde değişim öngörmüyoruz. 2.0210 desteğinden 2.0330 seviyesi gün içi hedeflenebilir.


BIST100

Bist 100 haftanın ilk işlem gününde %1.05 primle 74.843 puandan kapandı ve toplam işlem hacmi 1.9 milyar TL oldu. Küresel piyasalardaki olumlu hava ve döviz kurlarının aşağı yönlü seyri, endeksteki yukarı yönlü hareketi destekledi. Gün içinde en yüksek 74.973 seviyesini test eden BIST100’de en fazla değer kazanan sektör %1.76 primle İnşaat hisseleri oldu.14.00’da açıklanacak PPK faiz kararı ve sonrasında TCMB Başkanı Erdem Başçı’dan gelecek açıklamalar BIST100’ün seyri açısından önemli. Beklentilerimize paralel olarak Merkez Bankası’nın yabancı para karşılık oranlarında aşağı yönlü revizeye gitmesi durumunda 75.500 direnci test edilebilir. Bugün FOMC toplantısı başlıyor ve yarın TSİ 21.00’da faiz kararı açıklanacak. FED’in 15 milyar dolar tutarında varlık azaltımı yapması sürpriz olmayacaktır. FOMC kararlarının etkisiyle yarından itibaren piyasada volatilitenin artmasını bekliyoruz.


Akbank / AKBNK
kayıtlı açıklamamız ile Bankamızca yurtdışına toplamda 3 milyar ABD Doları veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarına kadar, farklı vadelerde bir veya birden fazla tahvil, bono veya benzeri türden borçlanma aracı ihraç edilmesi için Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ve Sermaye Piyasası Kurulu'na gerekli başvuruda bulunulduğu duyurulmuştur.Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun konuya ilişkin Bankamıza yaptığı bildirimde; Bankamızca yurtdışına toplam 3 milyar ABD Doları veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarına kadar, tahvil, bono veya benzeri türden borçlanma aracı ihraç edilmesinde bir sakınca bulunmadığının bildirildiği duyurulmuştu.Bu defa, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 2013/41 sayılı Haftalık Bülteni'nde söz konusu ihraç talebinin Kurul tarafından uygun görüldüğü duyurulmuştur.

Denizbank / DENIZ
Bankamızca halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere, 98 gün vadeli bono ihracının 12-13 Aralık tarihlerinde talep toplamak suretiyle gerçekleştirilmiştir. 98 gün vadeli bono ihracında toplam 85.000.000 TL nominal değerli bono satışı yapılmıştır.

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. / TOASO
2008-2009-2010 mali yılları ile ilgili, Şirketimiz bünyesinde yapılan vergi incelemesi neticesinde hazırlanan Vergi İnceleme Raporları, Vergi Denetim Kurulu İstanbul Büyük Ölçekli Mükellefler Grup Başkanlığı tarafından Şirketimize iletilmiştir.Vergi İnceleme raporlarında, dar mükellef kurumlara yapılan bazı ödemeler stopaj ve sorumlu sıfatıyla KDV açısından eleştiri konusu yapılmış, gecikme cezası hariç olmak üzere 2008 yılı için 13,4 Milyon TL vergi aslı, 15,9 Milyon TL vergi ziyaı cezası, 2009 yılı için 8,4 Milyon TL vergi aslı, 9,9 Milyon TL vergi ziyaı cezası, 2010 yılı için 9,1 Milyon TL vergi aslı, 10,8 Milyon TL vergi ziyaı cezası talep edilmiştir.

Anadolu Cam Sanayii A.Ş. / ANACM
Şirket ile iştiraki ING Bank arasında genel kredi sözleşmesi imzalanmasına ve bu sözleşme kapsamında bağlı ortaklıklardan MEREFE Glass Company’nin ING Bank Ukranie arasında imzalanacak olan 50 milyon TL eşdeğer tutarda UAH/USD/Euro para birimlerinde kısa vadeli işletme sermayesi kredisinin temini amacıyla ve ING Bank AŞ’ye garantör sıfatıyla teminat mektubu verimesine karar verilmiştir.

GARANTİ FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. / GRFIN
Şirketimiz, 08.11.2013 tarihli KAP duyurusunda görüşmeye başladığını açıkladığı, European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) kaynaklı, 5 yıl vadeli 50,000,000.- EUR tutarlı kredinin anlaşmasını 16.12.2013 tarihinde imzalamıştır.

Doğan Yayın Hol. / DYHOL
Yönetim Kurulumuz, 16.12.2013 tarihinde almış olduğu karar ile; sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğu iştirakimiz Doğan Dağıtım Satış Pazarlama, Matbaacılık, Ödeme Aracılık ve Tahsil t Sistemleri A.Ş.'nin sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle, 4.000.000 Türk Lirası'ndan 15.000.000 Türk Lirası'na artırılmasında, iştirak payımıza isabet eden 11.000.000 Türk Lirası tutarındaki yeni pay alma hakkımızın tamamen kullanılmasına ve gerekli işlemlerin ifası ile ilgili mercilere bildirimde bulunulması hususunda Şirketimiz yönetiminin yetkili ve görevli kılınmasına karar vermiştir.

Fenerbahçe Sportif / FENER
Yönetim Kurulumuzun 21.11.2013 tarih ve 304 sayılı kararı gereği azami 200.000.000-TL 'ye kadar halka arz yolu ile borçlanma aracı ihracı için T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu'na bugün (16.12.2013) itibari ile başvuru yapılmıştır.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305