14 Kasım 2013

Gündem: Yellen'ın FED Başkanlık Provası
Beklentileri aşan Tarım Dışı İstihdam verisi sonrasında FOMC Üyeleri aralık ayında olası politika değişiminden bahsederken işsizliğin %7.3’e yükselmiş olması henüz fiyatlanmadı. Hedeflenen %6.5 işsizlik için aylık %0.1 gerilemeler 8 aylık süreci beraberinde getiriyor. Bernanke sonrasında FED Başkanlığı için en önemli adaylardan olan Yellen’ın bugün gerçekleştireceği konuşma küresel piyasalarda merakla beklenirken biz tahvil alım programının takvimine yönelik spesifik açıklamalar öngörmüyoruz. Buna rağmen Senato’da Cumhuriyetçilerin soruları Yellen’ı zorlayacaktır.ABD Ekonomisi’nin makro görünümünü değerlendirmesini beklediğimiz Yellen’ın FED yolculuğu diğer başkanlardan farklı. 1994-1997 yılları arasında Fed'in yönetim kurulunda görev alan Yellen, 1999 yılına kadar Clinton'ın Ekonomi Danışmanları Konseyi'ne başkanlık yaptı. Janet Yellen,2004 yılında San Franscisco Fed'in başkanlığına getirildi ve 2010 yılına kadar bu görevde kaldı. 2009 yılında ise Fed kararlarında oy hakkı olan üyelerden biriydi. 4 Ekim 2010'da Fed Başkan Yardımcılığı'na getirilen Yellen,mevcut pozisyonunu koruyor. Yeni başkan adayının özellikle işsizliğin nedenleri ve mekanizmalarına dair çok sayıda makalesi yayımlandı. Önceki krizlere benzer likidite krizinin yaşanmadığı dönemde FED başta olmak üzere Avrupa Merkez Bankası (ECB),BOJ,BOE bilançolarını tarihi seviyelere taşımaya devam ediyor. Küresel Ekonomi’nin yeni riski ise fiyatlama. FED’in istihdam,enflasyon ve büyüme adına yaptığı alımlar yeni fiyat balonları oluştururken piyasalar sınırlama yada sonlanmaya aşırı duyarlılığını sürdürüyor. Avrupa’da resesyon hız keserken işsizlik yükselişini sürdürüyor. İspanya,Yunanistan gibi ülkelerde işsizlik yapısal sorun olmanın dışına çıkarak bölge ortalamalarını negatif yönde etkiliyor. Almanya’nın Euro Bölgesi Ekonomisi’ni taşımayı ne kadar sürdürebileceği sorusu ise yanıt bulmaktan uzak.Gelişmekte olan ülkelerin para birimlerinde, hisse senedi piyasalarında ve faizlerinde volatilite yükselirken Türkiye,yaklaşan yerel seçimlerin mali disiplindeki kırılganlığı arttırması,ticaret dengesizliği ve Merkez Bankası’nın etkisiz politikaları ile negatif ayrışıyor.Benzer yapıdaki ülkeler dalgalı kura döviz satım yönünde müdahalede bulunmazken faiz oranlarını yükselterek olası sermaye akımlarının kesilmesine karşı tasarruf ve yatırım oranlarını yükseltiyorlar. Türkiye’de ise Ağustos ayında 2 milyar Dolar çıkan cari işlemler dengesi açığı eylül ayında 2.73 milyar Dolar’lık beklentileri de aşarak 3.28 milyar Dolar oldu. Açık, Ocak-Eylül döneminde 49 milyar Dolar’a, 12 aylık dönemde ise 59,1 milyar Dolar’a ulaştı. Altın ithalatı, bir önceki yılın dokuz ayına göre 5,4 milyar Dolar artarak 12,08 milyar Dolar olurken, altın ihracatı 7.6 milyar Dolar azalarak 3,08 milyar Dolar’a geriledi. Kaynağı belirsiz para girişini gösteren net hata noksan kalemi ise eylülde 1,7 milyar Dolar, 2013 yılının ilk 9 ayında 5,1 milyar Dolar olarak gerçekleşti. CDS’ler,faizler yükselişini sürdürürken Borsa İstanbul’da ve TL’de volatilitenin artması kaçınılmaz.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki

Piyasalar

EURUSD

İspanya’da Tüfe aylık bazda -%0.2’den %0.4’e yükselirken,yıllık bazda %0.3’den -%0.1’e geriledi.Euro bölgesi sanayi üretimi -%0.3’lük beklentinin altında -%0.5 olarak açıklanırken Almanya 2 yıllık bono ihalesinde faizler %0.190'dan %0.100'e geriledi.ECB yönetim kurulu üyesi Praet enflasyon arttırmak amacıyla negatif faiz politikası uygulayabileceğini resesyondan çıkış için tüm seçeneklerin değerlendirileceğini belirtirken açıklamadan sonrası EURUSD 1.34 'ün altına indi.Yellen'ın gerçekleştireceği sunumun detaylarıyla 1.3480 seviyesinin üstü test edilirken gün içerisinde Almanya,Fransa,İtalya ve Euro Bölgesinin GDP seviyeleri volatiliteyi yükseltebilir.Paritede 1.3420-1.3540 bandında çift yönlü işlemler öngörüyoruz.


ALTIN

ABD’de haftalık MBA Mortgage başvuruları -%2.8’den -%0.5’e yükselirken , MBA 30 yıllık Mortgage oranı da %4.44 olarak açıklandı. ABD'de ekim ayı bütçe açığı 102 Milyar Dolar'lık beklentinin altında 91.6 Milyar Dolar olarak açıklanırken bugün devam eden işsizlik başvuruları ve istihdam talepleri haftalık istihdam değişimlerini gösterecek. Yellen'ın senato sunumu sonrasında Cumhuriyetçilerden gelebilecek sorularla FED'in yeni dönem politikalarının sinyali alınabilir. Parasal genişleme sürecinde veri bazlı gelişmelerin devam etmesini öngörüyoruz. Altında geri çekilmeler fiziki talepte de alım fırsatı yaratırken 1305$ gün içi ilk teknik direnç seviyesi.


USDTRY

TCMB’nin 160 Milyon Dolar’lık döviz satım ihalesine 2.0491 maksimum fiyattan 334 Milyon Dolar teklif gelirken , 3 Milyar TL tutarlı ve 20 Kasım vadeli repo ihalesi açtı. Ağustos ayında 2 milyar Dolar çıkan cari işlemler dengesi açığı eylül ayında 2.73 milyar Dolar’lık beklentileri de aşarak 3.28 milyar Dolar oldu. Açık, Ocak-Eylül döneminde 49 milyar Dolar’a, 12 aylık dönemde ise 59,1 milyar Dolar’a ulaştı. ABD kaynaklı gelişmelerin belirleyici olacağı günde 2.0310 desteği test edilebilir.


BIST100

BIST 100 haftanın üçüncü işlem gününde, günü %0.59 ve 422.35 yükselişle,72.326,95 puandan kapattı. Gün içerisinde en düşük 70.835,67 ve en yüksek 72.383 seviyelerini test etti. En çok değer kazanan endeks %7.02 artışla BIST İNŞAAT endeksi olurken, en çok değer kaybeden endeks %3.66 kayıpla BIST GAYRİMENKUL YAT.ORT. endeksi oldu. BIST 100 endeksine dahil hisselerin işlem hacimleri toplamı 4,625,678 Bin TL düzeyine yükselirken Emlak Konut GYO'nun etkisi yaşandı. ABD'de FED'in yeni başkan adayı Yellen'ın senato sunumu beklenirken sunum metninin erken sızması S&P,Dow ve Nasdaq endekslerinde tarihi zirve seviyelerini yeniledi. BIST 100 endeksinde 73.500 direnç seviyesinin test edilmesini öngörüyoruz.


Altınyağ / ALYAG
Şirketimizin 26.09.2011 tarihinde yapılan hisse devir sözleşmesine istinaden, şirketten alacağı bulunan eski ortaklara sözleşmede yazılı ödeme planı çerçevesinde alacaklarına mahsuben 25.09.2012 tarihinde 1.303.719,23.-TL ödeme yapılmıştı. Hisse Devir sözleşmesine istinaden 13.11.2013 tarihinde 2.taksit bedelleri olarak eski ortaklarımıza bugün itibariyle Anapara ve faiz tutarı olarak 1.303.747,23.-TL ödenmiş olup, eski ortaklarımızdan Mustafa Kaya ve Ramazan Abay'a borçlarımız tamamen kapatılmıştır. Bugüne kadar eski ortaklara 5.892.671,75.-TL ödeme yapılmıştır.

Yapı ve Kredi Bankası / YKBNK
İlgide yer alan açıklamamız ile Bankamızca azami 1.250.000.000 ABD Doları veya muadili yabancı para veya Türk lirası tutarına kadar çeşitli tertip ve vadelerde borçlanma araçlarının yurt dışında ihraç edilmesine olanak sağlayacak Medium Term Note programının kurularak ihraç yapmaya hazır hale getirildiği duyurulmuştu. Söz konusu program kapsamında Bankamızca ihraç edilmesi planlanan 18.700.000 ABD Doları, 10.000.000 PLN (Polanya Zlotisi), 60.000.000 ABD Doları ve 16.000.000 RON (Rumen Leyi)  tutarlarındaki borçlanma araçları için tertip ihraç belgeleri alınabilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurulmuştur.

Global Yatırım Holding / GLYHO
Şirketimizin %100 bağlı ortaklığı olan Global Liman İşletmeleri A.Ş., dünyanın önde gelen kruvaziyer şirketlerinden Royal Caribbean Cruises Ltd. ile birlikte ortak oldukları Barcelona Port Investments, S.L vasıtasıyla, Avrupa'nın en büyük yolcu limanı olan ve 1.8 milyon yolcu kapasiteli Barselona Limanını işleten, Malaga Limanının çoğunluk hissesine ve Singapur Yolcu Limanının azınlık hisselerine sahip olan Creuers del Port de Barcelona, S.A. ("Creuers") unvanlı şirketin %23 hissesini devraldığını ve Creuers'deki hisse oranını yükseltmek için diğer ortaklarla görüşmelere devam ettiğini Şirketimize bildirmiştir. 

Artı Yatırım Holding / ARTI
Şirketimiz 26/07/2013 tarihinde 110 sayılı kararı ile Endeks Gayrimenkul ve Madencilik Enerji Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketinin, Endeks Türev Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi'ndeki 1.400.000.-TL/Nominal bedelli  %17,5 A grubu ve 5.200.000.-TL/Nominal bedelli  %65 B grubu paylarının satın alma suretiyle iştirak edilmesi hakkındaki kararı, 12/11/2013 tarihinde Endeks Gayrimenkul ve Madencilik Enerji Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'nin Şirketimize İştirak satış iptali kararına istinaden; Endeks Gayrimenkul ve Madencilik Enerji Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi'nin, Endeks Türev Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi'ndeki hisselerine, İştirak edinimi hakkındaki kararımızın iptal edilmesine, oy birliği ile karar verilmiştir.

Akiş Gayrimenkul / AKSGY
Kentsel dönüşüm kapsamında proje geliştirilmesi amacıyla İstanbul İli Kadıköy İlçesi,Bağdat Caddesi , No:321 Erenköy apartmanının B Bloğunda yer  alan 11 numaralı bağımsız bölüm toplam 3.300.000 USD karşılığında Şirketimiz portföyüne alınmıştır.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305