25 Kasım 2013

Gündem: Küresel Jeopolitik Riskler Azalıyor
Yeni yıl öncesinde ABD’deki gelişmelere odaklandığımız dönemde hafta başlangıcında veri akışı zayıf. BOJ Başkanı Kuroda,2012 Eylül ayından bugüne finans piyasalarında dalgalanmanın azaldığını,15 yıllık deflasyonun ardından %2 enflasyon hedefinin oldukça agresif bir hedef olduğunu, buna rağmen ülkede deflasyon sürecinin sonuna gelindiğini açıkladı. İran’da Ruhani’nin Ağustos’ta cumhurbaşkanı seçilmesinin ardından başlayan ve İran’la ABD liderlerinin Eylül’deki Birleşmiş Milletler Genel Kurul toplantıları sırasında 1979 İran İslam Devrimi’nden bu yana tarihte ilk kez birbirleriyle iletişim kurmaları ve P5+1 (ABD, Rusya, Çin, İngiltere, Fransa ve Almanya) ülkeleri ile İran arasında Cenevre’de süren müzakerelerde İran’ın nükleer programı konusunda ilk kez bir anlaşmaya varılması sonrasında İran’a yaptırımların zayıflatılma olasılığı küresel jeopolitik riskleri azaltırken petrol ve altında satış baskısını yükseltti.Euro Bölgesi’nin güçlü ekonomilerinden Almanya'da IFO güven endeksi kasım ayında 109.3 olarak açıklanırken 107.7'lik beklentileri aştı. Endeks 2012 yılının nisan ayından bu yana en yüksek artışını kaydederken sanayi sektöründeki beklentilerin ortalamanın üzerinde olduğunu ve ihracattan canlandırıcı etki beklendiğini ortaya çıkardı.Perakendecilik ve toptancılık güven endeksi de artarken yedi aydır gerileyen inşaatçılık da ilk kez kasım ayında düzelme gösterdi. Almanya ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde %0,3 oranında büyüme kaydederken,Temmuz - Eylül döneminde ihracat gerileyip özel tüketim harcamalarında artış kaydedilmezken, makine, tesis ve inşaatçılık yatırımlarının artması, ekonomiyi durgunluğa sürüklenmekten kurtaran temel etmenler olarak dikkatleri çekti.Yatırımcıların bu yılki tercihi hisse senedi piyasaları olurken yılın ilk 10 aylık döneminde hisse senedi fonlarına 172 milyar dolar yatırım yapıldı. 2000 yılı genelinden ilk 10 aylık toplam hisse senedi fonu yatırımı 272 milyar dolar düzeyinde gerçekleşmişti. Tahvil piyasaları,altın,petrol yatırımcısına kaybettirirken S&P 500 yıl genelide %25,DOW %22,DAX %21,Nikkei %48 getiri sağladı.Yurt içi piyasalarda Merkez Bankası’nın ay sonu döviz satım ihale stratejilerinin etkileri beklenirken imalat güveni ve kapasite kullanım oranı volatiliteyi yükseltebilir. ABD 10 yıllıklarında ve Türkiye CDS’lerinde gerileme sürerken gösterge tahvil faizinde %9’un, USDTRY’de 1.9980’in altına sarkma öngörüyoruz.Borsa İstanbul’da ilk teknik direnç seviyesi 76.450.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
06:00   JPY   BOJ Başkanı Kuroda Konuşması        
11:00   EUR   İtalya AB Dışı Ticaret Dengesi       0.32B  
11:30   GBP   BBA Mortgage Onayları     45.2K   43.0K  
14:30   TRY   Türkiye İmalat Güveni       107.50  
14:30   TRY   Türkiye Kapasite Kullanım Oranı       76.4%  
17:00   USD   Beklemedeki Ev Satışları   Aylık   1.3%   -5.6%  
17:30   USD   Dallas Merkez Bankası İmalat Aktivite Endeksi       3.6  
23:15   EUR   Weidmann Konuşması        

Piyasalar

EURUSD

EURO bölgesi için sorun olmaya devam eden şirket borçları, 2013'ün ikinci çeyreğinde bölgenin GSYH'nın yüzde 105'i olarak gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası, yapmış olduğu 3 yıllık uzun vadeli refinansman operasyonları (LTRO) için bankaların gerçekleştirmekte oldukları erken geri ödemeleri yılsonu tatil dönemi için askıya aldı.ECB açıklamasına göre bankalar bu yıl için son erken geri ödemeyi 23 Aralık tarihinde yapacaklar. Daha önce ilan edilmiş olan 30 Aralık ve 8 Ocak tarihlerinde ise geri ödeme kabul edilmeyecek. ECB bu kararı almasına neden olarak beklenen düşük faizleri ve yılsonu tatili öncesinde diğer operasyonlara konsantre olmak istemesini gösterdi. Almanya'da Ifo enstitüsü tarafından açıklanan iş güven endeksi ekonomistlerin beklentisi olan 107.7'yi geçerek 107.4'ten 109.3'e yükselirken, İtalya perakende satışları yıllık bazda %2.8, aylık bazda ise %0.3 azalış gösterdi. Bugün İtalya’da AB dış ticaret dengesi açıklanırken, Fransa’nın 12 ve 6 aylık borçlanma ihaleleri volatiliteyi yükseltebilir. 1.3590 direncinde kar satışlarının artmasını öngörüyoruz.


ALTIN

FOMC üyesi Bullard, Fed’in ekonomiye yardımcı olmak için 5 yıldır faizleri sıfıra yakın tuttuğunu ve bankanın şimdi tahvil alımları ve gelecekteki politikaları için iletişime eğilmesinin gerektiğini savunurken, diğer FOMC üyesi Lockhart ise, belirsizliklerin bilançonun 4 trilyon dolara kadar yükselmesine neden olmasına rağmen, merkez bankasının parasal genişlemeden (QE) zamanı geldiğinde çıkabilmeyi başarabileceğini dile getirdi. Haftasonu Cenevre’de İran ile gerçekleşen uzlaşma küresel jeopolitik risk algısını azaltırken yaptırımların gevşetilmesi İran’ın elinde bulunan fiziki altınların Türkiye dışındaki ülkelere de transferini gündeme getirebilir. ABD'de konut verisi beklenirken 1218$ desteğinden 1240$ hedeflenebilir.


USDTRY

TCMB parasal sıkılaştırmaya devam ederken gösterge faizi, TCMB açıklamalarının ve ABD getirilerinin yükselmesinin etkisiyle 10 yıllık faiz %9,27 ile son bir haftanın en yüksek seviyelerine ulaştı. TCMB’nin 22 Kasım günü düzenlediği 20 milyonluk döviz satım ihalesine maksimum 2.0115 fiyattan 36 milyon dolar teklif geldi. TCMB 4 milyar lira tutarlı 29 Kasım vadeli repo ihalesi açarken bugün imalat güven endeksi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak. ABD 10 yıllıklarında ve Türkiye CDS’lerinde gerileme sürerken gösterge tahvil faizinde %9’un, USDTRY’de 1.9980’in altına sarkma öngörüyoruz.


BIST100

Bist100 haftanın son işlem gününde, günü %1.28 ve 958.80 yükselişle, 75.638,05 puandan kapattı. Gün içerisinde, en düşük 75.002,29,en yüksek 75.874,65 seviyelerini test etti. Haftalık bazda Borsa İstanbul'da (BIST) işlem gören hisse senetleri ortalama %1,84 yükselirken BIST Mali Endeks %1,70 artarak 102.721,67 puana, Hizmetler Endeksi %2,07 artarak 55.688,86 puana, Sanayi Endeksi %1,88 oranında artarak 67.974,06 puana yükseldi. Asya seansları ve Avrupa, ABD vadelileri ile haftaya pozitif başlangıç yapmasını beklediğimiz Borsa İstanbul’da 76.450 ilk teknik direnç seviyemiz.


Denizbank / DENIZ
Bankamızın, sermayesinin %100'üne sahip olduğu, merkezi Avusturya'da bulunan bağlı ortaklığı Denizbank AG'nin ödenmiş sermayesinin 127.830.353,54 Avro'dan 159.830.455,63 Avro ya artırılması kapsamında, 32.000.102,09 Avro'nun "Ödenmiş Sermaye" hesabına, bu artırıma ilişkin olarak 48.000.373,30 Avro bedelin de "İhtiyatlar/Emisyon Primi" hesabına olmak üzere, toplam 80.000.475,39 Avro'nun 21 Kasım 2013 tarihinde ödenmesiyle sermaye artışına Bankamız tarafından %100 oranında iştirak edilmiştir.

TURCAS PETROL A.Ş. / TRCAS
04.09.2013 tarihli Özel Durum Açıklamamızda belirttiğimiz üzere, Yönetim Kurulumuzun, 04.09.2013 tarih ve 2013/ 14 nolu kararında; esas sermaye sistemi içerisinde mütalaa edilen şirket sermayesinin; 25.364.207,38.-TL.'sının İştirak Hisseleri Satış Gelirinden ve 114.635.792,62 TL'sının Geçmiş Yıl Karlarından olmak üzere %62,2222 oranında tamamı İç Kaynaklardan karşılanmak suretiyle toplam 140.000.000 (Yüzkırkmilyon) TL artışla 225.000.000 (İkiyüzyirmibeşmilyon) TL'den 365.000.000 (Üçyüzatmışbeşmilyon) TL'na arttırılmasına karar verilmiş ve ilgili talebimiz 12.09.2013 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'nun onayına sunulmuş idi. 04.09.2013 tarihli Yönetim Kurulu Kararımızda belirlenen toplam 140.000.000 TL'lik bedelsiz sermaye artırımına ilişkin hesaplamada; sermaye artışında kullanılacak 25.364.207,38.-TL.'lik İştirak Hisseleri Satış Gelirinin, VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 16/8. Maddesinde sözü geçen "sermaye artırımının yapılmasına ilişkin yasal zorunluluklar saklı kalmak üzere" ibaresi göz önünde bulundurularak, 25.364.207,38.-TL.'lik "İştirak Hisseleri Satış Geliri" düzeltilmiş borsa fiyatının hesaplanmasında hariç tutulmuş ve bu nedenle düzeltilmiş borsa fiyatının iki TL'nin altına düşmediği değerlendirilerek, Sermaye Piyasası Kurulu'na söz konusu müracaat yapılmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu'nun Şirketimize hitaben 19.11.2013 tarihli cevabi yazısında; söz konusu talebimizin VII-128.1 sayılı Pay Tebliği'nin 16/8. maddesi kapsamında değerlendirilmesi sonucunda; sermaye artırımı kararının kamuya açıklanmasından önceki otuz gün içinde borsada oluşan ağırlıklı ortalama fiyatların ortalaması dikkate alındığında Şirketimizin payının düzeltilmiş borsa fiyatının iki TL'nin altına düşecek olması nedeniyle başvurumuzun işleme alınmadığı Şirketimize bildirilmiştir.

Galatasaray Sportif / GSRAY
Profesyonel futbolcularımızdan Semih Kaya ile sözleşmemiz aşağıdaki şartlarda revize edilmiştir:2013-2014 sezonu için sabit transfer ücreti 1.400.000 TL ve maç başı ücreti 20.000 TL ( 10 puan topladığı taktirde 250.000 TL, 20 puan topladığı taktirde ilave 300.000 TL, 30 puan topladığı taktirde ilave 150.000 TL)2014-2015 sezonu için sabit transfer ücreti 1.500.000 TL ve maç başı ücreti 20.000 TL ( 10 puan topladığı taktirde 50.000 TL, 20 puan topladığı taktirde ilave 300.000 TL, 30 puan topladığı taktirde ilave 150.000 TL) 2015-2016 sezonu için sabit transfer ücreti 1.600.000 TL ve maç başı ücreti 20.000 TL ( 10 puan topladığı taktirde 50.000 TL, 20 puan topladığı taktirde ilave 300.000 TL, 30 puan topladığı taktirde ilave 150.000 TL) Puan hesabı şu şekilde yapılır: ilk 11'de yer alam 1 tam puan, sonradan oyuna dahil olma 0.5 puan, 18 kişilik kadroda yer alma 0.25 puan.

Yapı ve Kredi Bankası / YKBNK
İlgide yer alan açıklamamız ile Bankamızca azami 1.250.000.000 ABD Doları veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarına kadar çeşitli tertip ve vadelerde borçlanma araçlarının yurt dışında ihraç edilmesine olanak sağlayacak Medium Term Note programının kurularak ihraç yapmaya hazır hale getirildiği duyurulmuştu. Söz konusu program kapsamında Bankamızca ihraç edilmesi planlanan 25.000.000 ABD Doları tutarındaki borçlanma aracı için tertip ihraç belgeleri alınabilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurulmuştur.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305