21 Kasım 2013

Gündem: Yıl Sonu Rallisi Bekleyen Piyasaları Aralık Korkusu Sardı
FOMC Toplantısı sonrasında Bernanke’nin açıklamaları ile dün gece tutanaklardaki kayıtlarda önemli farklar bulunuyor. Bernanke’nin yaklaşan emeklilik hayali ile toplantılara odaklanamadığını düşündüğümüzde yıl sonu için tüm hedefler yeniden revize edilecek. FED 29-30 Ekim'de gerçekleştirilen Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısının tutanaklarında görünüm iyileşmeden önce tahvil alımlarının azaltılması olasılığının değerlendirildiğini, istihdamda iyileşme yaşandığını ve Eylül toplantısından bu yana ekonomik görünüm konusunda değişiklikler gözlemlendiğini, ileriye dönük sözlü yönlendirmede değişikliğin netliği ilerleteceği ve genişleme sağlayacağı açıklandı. Faizler için işsizlik eşiğine enflasyon eşiği eklenmesinin faydaları belirsiz ve ılımlı olarak değerlendirilirken üyelerden bazılarının, işsizlik oranı eşiğinin değiştirilmesinin kredibiliteye zarar verebileceği endişesi taşıdığı belirtildi. Birkaç yetkili ise hazine kağıtları ve mortgage destekli kağıt alımlarının eşit oranda azaltılmasını tercih ettiklerini ifade ettiler. Altın, Fed tutanaklarının etkisiyle son 4 ayın en düşüğüne gerilerken ABD hisse senedi piyasalarında satış hakimdi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ilk etkiyle 5 baz puan yükselişle 2,76 seviyesini test ederken 2.79’a yükselmesi gelişmekte olan piyasalar için riskleri arttırıyor. Japonya Merkez Bankası BOJ Politika Kurulu, bugün sona eren toplantısında faiz politikasını ve ekonomiyi canlandırmak için uyguladığı programın büyüklüğünü değiştirmezken üyelerden Kiuchi, %2 enflasyon hedefinin daha esnek hale getirilmesi önerisinde bulundu ancak öneri 1'e karşı 8 oyla reddedildi. Çin’de HSBC Öncü Satın Alma Yöneticileri İmalat Endeksi Kasım'da 50.9 puandan 50.4 puana gerileyerek son 4 ayın ilk düşüşünü gerçekleştirdi. Asya Seanslarında Japonya haricinde tüm endeksler negatif kapanış yaparken TL’deki değer kaybı, gösterge tahvil faizi ve CDS’lerdeki yükseliş yurtiçi piyasalarda satış baskısını arttıracaktır. Avrupa Merkez Bankası ECB’nin gerekirse mevduat faiz oranını negatife çekebileceği beklentileri Euro’da sert etki gösterirken Başkan Draghi’nin bugün yapacağı açıklamalar yakından takip edilecek.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki
  JPY   BOJ Basın Konferansı        
  JPY   Faiz Oranı Bildirisi     0.10%   0.10%  
03:45   CNY   Çin HSBC İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi     50.8   50.9  
10:00   EUR   Fransa PMI     49.5   49.1  
10:30   EUR   Almanya Servisleri PMI     53.0   52.9  
10:30   EUR   Almanya İmalat PMI     52.0   51.7  
10:30   EUR   Hollanda İşsizlik Oranı     8.7%   8.6%  
11:00   EUR   Hizmetler PMI     51.9   51.6  
11:00   EUR   İmalat PMI     51.5   51.3  
11:30   GBP   Özel Sektör Net Borçlanması     7.3B   9.4B  
11:50   EUR   İspanya 5 yıllık bono ihalesi       2.871%  
12:05   EUR   Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi Konuşması        
13:00   GBP   CBI Endüstriyel Eğilim Emirleri     1   -4  
15:30   USD   PPI   Yıllık   0.3%   0.3%  
15:30   USD   PPI   Aylık   -0.2%   -0.1%  
15:30   USD   İstihdam Talepleri     335K   339K  
15:30   USD   Devam Eden İşsizlik Başvuruları     2.870K   2.874K  
15:30   USD   Çekirdek PPI   Aylık   0.1%   0.1%  
15:30   USD   Çekirdek PPI   Yıllık   1.3%   1.2%  
16:00   USD   Üretim PMI     52.4   51.8  
16:45   USD   Bloomberg Tüketici Güveni       -33.9  
17:00   EUR   Tüketici Güveni     -14.0   -14.5  
17:00   USD   Philadelphia Fed İmalat Listesi     15.0   19.8  
20:00   USD   10 Yıllık Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler       0.488%  

Piyasalar

EURUSD

Euro Bölgesi’nin güçlü ekonomilerinden Almanya’da Üretici fiyatları(PPI) aylık %0.2 , yıllık bazda %0.7 geriledi. İspanya’da yılın ilk 9 ayında ihracatta büyüme %6 düzeyindeyken ithalattaki düşüş %2.3 oldu. İspanya’nın Eylül ayı dış ticaret açığı ise 2 milyar 587 milyon Euro oldu. Eylül ayında ihracat 19.34 milyar Euro ve ithalat 21.93 milyar Euro düzeyinde gerçekleşti. Fransa ve Almanya PMI verileriyle Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin konuşmasının beklendiği günde ABD’de ki istihdam verileri volatiliteyi yükseltebilir. 1.3370 destek seviyesinden tepki alımlarının pariteyi 1.3460’a taşımasını öngörüyoruz.


ALTIN

Dün açıklanan FOMC tutanaklarında gündem maddeleri Bernanke’nin açıklamalarının aksine tahvil alım programının yavaşlatılma zamanlaması ve FED’in uyguladığı ileriye dönük sözlü politikası oldu. Ekonomik görünüm iyileşmeden önce tahvil alımlarının azaltılması olasılığını değerlendirirken, bazı üyeler işsizlik oranı eşiğinin %6.5’e indirilmesini önerirken, diğer üyeler işsizlik oranı eşiğinin değiştirilmesinin kredibiliteye zarar verebileceğini ifade etti. FOMC üyesi Bullard ise açıklamalarında, doğrudan varlık fiyatlarını hedeflemediklerini, ABD’de ki istihdam konusundaki görünümün iyileşme yolunda olduğunu savunurken, istihdamdaki iyileşmenin sürdürülebilirliğine dikkatleri çekti. ABD’de perakende satışlar ise Ekim ayında %0.4 olarak açıklandı. TÜFE aylık bazda %0.2’den -%0.1’e, yıllık bazda ise %1.2’den %1.0’a geriledi. Veri yoğunluğunun olduğu günde, ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.79’u test ederken , devam eden işsizlik başvuruları, ÜFE ve FOMC üyesi Bullard konuşması altında son 4 ayın en düşük seviyelerinde destek oluşturmaya çalışacak. 1235$ desteğinden 1258$ direnci hedeflenebilir.


USDTRY

TCMB’nin dün 100 milyon dolarlık döviz satım ihalesine 2.0054 maksimum fiyattan 211 milyon dolarlık teklif gelirken bugün minimum 20 milyon dolarlık döviz satım ihalesi düzenleyeceğini açıkladı. Para politikası toplantısı sonrasında politika faizi yalnızca tabela faizi olarak kalırken Merkez Bankası 1 hafta vadeli 1 milyar TL’lık repo ihalesi açtı. Hazine ihaleleri sonrası piyasa yapıcılara 300,9 milyon TL ek satış yapılırken bugün ABD verileriyle USDTRY’de 2.0230 direncinin test edilmesini öngörüyoruz. 2 yıllık gösterge tahvil faizi ile 10 yıllık tahvil faiz farkındaki makasın kapanması ve CDS'lerdeki yükseliş kısa vadeli riskin arttığını göstermekte.


BIST100

Bıst100 haftanın üçüncü işlem gününde, günü %1.02 ve 763.99 yükselişle 75.381,71 puandan kapattı. Gün içerisinde en düşük 73.970,18 ve en yüksek 75.394,47 seviyelerini test etti. Avrupa Merkez Bankası’nın mevduat faizini negatife indirme beklentileri Avrupa seanslarıyla Borsa İstanbul’a pozitif etki sağlarken, endeksin işlem hacimleri toplamı 3.3 Milyar TL’ye yükseldi. Moody’s Anadolu Efes’in BAA3 notunu teyit ederken, görünümünü negatife çevirdi.FOMC tutanaklarında Aralık ayında parasal genişleme sürecinde sınırlamanın gündemde olduğunun açıklanması gelişmekte olan piyasalar arasında en çok Borsa İstanbul’u etkileme riskini taşıyor. Bugün 74.400 ilk teknik destek seviyesi.


Yapı ve Kredi Bankası / YKBNK
Kayıtlı açıklamamız ile yurtdışında ihrac edileceği belirtilen 10.000.000 PLN (Polanya Zlotisi) ve 60.000.000 ABD Doları tutarlarındaki borçlanma araçlarının satış işlemleri 19.11.2013 tarihinde tamamlanmıştır.

Finansbank / FINBN
Finansbank A.Ş. tarafından Sermaye Piyasası Kurulu'nun 01 Ekim 2013 tarih ve 33/1105 sayılı izni ile onaylanmış olan izahname kapsamında halka arz edilmeksizin tahsisli satılmak üzere 101 gün vadeli 300.000.000,-TL. nominal değerde bononun 26.11.2013 tarihinde ihraç edilmesi planlanmakta olup, söz konusu ihraç için çalışmalara başlanmıştır.

Galatasaray Sportif / GSRAY
Profesyone futbolcularımızda Emre Çolak'la sözleşmemiz aşağıdaki şartlarda revize edilmiştir:2012-2013 sezonu için sabit transfer ücreti 1.300.000 TL ve maç başı ücreti 20.000 TL ( 10 puan topladığı taktirde 250.000 TL, 20 puan topladığı taktirde 300.000 TL, 30 puan topladığı taktirde 150.000 TL) 2013-2014 sezonu için sabit transfer ücreti 1.400.000 TL ve maç başı ücreti 20.000 TL ( 10 puan topladığı taktirde 50.000 TL, 20 puan topladığı taktirde 300.000 TL, 30 puan topladığı taktirde 150.000 TL) 2014-2015 sezonu için sabit transfer ücreti 1.500.000 TL ve maç başı ücreti 20.000 TL ( 10 puan topladığı taktirde 50.000 TL, 20 puan topladığı taktirde 300.000 TL, 30 puan topladığı taktirde 150.000 TL) Puan hesabı şu şekilde yapılır: ilk 11'de yer alam 1 tam puan, sonradan oyuna dahil olma 0.5 puan, 18 kişilik kadroda yer alma 0.25 puan.

Etiler Gıda ve Ticari Yatırımlar Sanayi ve Ticaret A.Ş. / ETILR
Şirketimizin 50.000.000-TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı içerisinde, çıkarılmış sermayesinin tamamı hisse senedi ihraç primlerinden karşılanmak suretiyle, 7.500.000-TL'den 11.625.000-TL'ye artırılması nedeniyle ihraç edeceği 4.125.000-TL tutarındaki paylara ilişkin ihraç belgesi Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 05.11.2013 tarih ve 36/1173 sayılı toplantısında onaylanmasına karar verilmiş ve keyfiyet 05.11.2013 tarih ve 2013/35 sayılı haftalık bültende yayınlanmıştır. İhraç belgesi Sermeye Piyasası Kurulu'nun 19.11.2013 tarih ve 1173 sayı ile onaylanmış olup, söz konusu belge teslim alınmasını müteakip 15 iş günü içerisinde ve her halükarda ihraçtan önce Şirketimiz internet sitesinde (www.etilermarmaris.com.tr) ve Kamuyu Aydınlatma Platformunda (KAP) ilan edilecektir. Çıkarılacak payların hak sahiplerinin hesaplarına kaydedilmesini teminen Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.'ye başvurulacak ve SPK tarafından onaylı ihraç belgesinin verildiği tarihten itibaren 15 gün içinde kaydi sisteme ilişkin esaslar çerçevesinde ortaklara teslim edilecek ve bu paylar kar dağıtım tarihi itibariyle, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın, mevcut diğer paylarla birlikte kar payından eşit olarak yararlandırılacaktır. Çıkarılacak payların hak sahiplerine dağıtım tarihi daha sonra açıklanacaktır.

Anadolu Efes / AEFES
Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's, Anadolu Efes'in uzun vadeli kredi notu ile nominal tutarı 500 milyon Amerikan Doları ve itfa tarihi 2022 olan tahvillerinin notunu "Baa3" olarak teyit etmiştir. "Durağan" olan uzun vadeli kredi not görünümünü ise "Negatif" olarak revize etmiştir. Uzun vadeli kredi notu teyit edilirken görünümdeki değişikliğin ardındaki gerekçe olarak, Moody's'in, Anadolu Efes'in finansal profilinin (ve büyük ölçüde faaliyet performansının) uzun dönemli yapısal baskılardan olumsuz etkilenebileceğine dair değerlendirmesi gösterilmiş, ancak Rusya'da yakın zamanda açıklanan üretim kapasitesi azaltımı gibi tedbirler ile sözkonusu baskıların telafi edilebileceğine değinilmiştir. Moody's aynı zamanda Anadolu Efes'in yatırım yapılabilir seviyedeki kredi notunun halen Şirket'in Coca-Cola İçecek'teki ("CCİ") iştirakinden, daha uzun vadeye yayılmış kredi geri ödeme takviminden ve Türkiye'deki güçlü pazar payından olumlu etkilendiğini belirtmiştir. Baa3 olan notumuz Türkiye'nin ülke notu ile aynı seviyededir.

İnfo Yat. Ort. / INFYO
Şirketimizin iştiraki olan Tasfiye Halinde İnfonet Bilgisayar Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin girişim yatırımı olarak iştirak ettiği Tanrıverdi Yatırım Holding A.Ş. ile ilgili olarak bugün itibariyle 365.137,51.- TL tahsil edilmiştir. Bugüne kadar yapılan tahsilat toplamı 2.850.000.-TL'na ulaşmıştır.

Mensa Sınai Ticari Ve Mali Yatırımlar A.Ş. / MEMSA
Şirketimizin 08/10/2013 tarihli olağanüstü genel kurul toplantısına katılarak ayrılma hakkı talep eden ve ilgide belirtilen duyurumuz çerçevesinde ayrılma hakkı kullanım formlarını şirketimize eksiksiz olarak ulaştırarak hisse senedi virman işlemlerini tamamlayan 89 ayrı yatırımcımızdan şirketimiz tarafından geri alınan payların nominal tutarı : 12.055.760,60 TL olup, edinilen paylar karşılığında şirketimiz tarafından yapılacak olan ödeme tutarı ise, 5.613.017,69 TL'dir.Satın alınan payların şirketimiz sermayesine oranı %7,44'e tekabül etmektedir. Geri alımı yapılan payların bedellerinin ödemelerine henüz başlanmamıştır. Yapılacak çalışmalara bağlı olarak bedellerin sermaye artırımının başlaması ile ödenmesi öngörülmektedir. Bu amaçla Sermaye Piyasası Kurulu'ndan görüş istenmiştir.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305