13 Kasım 2013

Gündem: Gelişmekte Olan Ülkeler Negatif Ayrışmayı Sürdürüyor
Amerika’da istihdam ve konut piyasasında yılsonuna yaklaşıldıkça toparlanma hızlanırken Euro Bölgesi,düşük faiz politikası ile harcama kanalını güçlendirerek resesyondan sürdürülebilir çıkışı arıyor. Gelişmekte olan ülke piyasaları ise ekonomik güneşin batıdan doğmaya başlamasının sinyalleri ile aşırı volatil döneme girdi. Volatilitenin hisse senedi piyasalarında yada ülke kurlarında olmasının yanısıra faiz seviyelerinde de yaşanması kısa ve orta vadeli riskleri yükseltiyor. FED,ECB,BOJ,BOE haricindeki merkez bankalarının tek enstrümanı faiz olarak kalırken TCMB’nin politika değişimine gitmemesi hareket alanını sınırlıyor. Endonezya Merkez Bankası, referans faiz oranlarını 25 baz puan artırarak %7.25’ten %7.50’ye yükseltti. Haftaya EPS ile başlayan TCMB, 18 ve 19 Kasım tarihlerinde iki günlük Ek Parasal Sıkılaştırma uygulayacak. Ek parasal sıkılaştırmanın ilk günü olan 18 Kasımda minimum 100 milyon Dolar döviz satış ihalesi düzenlenecek. Dün düzenlenen 160 milyon Dolar’lık döviz satım ihalesine 2.0476 TL fiyattan 336 milyon Dolar teklif gelirken ihalelerdeki korelasyon bozuldu. Bugün asgari 160 milyon Dolar’lık döviz satım ihalesi yapılacağı açıklanırken Euro/TL’de 2.76 direnci aşılarak 7 Kasım sonrası en yüksek seviye test edildi. Sepet Kur ise 2.4063 ile tüm zamanların en yüksek düzeyini gördü. BDDK verilerinde bankacılık sektörü dönem net kârı eylülde önceki yılın aynı dönemine oranla %16.2 yükselerek 19.851 milyon TL’ye ulaştı. Dönemsel bazda net kârın artmasında, net faiz gelirlerindeki artışın yanı sıra, diğer faiz dışı gelir gider dengesindeki pozitif gelişme etkili oldu. Sektörün aktif toplamı ise 2013 yılının dokuz ayında %20,3 artarak 1.649 milyar TL seviyesine yükseldi. Otoritelerin kredi sınırlamalarına rağmen toplam krediler 2012 yılsonuna göre 195,7 milyar TL artarak eylül 2013 itibarıyla 990,4 milyar TL seviyesine ulaştı. Menkul değerler portföyü 2013 yılında artmasına karşın, zorunlu karşılık hesaplarındaki artış ve kredi kullandırımının da etkisiyle menkul değerlerin toplam aktifler içindeki payı azalmaya devam ediyor. Hazine'nin dün gerçekleştirdiği 12 ay (371 gün) vadeli kuponsuz devlet tahvilinin yeniden ihracında basit faiz %8,88, bileşik faiz %8,87 olurken 994,5 milyon TL borçlanıldı. Kamu kuruluşlarına satış yapılmayan ihalede, piyasa yapıcılarından net 2 milyar 161,5 milyon TL teklif gelirken, net 540,4 milyon TL’lik satış gerçekleştirildi. İhalede, nominal teklif 1 milyar 303,4 milyon TL, nominal satış 495,2 milyon TL, net satış ise 454,1 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Gösterge tahvil faizi %9.07 ile son iki ayın en yüksek seviyesini test ederken ABD’nin beklentileri aşan tarım dışı istihdam verisi sonrasında dolar anavatanına dönüşünü sürdürüyor. FED Politikalarında 2014 öncesinde değişim beklemememize rağmen ABD 10 Yıllık tahvil faizleri %2.77 ile %2.95’lik kritik sınırına yakın seyrediyor. Kredi Derecelendirme kuruluşu Fitch, Ziraat Bankası, Halk Bankası ,Vakıflar Bankası, Türkiye Kalkınma Bankası ve Türkiye İhracat Kredi Bankası'nın kredi notlarını teyit etti.

Ekonomik Takvim

Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki

Piyasalar

EURUSD

Euro Bölgesi’nin güçlü ekonomilerinden Almanya’da Tüketici Fiyatları ekim ayında %0.2 gerilerken yıllık %1.2 yükseliş kaydetti.4.Çeyrekte 0.3’ün üzerinde büyüme öngördüğümüz Fransa Ekonomi’nde aşağı yönlü riskler azalmaya devam ederken 13 hafta vadeli borçlanma ihalesinde marjinal %0.055 faizle 3.89 milyar Euro satış gerçekleştirildi. Borç yeniden yapılandırma sürecinin ihtimaller dahilinde olduğu Yunanistan, 13 hafta vadeli borçlanma ihalesinde ortalama %3.90 faizle 1.3 milyar Euro satış gerçekleştirirken arzın 2.03 katı talep geldi.1.3475 gün içi teknik direnç seviyesi.


ALTIN

ABD’de Chicago FED Endeksi 0.13’den 0.14’e yükselirken , CB İstihdam trend endeksi 114.68’den 113.65’e geriledi. Gösterge tahvil faizi %9.07 ile son iki ayın en yüksek seviyesini test ederken ABD’nin beklentileri aşan tarım dışı istihdam verisi sonrasında dolar anavatanına dönüşünü sürdürüyor. FED Politikalarında 2014 öncesinde değişim beklemememize rağmen ABD 10 Yıllık tahvil faizleri %2.77 ile %2.95’lik kritik sınırına yakın seyrediyor. FOMC üyelerinin Aralık ayı için tahvil alım programında sınırlamaya yönelik açıklamaları altında volatiliteyi yükseltirken özellikle ABD ve Asya seansları hareketli geçiyor. Amerika’da veri akışının sakin olduğu günde altında 1262$’dan 1281$ hedeflenebilir.


USDTRY

TCMB’nin 160 Milyon Dolar’lık Döviz satım ihalesine 2.0486 maksimum fiyattan 336 Milyon Dolar teklif geldi. 18-19 Kasım tarihlerinde yine ek parasal sıkılaştırma yapacağını açıklayan Merkez Bankası , 18 Kasımda asgari 100 Milyon Dolar satış ihalesi düzenleyecek. Bugün asgari 160 milyon Dolar’lık döviz satım ihalesi yapılacağı açıklanırken Euro/TL’de 2.76 direnci aşılarak 7 Kasım sonrası en yüksek seviye test edildi. Sepet Kur 2.4063 ile tüm zamanların en yüksek düzeyini gördü.USDTRY’de 2.0460 test edilebilir.


BIST100

BIST 100 haftanın ikinci işlem gününde, günü %0.33 ve 235.35 düşüşle,71.904,60 puandan kapattı. Gün içerisinde en düşük 71.163,36 ve en yüksek 72.612,98 seviyelerini test etti. Fatih projesi kapsamında 675 bin adet tablet için yapılan ihaleyi 409 Milyon liralık en düşük teklifle Telpa Telekom kazandı.İkincil halka arz sürecinin tamamlanması sonrasında Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin pay sırası bugün yeniden işleme açılıyor. Şirket paylarının işlemleri, son işlem günü ikinci seans sonunda oluşan baz fiyat 2.77 TL ve +/- %10 fiyat marjı ile başlatılacak. Dolar bazında 34.750 satışların karşılanmasını beklediğimiz destek seviyesi.


Akfen Holding / AKFEN
Şirketimizin 12.09.2011 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurulu'nda kararı alınan, 28.05.2013 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurulu'nda 18 ay süreyle uzatılan ve 24.10.2013 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurulu'nda tadil edilen "Geri Alım Programı" çerçevesinde 11.11.2013 tarihinde toplam 63.364 adet Akfen Holding A.Ş. hissesi satın alınması ile Şirketimiz tarafından Geri Alım Programı çerçevesinde yapılan hisse alımları toplamda 8.684.800 adete ulaşmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %2,984 seviyesine ulaşmıştır.

Yapı ve Kredi Bankası / YKBNK
Yapı ve Kredi Bankası’nın yurtdışında ihrac edileceği belirtilen 31.000.000 ABD Doları tutarındaki borçlanma araçlarının satış işlemleri 12.11.2013 tarihinde tamamlanmıştır.

Akiş Gayrimenkul / AKSGY
Şirketimizce gerçekleştirilmekte olan gayrimenkul alımlarının finansmanı için Yapı ve Kredi Bankası A.Ş'den 1 yıl 1 hafta vadeli USD 20.000.000 kredi kullanılmasına, kredinin teminatı olarak gayrimenkul ipoteği verilmesine, karar verilmiştir.

Net Turizm / NTTUR
Şirketimizin 600.000.000.-TL kayıtlı sermaye tavanı içinde, tamamı ödenmiş 200.000.000.-TL'ndan ibaret sermayemizin, 150.000.000.-TL arttırılarak 350.000.000.-TL'na çıkartılmasına, şirketimizin ana ortağı olan Net Holding A.Ş. dışındaki pay sahiplerinin yeni pay alma haklarının (rüçhan haklarının) kısıtlanarak arttırılan 150.000.000 TL tutarındaki sermayenin Net Holding A.Ş.'ne tahsis edilmesine, arttırılan 150.000.000 TL tutarındaki nama yazılı ve imtiyazsız payların ihraç bedelinin, Sermaye Piyasası Kurulu'nun VII-128.1 nolu Pay Tebliği'nin 18. maddesi doğrultusunda hesaplanacak fiyat üzerinden Net Holding A.Ş.'den nakit olarak tahsil edilmesine, 21.02.2013 tarihli ilk kararımızdan itibaren, sadece bu amaç için açılmış özel bir banka hesabı aracılığıyla Net Holding A.Ş.'den tahsil edilen ve bugünden sonra da tahsil edilecek nakit tutarların SPK iznini müteakip sermaye hesabına aktarılmasına karar verilmiştir.

İhlas Holding / IHLAS
İhlas Holding A.Ş. bünyesindeki şirketimiz İhlas Yapı Turizm Sağlık Ticaret A.Ş. İstanbul ili, Gaziosmanpaşa ilçesi, Karayolları ve Yenimahalle yi içine alan bölgede 988.000 metrekarelik bir alan üzerinde 6306 sayılı kanun kapsamında kentsel dönüşüm projesini geliştirmek ve inşa etmek hususunda çalışmalara başlamıştır. İhlas Yapı Turizm Sağlık Ticaret A.Ş. bu kapsamda Gaziosmanpaşa Belediye Başkanlığı na bağlı Gaziosmanpaşa İnşaat Yatırım Taahhüt Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile sözleşme imzalamış ve sözleşmenin yürürlüğe girmesi için gerekli olan üç milyon (3.000.000,-$) USD nı ödemiştir. İlgili belediye ve belediye şirketi, hak sahipleri ile gerekli anlaşmaları yapacak ve alanı boş bir şekilde İhlas Yapı Turizm Sağlık Ticaret A.Ş. ne teslim edecektir. Şirketimiz bu proje üzerinde geliştireceği çalışmalar sonucunda maksimum % 40 inşaatı hak sahipleri ve belediye şirketine bırakacaktır. Kalan % 60 lık kısmın inşaatını ise İhlas Yapı değerlendirecektir. İhlas Yapı Turizm Sağlık Ticaret A.Ş., belirtilen alanın büyüklüğünü de dikkate alarak projeyi kendi belirleyeceği etaplar halinde gerçekleştirecektir. Gaziosmanpaşa Belediyesi ve Gaziosmanpaşa İnşaat Yatırım Taahhüt Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin 1nci etaba ait araziyi teslim etmesi halinde 2014 yılının ilk altı ayında başlayacaktır. Teslim edilen 350.000 metrekare alan üzerinde 4.500 konut ve ticari alanlar geliştirilerek yaklaşık bir milyar sekiz yüz altmış milyon (1.860.000.000,-$) USD ciro planlanmıştır.

Pegasus Hava Taşımacılığı / PGSUS
Şirketimiz ile CFMI arasında sözleşme 12 Kasım 2013 tarihinde imzalanmıştır. Sözleşmeye konu motorların teslimatı Airbus A320neo/A321neo uçak teslimatları kapsamında 2016 yılından itibaren gerçekleşecektir. CFMI ayrıca her bir motor için teslim alındığı tarihten itibaren 20 yıla kadar süreyle bakım hizmeti sağlayacak olup, şirketimizce bu süreyi kapsayan bakım hizmetleri ile ilgili olarak tüm uçaklar için 20 yıl olması durumunda CFMI'ye yapılacak ödemeler toplamının yaklaşık 4,3 milyar Amerikan Doları tutarına kadar gerçekleşmesi öngörülmektedir.


ARAŞTIRMA BİRİMİ
Erkan Sancaklı / Araştırma Kıdemli Uzman
e.sancakli@atig.com.tr
0 (216) 579 12 00/ 1305